TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
Cuentas Anuales al 31 de diciembre de 2023
e Informe de Gestión del ejercicio 2023
TÉCNICAS REUNIDAS
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
Cuentas anuales al 31 de diciembre de 2023
e Informe de Gestión del ejercicio 2023
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
Índice de las cuentas anuales de Técnicas Reunidas, S.A.
2
Nota
Página
Balance
4
Cuentas de pérdidas y ganancias
6
Estado de ingresos y gastos reconocidos
7
Estado total de cambios en el patrimonio neto
8
Estado de flujos de efectivo
9
1
Información general
10
2
Bases de presentación
10
3
Criterios contables
14
3.1 Inmovilizado intangible
14
3.2 Inmovilizado material
15
3.3 Coste por intereses
16
3.4 Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros
16
3.5 Activos financieros
17
3.6 Existencias
20
3.7 Efectivos y otros activos líquidos equivalentes
20
3.8 Patrimonio neto
20
3.9 Pasivos financieros
21
3.10 Subvenciones recibidas
21
3.11 Derivados financieros y coberturas contables
21
3.12 Impuestos corrientes y diferidos
22
3.13 Prestaciones a los empleados
23
3.14 Provisiones y pasivos contingentes
23
3.15 Reconocimiento de ingresos
24
3.16 Reconocimiento del grado de avance de pasivo
25
3.17 Transacciones en moneda extranjera
26
3.18 Arrendamientos
26
3.19 Empresas del grupo y asociadas
26
3.20 Negocios conjuntos – Unión temporal de empresas y
consorcios
27
3.21 Combinaciones de negocios
27
3.22 Transacciones con partes vinculadas
27
3.23 Estado de flujos de efectivo
27
4
Gestión del riesgo financiero
27
4.1 Factores de riesgo financiero
27
4.2 Gestión del riesgo de capital
33
4.3 Estimación del valor razonable
34
4.3 Riesgo medioambiental
36
5
Inmovilizado intangible
38
6
Inmovilizado material
40
7
Análisis de instrumentos financieros
41
8
Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas
43
3
Nota
Página
9
Activos financieros a coste amortizado
47
10
Instrumentos financieros derivados
50
11
Existencias
53
12
Anticipos a proveedores
53
13
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
53
14
Capital y prima de emisión
54
15
Reservas
56
16
Aplicación de resultados
57
17
Diferencias de conversión
57
18
Pasivos financieros
58
19
Provisiones
65
20
Impuesto sobre beneficios y situación fiscal
66
21
Ingresos y gastos
72
22
Resultado financiero
76
23
Contingencias
77
24
Uniones Temporales de Empresas (UTEs)
79
25
Retribución al Consejo de Administración y alta dirección
79
26
Otras operaciones con partes vinculadas
80
27
Información sobre medio ambiente
80
28
Hechos posteriores al cierre
80
29
Honorarios de auditores de cuentas
81
Anexo I: Uniones Temporales de Empresas y consorcios en los
que participa la Sociedad.
82
Informe de Gestión
85
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
(Expresado en Miles de Euros)
4
A 31 de diciembre
Nota
2023
2022
615.833
730.392
5
45.250
46.873
6
15.689
7.631
8
180.128
333.687
7
89.427
94.867
197
197
289
147
7-10
-
1.237
88.941
93.286
20
285.339
247.334
3.256.693
3.294.224
11
6.536
6.752
12
74.184
32.300
7-9
1.864.530
2.202.557
9-7
629.352
532.290
36.373
45.822
7-10
25.968
34.366
7
10.405
11.456
13
645.718
474.503
3.872.526
4.024.616
Las notas 1 a 29 de la memoria y el Anexo I son parte integrante de estas cuentas anuales.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
(Expresado en Miles de Euros)
5
A 31 de diciembre
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Nota
2023
2022
PATRIMONIO NETO
500.580
202.248
Fondos propios
481.932
198.587
Capital
14
8.030
5.590
Capital escriturado
8.030
5.590
Prima de emisión
14
156.343
8.691
Reservas
15
252.325
254.152
Legal y estatutarias
1.137
1.137
Reserva de capitalización
-
3.056
Otras reservas
251.188
249.959
(Acciones y participaciones en patrimonio propias)
14
(73.833)
(72.909)
Resultado del ejercicio
16
139.067
3.063
Ajustes por cambios de valor
18.648
3.661
Operaciones de cobertura
13.392
(3.946)
Diferencias de conversión
17
5.256
7.607
PASIVO NO CORRIENTE
867.687
1.089.360
Préstamos participativos
18
175.000
175.000
Provisiones a largo plazo
284.492
286.582
Otras provisiones
19
284.492
286.582
Deudas a largo plazo
381.498
600.482
Deudas con entidades de crédito
18
375.054
593.799
Otros pasivos financieros
18
6.444
6.683
Pasivos por impuesto diferido
20
26.697
27.296
PASIVO CORRIENTE
2.504.259
2.733.009
Provisiones a corto plazo
19
10
78
Deudas a corto plazo
306.189
223.426
Deudas con entidades de crédito
18
304.094
200.914
Derivados
7-10
1.047
21.502
Otros pasivos financieros
18
1.048
1.010
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo
18
65.044
259.013
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
18
2.133.016
2.250.491
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
3.872.526
4.024.616
Las notas 1 a 29 de la memoria y el Anexo I son parte integrante de estas cuentas anuales.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO
TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
(Expresado en Miles de Euros)
6
Ejercicio terminado a 31
de diciembre
Nota
2023
2022
21
2.772.827
2.417.488
2.772.827
2.417.488
2.029
(2.889)
(1.832.838)
(1.864.919)
(1.832.838)
(1.864.919)
10.215
8.970
5.890
6.189
4.325
2.781
21.c
(323.427)
(271.970)
(269.163)
(225.730)
(52.609)
(44.906)
(1.655)
(1.335)
(278.754)
(277.390)
21.d
(253.014)
(227.452)
(7.929)
(5.903)
(16.533)
(44.094)
(1.278)
59
5 y 6
(4.336)
(3.701)
196
20
345.912
5.609
115.058
109.798
(53.511)
(40.537)
(8.051)
24.308
(196.755)
(115.521)
22
(143.259)
(21.952)
202.653
(16.343)
20
(63.586)
19.406
139.067
3.063
139.067
3.063
Las notas 1 a 29 de la memoria y el Anexo I son parte integrante de estas cuentas anuales.
.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL
EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
(Expresado en Miles de Euros)
7
A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO
TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
Ejercicio terminado a
31 de diciembre
2023
2022
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
139.067
3.063
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
Por coberturas de flujos de efectivo
23.673
(42.903)
Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes
(2.351)
13.446
Efecto impositivo
(5.918)
10.744
Total ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
15.404
(18.713)
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
Por coberturas de flujos de efectivo
(538)
35.738
Efecto impositivo
121
(8.935)
Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
(417)
26.804
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
154.054
11.153
Las notas 1 a 29 de la memoria y el Anexo I son parte integrante de estas cuentas anuales.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2023
8
B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
(Expresado en Miles de euros)
Capital
( Nota 14)
Prima de
emisión (Nota
14)
Reservas
(Nota 15)
Acciones y
participaciones
en patrimonio
propias (Nota
14)
Resultado
del ejercicio
(Nota 16)
Ajustes por
cambios de
valor (Notas
10 y 17)
TOTAL
SALDO AJUSTADO, INICIO AÑO 2022
5.590
8.691
598.376
(73.269)
(344.083)
(4.429)
190.876
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
3.063
8.090
11.153
Operaciones con socios o propietarios
-
-
-
-
-
-
-
- Distribución de dividendos
-
-
-
-
-
-
-
- Otras operaciones con socios o propietarios
-
-
(141)
360
-
-
219
Otras variaciones del patrimonio neto
- Distribución del resultado
-
-
(344.083)
-
344.083
-
-
- Otras variaciones
-
-
-
-
-
-
-
SALDO, FINAL AÑO 2022
5.590
8.691
254.152
(72.909)
3.063
3.661
202.248
SALDO AJUSTADO, INICIO AÑO 2023
5.590
8.691
254.152
(72.909)
3.063
3.661
202.248
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
139.067
14.987
154.054
Operaciones con socios o propietarios
-
-
-
-
-
-
-
- Distribución de dividendos
-
-
-
-
-
-
-
- Otras operaciones con socios o propietarios
-
-
913
(924)
-
-
(11)
Otras variaciones del patrimonio neto
- Ampliación de capital
2.440
147.652
(5.803)
-
-
-
144.289
- Distribución del resultado
-
-
3.063
-
(3.063)
-
-
- Otras variaciones
-
-
-
-
-
-
SALDO, FINAL AÑO 2023
8.030
156.343
252.325
(73.833)
139.067
18.648
500.580
Las notas 1 a 29 de la memoria y el Anexo I son parte integrante de estas cuentas anuales.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO
TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
(Expresado en Miles de Euros)
9
Las notas 1 a 29 de la memoria y el Anexo I son parte integrante de estas cuentas anuales.
Notas 2.023 2.022
Flujos de efectivo de actividades de explotación
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos 202.653 (16.343)
2. Ajustes del resultado:
Amortización del Inmovilizado 5 y 6 4.336 3.701
Variación provisiones, deterioro por operaciones comerciales 19 900 44.094
Correcciones valorativas por deterioro 8 198.893 114.342
Beneficio venta empresas del grupo y asociadas
8
- 1.179
Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado - 5
Ingresos financieros 25 (115.058) (109.798)
Gastos financieros 25 53.511 40.537
Variaciones en resultados de derivados (538) 35.738
- Otros ingresos y gastos 8.051 (1.195)
3. Variaciones en el capital circulante:
Existencias y anticipos 11 y 12 (43.914) (3.245)
Clientes y cuentas a cobrar 345.101 (490.653)
Otras cuentas a cobrar 4.203 (205)
Acreedores comerciales (125.911) 386.430
Otros activos financieros (200) (18.728)
Liquidaciones derivados de cobertura 12.855 (59.998)
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
Pagos de intereses (41.984) (33.551)
Cobros de dividendos 28.370 -
Cobros de intereses 12.409 27.669
Pagos por impuesto sobre beneficios (13.296) (3.160)
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación 530.381 (83.181)
Flujos de efectivo de actividades de inversión
6. Pagos por inversiones
Adquisición de Inmovilizado Material 6 (10.745) (1.142)
Adquisición de Inmovilizado Intangible 5 (29) (31)
Inversión empresas del grupo y asociadas (53.045) (4)
7. Cobros por desinversiones
Inmovilizado material 258 3
Ventas de participaciones empresas del grupo y asociadas - 1.535
8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (63.561) 361
Flujos de efectivo de actividades de financiación
9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
Adquisición y enajenación de instrumentos de patrimonio propio, netos (11) 218
Ampliación de capital
14
150.092 -
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
a) Emisión
Deudas con entidades de crédito 277.175 461.957
Deudas con empresas del grupo y asociadas 132.897 159.329
b) Devolución
Deudas con entidades de crédito (401.200) (230.600)
Deudas con empresas del grupo y asociadas (454.558) (171.304)
12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (295.605) 219.600
Variación neta de efectivo y equivalentes de efectivo 171.215 136.780
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 474.503 337.723
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio 645.718 474.503
Ejercicio terminado a 31 de diciembre
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
10
1. Información general
Técnicas Reunidas, S.A. (en adelante la “Sociedad”) se constituyó el día 6 de julio de 1960 como Sociedad
Anónima. Se encuentra inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, en la hoja 5692, folio 129 del tomo 1407 de
Sociedades. La última adaptación de sus estatutos se encuentra inscrita en el tomo 40579, libro 0 de la Sección
8, folio 30, hoja M-72319, inscripción nº 262.
Con fecha 21 de mayo de 2021 se inscribió en el registro mercantil de Madrid el traslado del domicilio social de
Técnicas Reunidas, S.A., desde Arapiles 14, 28015, Madrid, a la Avenida de Burgos 89, Adequa, Edificio 6,
Madrid, España.
El objeto social está descrito en el Artículo 4 de los Estatutos de la Sociedad y consiste en la realización de
todo tipo de servicios de ingeniería y construcción de instalaciones industriales, que contempla desde estudios
de viabilidad o ingenierías básicas y conceptuales, hasta la ejecución completa de grandes y complejos
proyectos “llave en mano” incluyendo ingeniería y diseño, gestión de aprovisionamiento y entrega de equipos
y materiales, y la construcción de instalaciones y otros servicios relacionados o vinculados, como la asistencia
técnica, supervisión de construcción, dirección de obra, dirección facultativa, puesta en marcha y
entrenamiento.
La Sociedad dentro de su actividad de servicios de ingeniería, opera, principalmente, en las siguientes líneas
de negocio:
- Refino
- Gas natural
- Petroquímica
- Tecnologías bajas en carbono
- Otras
La totalidad de las acciones de Técnicas Reunidas, S.A. están admitidas a cotización desde el día 21 de junio
de 2006. Cotizan en el Mercado Continuo de Bolsas y Mercados Españoles.
Tal y como se indica en la Nota 8, la Sociedad es dominante de un Grupo de Sociedades (en adelante, el
Grupo). Las cuentas anuales adjuntas se han preparado en una base no consolidada. Con fecha 28 de febrero
de 2024, el Consejo de Administración ha formulado las cuentas anuales consolidadas de Técnicas Reunidas,
S.A. y sus sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2023 que han sido preparadas aplicando las normas
internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE). De acuerdo con el
contenido de dichas cuentas anuales consolidadas el Patrimonio Neto asciende 324.517 miles de euros (2022:
83.014 miles de euros), cifra ésta que incluye un beneficio del ejercicio 2023 de 59.730 miles de euros (2022:
34.484 miles de euros de pérdida), de los cuales 60.951 miles de euros son atribuibles a los accionistas de la
Sociedad (2022: 37.134 miles de euros).
2. Bases de presentación
Marco normativo de información financiera aplicable a la sociedad
Estas cuentas anuales se han formulado por los administradores de acuerdo con el marco normativo de
información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:
a. Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
b. Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, el cual ha sido modificado por el
Real Decreto 1/2021 y sus adaptaciones sectoriales.
c. Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas
en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
d. El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
11
Imagen fiel
Las cuentas anuales del ejercicio 2023 se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y
se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General
de Contabilidad aprobado mediante Real Decreto 1514/2007 y las modificaciones incorporadas a éste siendo
las últimas las incorporadas mediante el Real Decreto 1/2021, de 12 de enero, en vigor para los ejercicios
iniciados a partir del 1 de enero de 2021, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación
financiera y de los resultados de la Sociedad, así como la veracidad de los flujos de efectivo incorporados en
el estado de flujos de efectivo. Éstas han sido formuladas por los administradores de la Sociedad, con objeto
de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de sus operaciones, de
los cambios en su patrimonio y de los flujos de efectivo, de acuerdo con la legislación vigente mencionada
anteriormente.
Hechos relevantes
a) Ampliación de capital
En mayo de 2023 la Sociedad ha llevado a cabo una ampliación de capital, por importe de 150.092 miles de
euros que a 31 de diciembre de 2023 se encuentra totalmente suscrita y desembolsada. Esta ampliación de
capital responde a la estrategia de reforzamiento patrimonial y de liquidez con el objetivo de encarar con
garantías la ola de inversiones energéticas y descarbonización que el la Sociedad aborda.
Fruto de esta ampliación de capital, se ha reforzado la situación financiera y de solvencia de la compañía.
Desde el punto de vista de la gestión de liquidez, el importe de la ampliación se ha destinado a cubrir
vencimientos de deuda en un importe de 47,5 millones de euros, y el resto de la ampliación una vez
descontados los gastos de esta, se han destinado proporcionalmente a reforzar los niveles de caja de la
compañía y a financiar los gastos de operaciones asociados al lanzamiento del segmento de tecnologías bajas
en carbono en una cantidad conjunta aproximada de 95 millones de euros.
Es de destacar también que, unido a la ampliación de capital, la posición de liquidez de la compañía se ha visto
también fortalecida gracias a la recuperación de la actividad y de los flujos financieros desde el segundo
semestre de 2022 y en especial en 2023, así como al avance de los proyectos de acuerdo con los cronogramas
acordados con los clientes, la ejecución sin incidencias de los proyectos recientemente contratados, el progreso
de los planes en curso para mejorar la eficiencia de las actividades de la Sociedad, la conversión en efectivo
en 2023 de órdenes de cambio y reclamaciones, así como por las distintas medidas de naturaleza financiera
adoptadas por la Sociedad en los últimos períodos (entre las que destaca la obtención en 2022 de 340 millones
de euros del Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas). La Sociedad realiza un seguimiento
constante de sus necesidades de liquidez y se asegura de que dispone de los fondos necesarios para cubrir
sus necesidades operativas.
En este contexto los Administradores de la Sociedad estiman que la posición de liquidez y solvencia de la
Sociedad se verá en los próximos trimestres reforzada como consecuencia del avance en condiciones de
normalidad de los proyectos en curso, el desarrollo de la nueva cartera de proyectos adjudicados y por la
conversión en caja de la obra ejecutada pendiente de facturar.
b) Conflicto en Ucrania
El conflicto bélico en Ucrania impactó con fuerza en nuestras operaciones. Por una parte, fruto de las
restricciones impuestas por la Unión Europea y otros organismos internacionales, se canceló el proyecto de
revamping de la refinería de Moscú con Gazprom por un importe de 234 millones de euros y que a la fecha de
cancelación tenía un grado de avance de 4,75 %, restringiendo la actividad en Rusia en línea con las sanciones
impuestas.
Por otra parte, el conflicto en Ucrania ha afectado de forma significativa a la estabilidad de los mercados,
especialmente en áreas geográficas próximas a las del conflicto. En este sentido, se han generado disrupciones
importantes en toda la cadena de suministro de la industria de ingeniería y construcción en el sector energético.
Esto se ha traducido, principalmente, en una significativa inestabilidad de las ofertas de los proveedores y falta
de disponibilidad de recursos.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
12
A lo largo del ejercicio 2023 la Sociedad ha alcanzado acuerdos con los clientes de varios de los proyectos
más afectados por consecuencias de la guerra y derivadas de estas, formalizándose adendas y modificaciones
a los contratos originales. Esto ha permitido a la Sociedad mitigar los efectos del conflicto en la ejecución de
los proyectos y ejecutar los proyectos de acuerdo con los márgenes inicialmente previstos.
Lo más relevante ha sido el cambio de condiciones de mercado, tanto de oferta como de precios, generado por
el shock externo del conflicto y sus consecuencias globales. Durante el 2023 se han vivido disrupciones en las
cadenas de logística, escasez de mano de obra en lugares próximos al conflicto como Polonia, subida de
precios a nivel global y consecuencia, subidas de tipos de interés generalizado para compensar los impactos
de la inflación. La buena gestión de la compañía ha permitido mitigar estos impactos, con los acuerdos con
clientes antes descritos, con políticas de eficiencia a nivel global para mantener los costes de estructura y con
una política financiera adecuada, ver notas 10 y 20, para mitigar el impacto de la subida de tipos de interés así
como la gestión de los derechos de uso sobre activos alquilados.
c) Efectos COVID
Los efectos de la COVID 19 se han reducido sustancialmente en el ejercicio 2023, debido a los acuerdos
alcanzados de compensación por estos conceptos, habiéndose estabilizado a la fecha la situación de los
proyectos afectados, por los acuerdos de compensación alcanzados con los clientes.
Comparación de la información
A efectos de comparación de la información, la Sociedad presenta, conjuntamente con el balance, la cuenta de
pérdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo y el estado de cambios en el patrimonio neto para los
ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022. La Sociedad presenta información comparativa en
las notas explicativas de la memoria cuando es relevante para la mejor comprensión de las cuentas anuales
del ejercicio en curso.
Las cifras contenidas en estas cuentas anuales se muestran en miles de euros salvo mención expresa.
En las cifras de 2022, se ha reclasificado al epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” 7.296
miles de euros, que se encontraban incluidos en el epígrafe de “existencias”.
Estimación y juicios contables
La preparación de las cuentas anuales requiere que la Sociedad realice estimaciones e hipótesis, en relación
con el futuro, que pueden afectar a las políticas contables adoptadas y al importe de los activos, pasivos,
ingresos, gastos y desgloses con ellos relacionados. Las estimaciones e hipótesis se evalúan continuamente y
se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen
razonables bajo las circunstancias. Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán
a los correspondientes resultados reales.
Se detallan a continuación las principales estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad:
a) Reconocimiento de ingresos
El criterio de reconocimiento de ingresos utilizado por la Sociedad se basa en el método del porcentaje de
realización en base al grado de avance. El grado de avance se determina en base a la valoración económica
de las tareas efectivamente realizadas a la fecha del balance como un porcentaje de los costes estimados
totales para cada contrato. Dicho método de reconocimiento de ingresos se aplica solamente cuando el
resultado del contrato puede estimarse de forma fiable y es probable que el contrato genere beneficios. Si el
resultado del contrato no puede estimarse de forma fiable, los ingresos se reconocen en la medida de
recuperación de los costes. Cuando es probable que los costes del contrato excedan los ingresos del contrato,
la pérdida se reconoce de forma inmediata como un gasto. En la aplicación del método del porcentaje de
realización, la Sociedad analiza los factores diversos que pueden incidir en una variación de las estimaciones
de los costes en los proyectos respecto a lo planificado y, en función a este análisis, realiza estimaciones
significativas en relación con los costes totales necesarios para la realización del contrato. Dichas estimaciones
se revisan y se evalúan periódicamente con el objetivo de verificar si se ha generado una pérdida y si es posible
seguir aplicando el método del porcentaje de realización o para reestimar el margen esperado en el proyecto
(nota 3.15).
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(Expresada en Miles de Euros)
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Los ingresos de los contratos originados por reclamaciones por parte de la Sociedad a los clientes o por
variaciones en el alcance del proyecto se incluyen como ingresos del contrato cuando están aprobados por el
cliente final o cuando es probable que la Sociedad reciba una entrada de recursos.
b) Impuesto sobre beneficios y activos por impuestos diferidos
El cálculo del impuesto sobre beneficios requiere interpretaciones de la normativa fiscal aplicable a la Sociedad.
Además, existen varios factores, ligados principalmente y no exclusivamente a los cambios en las leyes fiscales
y a los cambios en las interpretaciones de las leyes fiscales en vigor, que requieren la realización de
estimaciones por parte de la Dirección de la Sociedad. Asimismo, la Sociedad evalúa la recuperabilidad de los
activos por impuestos diferidos en base a la existencia de bases imponibles futuras contra las que sea posible
realizar dichos activos. Con respecto a posiciones fiscales inciertas, la dirección de la Sociedad como cabecera
de Grupo fiscal (ver nota 23) realiza una evaluación de probabilidades y su cuantificación, determinadas en
base a la experiencia que la Sociedad haya tenido en operaciones similares, realizando las necesarias
consultas con sus asesores fiscales y otros informes de expertos adicionales en caso de resultar necesario.
c) Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando es probable que una obligación presente, fruto de sucesos pasados, dé
lugar a una salida de recursos y el importe de la obligación se puede estimar de forma fiable. Para cumplir con
los requisitos de la norma contable se hacen necesarias estimaciones significativas. La Dirección de la
Sociedad realiza estimaciones, evaluando toda la información y los hechos relevantes, de la probabilidad de
ocurrencia de las contingencias, así como del importe del pasivo a liquidar a futuro.
d) Cuentas a cobrar
La Sociedad realiza estimaciones en relación con la cobrabilidad de los saldos adeudados por clientes en
aquellos proyectos donde existan controversias a resolver o litigios en curso originados por disconformidad del
trabajo ejecutado o por incumplimiento de cláusulas contractuales ligadas al rendimiento de los activos
entregados a los clientes.
e) Valor razonable de instrumentos financieros no cotizados
La Sociedad determina el valor razonable de los instrumentos financieros (activos y pasivos financieros) que
no se negocian en un mercado activo usando técnicas de valoración. La Sociedad usa el juicio para seleccionar
una variedad de métodos e hipótesis que se basan principalmente en las condiciones del mercado existentes
en la fecha de cada balance. La Sociedad ha utilizado análisis de flujos de efectivo descontados para algunos
instrumentos financieros derivados que no se negocian en mercados activos, u otras evidencias objetivas del
valor razonable del instrumento financiero, como pueden ser la referencia a transacciones recientemente
realizadas o el valor de opciones de compra o venta existentes a la fecha de balance.
f) Reclamaciones por garantía
La Sociedad generalmente ofrece garantías de 24 o 36 meses para sus obras y servicios. La Dirección estima
la provisión correspondiente para reclamaciones futuras por garantía en base a información histórica sobre
reclamaciones de garantía, así como a tendencias recientes que podrían sugerir que la información pasada
sobre el coste pueda diferir de las reclamaciones futuras.
g) Deterioro de valor de inversiones en el patrimonio de empresas del Grupo, multigrupo y
asociadas
La comprobación del deterioro de valor en inversiones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas se realiza
de acuerdo con la política contable descrita en la Nota 3.5.d. Dado que las sociedades no cotizan se consideran
como importes recuperables el valor teórico corregido por las plusvalías tácitas existentes en el momento de la
valoración. Estos cálculos requieren el uso de estimaciones.
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h) Vidas útiles de los elementos de inmovilizado material e inmovilizado intangible
La Dirección de la Sociedad determina las vidas útiles estimadas y los correspondientes cargos por
depreciación para su inmovilizado material e inmovilizado intangible. Las vidas útiles del inmovilizado se
estiman en relación con el período en que los elementos de inmovilizado vayan a generar beneficios
económicos. La Sociedad revisa en cada cierre las vidas útiles del inmovilizado y si las estimaciones difieren
de las previamente realizadas el efecto del cambio se contabiliza de forma prospectiva a partir del ejercicio en
que se realiza el cambio.
i) Deterioro de activos concesionales
El valor recuperable estimado de las concesiones que opera la Sociedad ha sido determinado a partir de los
flujos de efectivo descontados basados en los presupuestos y proyecciones previstos de esos activos
concesionales y usando tasas de descuento apropiadas a esos negocios.
En la aplicación de las políticas contables no se han aplicado juicios diferentes de las estimaciones
anteriormente detalladas.
Agrupación de partidas
A efectos de facilitar la comprensión del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios
en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, estos estados se presentan de forma agrupada,
recogiéndose los análisis requeridos en las notas correspondientes de la memoria.
3. Criterios contables
3.1. Inmovilizado intangible
a) Gastos de investigación y desarrollo
Los gastos de investigación se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos, mientras que los gastos de
desarrollo incurridos en un proyecto se reconocen como inmovilizado intangible si éste es viable desde una
perspectiva técnica y comercial, se dispone de recursos técnicos y financieros suficientes para completarlo, los
costes incurridos pueden determinarse de forma fiable y la generación de beneficios es probable.
Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costes de desarrollo
previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior. Los costes
de desarrollo con una vida útil finita que se activan se amortizan de manera lineal durante su vida útil estimada
para cada proyecto, sin superar los 5 años.
Cuando el valor contable de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de
forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 3.4).
En caso de que varíen las circunstancias favorables del proyecto que permitieron capitalizar los gastos de
desarrollo, la parte pendiente de amortizar se lleva a resultados en el ejercicio en que cambian dichas
circunstancias.
b) Aplicaciones informáticas
Recoge la propiedad y el derecho de uso de las aplicaciones informáticas, tanto adquiridas a terceros como
elaboradas por la Sociedad, que se prevén utilizar en varios ejercicios. Las licencias para programas
informáticos adquiridas a terceros se capitalizan sobre la base de los costes en que se ha incurrido para
adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Por su parte, los costes directamente relacionados
con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por la Sociedad, y que sea
probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costes durante más de un año, se
reconocen como activos intangibles. Los costes directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los
programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos asociados.
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La amortización se realiza de forma lineal en un período de cuatro años desde el momento en que se inicia el
uso de cada aplicación. Los gastos de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se imputan como gasto
del ejercicio en el que se incurren.
c) Patentes, licencias, marcas y similares
Recoge el importe satisfecho por la propiedad, o por el derecho de uso de las distintas manifestaciones de la
propiedad industrial. Tienen una vida útil definida y se amortizan linealmente en el periodo de su vigencia.
d) Acuerdo de concesión, activo regulado
Las concesiones se refieren a la autorización administrativa concedida por varios Ayuntamientos para la
construcción y posterior explotación, durante un periodo determinado en los respectivos contratos, de
aparcamientos, y otros bienes. El tratamiento contable de estos activos ha sido definido a partir de la
consideración de los bienes objeto de la concesión como activos intangibles valorados a su valor razonable
(entendiendo como tal el que surge de su construcción). Una vez que empieza la explotación de los activos
sujetos a concesión, los cobros por la explotación de las distintas concesiones se reconocen como ingresos
ordinarios, los gastos de explotación se reconocen como gastos del ejercicio y se reconoce la amortización del
inmovilizado intangible de forma lineal sobre la duración de la concesión. A cada cierre se revisa la rentabilidad
del proyecto para evaluar si existe algún indicador de pérdida de valor por no ser recuperables los activos en
relación con los ingresos generados por su explotación.
El concesionario está obligado a efectuar, durante la vida de la concesión, las operaciones de reparación y
mantenimiento de las instalaciones, así como el acondicionamiento adecuado. Los gastos de reparación y
conservación se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. No se han reconocido pasivos al ser el valor
actual de la obligación no significativo.
3.2. Inmovilizado material
Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición menos la amortización y el
importe acumulado de las pérdidas reconocidas.
El importe de los trabajos realizados por la empresa para su propio inmovilizado se calcula sumando al precio
de adquisición de las materias consumibles, los costes directos o indirectos imputables a dichos bienes.
Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes de inmovilizado material se incorporan al
activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su capacidad, productividad
o alargamiento de su vida útil, y siempre que sea posible conocer o estimar el valor contable de los elementos
que resultan dados de baja del inventario por haber sido sustituidos.
Los costes de reparaciones importantes se activan y se amortizan durante la vida útil estimada de los mismos,
mientras que los gastos de mantenimiento recurrentes se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias durante
el ejercicio en que se incurre en ellos.
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La amortización del inmovilizado material, con excepción de los terrenos que no se amortizan, se calcula
sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil estimada, atendiendo a la depreciación
efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso y disfrute. Las vidas útiles estimadas de las diferentes
categorías de activos son las siguientes:
Coeficientes
Construcciones
2%
Instalaciones técnicas de laboratorio
20%
Maquinaria de reproducción
10%
Instalaciones generales
6%
Instalaciones de aire acondicionado
8%
Estaciones topográficas
10%
Mobiliario y equipo de oficina
10%-25%
Otras instalaciones
15%
Equipos para el proceso de información
25%
Elementos de transporte
14%
El valor residual y la vida útil de los activos se revisa, ajustándose si fuese necesario, en la fecha de cada
balance.
Cuando el valor contable de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de
forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 3.4).
Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos obtenidos
por la venta con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.
3.3. Costes por intereses
Los gastos financieros directamente atribuibles a la adquisición o construcción de elementos del inmovilizado
que necesiten un periodo de tiempo superior a un año para estar en condiciones de uso se incorporan a su
coste hasta que se encuentran en condiciones de funcionamiento.
3.4. Pérdidas por deterioro del valor de los activos no financieros
La Sociedad no mantiene en su balance activos intangibles con vida útil indefinida.
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A cada cierre la Sociedad revisa los activos sujetos a amortización para verificar si existe algún suceso o cambio
en las circunstancias que indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida
por deterioro por el exceso del valor contable del activo sobre su importe recuperable, entendido éste como el
valor razonable del activo menos los costes de venta o el valor en uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar
las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo
identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Para aquellos activos que no generan flujos
de efectivo independientes, el importe recuperable se determina para las unidades generadoras de efectivo a
las que pertenecen los activos valorados. Los activos no financieros, que hubieran sufrido una pérdida por
deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la
pérdida.
3.5. Activos financieros
La Sociedad determina la clasificación de sus inversiones, a efectos de su valoración, en el momento de
reconocimiento inicial y revisa la clasificación en cada cierre del ejercicio.
La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros, valorándose los mismos
conforme a los siguientes criterios:
a) Activos financieros a coste amortizado
Se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros, incluso los admitidos a negociación en un mercado
organizado, en los que la Sociedad mantiene la inversión con el objetivo de percibir los flujos de efectivo
derivados de la ejecución del contrato, y las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del
principal pendiente.
Los flujos de efectivo contractuales que son únicamente cobros de principal e interés sobre el importe del
principal pendiente son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de préstamo ordinario o común, sin
perjuicio de que la operación esté acordada a un tipo de interés cero o por debajo de mercado.
Se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones comerciales y los créditos por operaciones no
comerciales:
a) Créditos por operaciones comerciales: son aquellos activos financieros que se originan en la venta de bienes
y la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa con cobro aplazado.
b) Créditos por operaciones no comerciales: son aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de
patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial y cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable,
que proceden de operaciones de préstamo o crédito concedidos por la empresa.
Valoración inicial: Los activos financieros clasificados en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor
razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable
de la contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen
un tipo de interés contractual explícito, así como los créditos al personal, los dividendos a cobrar y los
desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se
valoran por su valor nominal en la medida en la que se considerar que el efecto de no actualizar los flujos de
efectivo no es significativo.
Valoración posterior: Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán por su coste amortizado.
Los intereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo
de interés efectivo.
No obstante, los créditos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado
anterior, se valoran inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe, salvo que se
hayan deteriorado.
Cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero se modifican debido a las dificultades
financieras del emisor, la empresa analiza si procede contabilizar una pérdida por deterioro de valor.
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Deterioro del valor: Se efectúan las correcciones valorativas necesarias, al menos al cierre y siempre que existe
evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero, o de un grupo de activos financieros con similares
características de riesgo valorados colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos
que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los flujos
de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor.
Con carácter general, la pérdida por deterioro del valor de estos activos financieros es la diferencia entre su
valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos, en su caso, los procedentes de la
ejecución de las garantías reales y personales, que se estima van a generar, descontados al tipo de interés
efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de interés
variable, se emplea el tipo de interés efectivo que corresponde a la fecha de cierre de las cuentas anuales de
acuerdo con las condiciones contractuales.
Las correcciones de valor por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha pérdida disminuyese
por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un gasto o un ingreso, respectivamente,
en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros del activo
que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
b) Activos financieros a coste
En todo caso, se incluyen en esta categoría de valoración:
a) Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.
b) Las restantes inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no pueda determinarse por
referencia a un precio cotizado en un mercado activo para un instrumento idéntico, o no pueda estimarse con
fiabilidad, y los derivados que tengan como subyacente a estas inversiones.
c) Los activos financieros híbridos cuyo valor razonable no pueda estimarse de manera fiable, salvo que se
cumplan los requisitos para su contabilización a coste amortizado.
d) Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y similares.
e) Los préstamos participativos cuyos intereses tengan carácter contingente, bien porque se pacte un tipo de
interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la empresa prestataria (por ejemplo, la
obtención de beneficios), o bien porque se calculen exclusivamente por referencia a la evolución de la actividad
de la citada empresa.
f) Cualquier otro activo financiero que inicialmente procediese clasificar en la cartera de valor razonable con
cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando no sea posible obtener una estimación fiable de su valor
razonable.
Las inversiones incluidas en esta categoría se valorarán inicialmente al coste, que equivale al valor razonable
de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles, no
incorporándose éstos últimos en el coste de las inversiones en empresas del grupo.
No obstante, en los casos en lo que existe una inversión anterior a su calificación como empresa del grupo,
multigrupo o asociada, se considera como coste de dicha inversión el valor contable que debiera tener la misma
inmediatamente antes de que la empresa pase a tener esa calificación.
Forma parte de la valoración inicial el importe de los derechos preferentes de suscripción y similares que, en
su caso, se hubiesen adquirido.
Valoración posterior: Los instrumentos de patrimonio incluidos en esta categoría se valoran por su coste,
menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.
Cuando se debe asignar valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se aplica el método del coste
medio ponderado por grupos homogéneos, entendiéndose por éstos los valores que tienen iguales derechos.
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En el caso de venta de derechos preferentes de suscripción y similares o segregación de los mismos para
ejercitarlos, el importe del coste de los derechos disminuye el valor contable de los respectivos activos.
Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y similares se
valorarán al coste, incrementado o disminuido por el beneficio o la pérdida, respectivamente, que correspondan
a la empresa como partícipe no gestor, y menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones
valorativas por deterioro.
Se aplica este mismo criterio en los préstamos participativos cuyos intereses tienen carácter contingente, bien
porque se pacte un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la empresa
prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se calculan exclusivamente por referencia
a la evolución de la actividad de la citada empresa. Si además de un interés contingente se acuerda un interés
fijo irrevocable, este último se contabiliza como un ingreso financiero en función de su devengo. Los costes de
transacción se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal a lo largo de la vida del préstamo
participativo.
Deterioro del valor: Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre
que existe evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable. El importe de la
corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el
mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo
futuros derivados de la inversión, que para el caso de instrumentos de patrimonio se calcula, bien mediante la
estimación de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de dividendos realizado por la empresa
participada y de la enajenación o baja en cuentas de la inversión en la misma, bien mediante la estimación de
su participación en los flujos de efectivo que se espera sean generados por la empresa participada, procedentes
tanto de sus actividades ordinarias como de su enajenación o baja en cuentas.
Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de patrimonio, la estimación
de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del patrimonio neto de la entidad
participada y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del efecto impositivo. En la
determinación de ese valor, y siempre que la empresa participada haya invertido a su vez en otra, se tiene en
cuenta el patrimonio neto incluido en las cuentas anuales elaboradas aplicando los criterios del Código de
Comercio y sus normas de desarrollo.
El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión, se registra
como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro
tiene como límite el valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se
hubiese registrado el deterioro del valor.
No obstante, en el caso de que se hubiera producido una inversión en la empresa, previa a su calificación como
empresa del grupo, multigrupo o asociada, y con anterioridad a esa calificación, se hubieran realizado ajustes
valorativos imputados directamente al patrimonio neto derivados de tal inversión, dichos ajustes se mantienen
tras la calificación hasta la enajenación o baja de la inversión, momento en el que se registran en la cuenta de
pérdidas y ganancias, o hasta que se producen las siguientes circunstancias:
a) En el caso de ajustes valorativos previos por aumentos de valor, las correcciones valorativas por deterioro
se registrarán contra la partida del patrimonio neto que recoja los ajustes valorativos previamente practicados
hasta el importe de los mismos, y el exceso, en su caso, se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. La
corrección valorativa por deterioro imputada directamente en el patrimonio neto no se revierte.
b) En el caso de ajustes valorativos previos por reducciones de valor, cuando posteriormente el importe
recuperable es superior al valor contable de las inversiones, este último se incrementa, hasta el límite de la
indicada reducción de valor, contra la partida que haya recogido los ajustes valorativos previos y a partir de ese
momento el nuevo importe surgido se considera coste de la inversión. Sin embargo, cuando existe una
evidencia objetiva de deterioro en el valor de la inversión, las pérdidas acumuladas directamente en el
patrimonio neto se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Los activos que se designan como partidas cubiertas están sujetos a los requerimientos de valoración de la
contabilidad de cobertura (nota 3.11).
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c) Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
En esta categoría se incluyen los instrumentos de patrimonio que no se mantienen para negociar, ni que se
deben valorar al coste, y sobre los que se ha realizado la elección irrevocable en el momento de su
reconocimiento inicial de presentar los cambios posteriores en el valor razonable directamente en el patrimonio
neto.
Adicionalmente, se incluyen aquellos activos financieros designados, en el momento del reconocimiento inicial
de forma irrevocable como medido al valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, y que
en caso contrario se hubiera incluido en otra categoría, para eliminar o reducir significativamente una
incoherencia de valoración o asimetría contable que surgiría en otro caso de la valoración de los activos o
pasivos sobre bases diferentes.
Valoración inicial: Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor
razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable
de la contraprestación entregada. Los costes de transacción que les sean directamente atribuibles se
reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
Valoración posterior: Después del reconocimiento inicial la empresa valorará los activos financieros
comprendidos en esta categoría a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
En el caso de producirse desembolsos por la ejecución de avales a primer requerimiento, éstos se registran
como activos financieros a valor razonable, en la medida en que se considere probable la obtención de un
beneficio futuro una vez se resuelva el arbitraje. En todo caso, el activo financiero se somete periódicamente a
un análisis de deterioro cuando existe indicios de que el mismo no puede ser recuperado teniendo en cuenta,
en todo caso, el riesgo del cliente.
3.6. Existencias
El epígrafe de existencias incluye plazas de aparcamiento, destinadas para la venta, que se valoran al coste
de adquisición inicialmente, y posteriormente, al menor entre el coste y el valor neto realizable.
3.7. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
El efectivo y otros activos líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades
de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o inferior
y que no estén sujetos a cambios de valor significativos. En el balance, los descubiertos bancarios se clasifican
como recursos ajenos en el pasivo corriente. A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Sociedad no tiene
descubiertos bancarios.
3.8. Patrimonio Neto
El capital social está representado por acciones ordinarias.
Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones se presentan directamente contra el patrimonio neto,
como menores reservas.
En el caso de adquisición de acciones propias de la Sociedad, la contraprestación pagada, incluido cualquier
coste incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto hasta su cancelación, emisión de
nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe
recibido, neto de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible, se incluye en el
patrimonio neto.
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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
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3.9. Pasivos financieros
Los pasivos financieros, a efectos de su valoración, se incluirán en alguna de las siguientes categorías:
Pasivos financieros a coste amortizado
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales y los débitos
por operaciones no comerciales:
a) Débitos por operaciones comerciales: son aquellos pasivos financieros que se originan en la compra de
bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa con pago aplazado, y
b) Débitos por operaciones no comerciales: son aquellos pasivos financieros que, no siendo instrumentos
derivados, no tienen origen comercial, sino que proceden de operaciones de préstamo o crédito recibidos
por la empresa.
Los préstamos participativos que tienen las características de un préstamo ordinario o común también se
incluyen en esta categoría sin perjuicio del tipo de interés acordado (cero o por debajo de mercado).
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, es el
precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los
costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen
un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo
importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar
los flujos de efectivo no es significativo.
La valoración postrerior de los pasivos financieros incluidos en esta categoría se realiza por su coste
amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el
método del tipo de interés efectivo.
No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, se valoren inicialmente por su valor
nominal, continuan valorándose por dicho importe.
3.10. Subvenciones recibidas
Las subvenciones oficiales reintegrables se reconocen por su valor razonable cuando hay una seguridad
razonable de que la subvención se cobrará y la Sociedad cumplirá con todas las condiciones establecidas.
Las subvenciones relacionadas con la adquisición de inmovilizado material o activos intangibles se incluyen en
pasivos no corrientes como subvenciones oficiales diferidas y se abonan en la cuenta de pérdidas y ganancias
sobre una base lineal durante las vidas esperadas de los correspondientes activos.
3.11. Derivados financieros y coberturas contables
Los derivados financieros se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones posteriores, por su
valor razonable. El método para reconocer las pérdidas o ganancias resultantes depende de si el derivado se
ha designado como instrumento de cobertura o no y, en su caso, del tipo de cobertura.
La Sociedad designa determinados derivados como cobertura de los flujos de efectivo. La Sociedad documenta
al inicio de la operación la relación entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, además del
objetivo de su gestión del riesgo y la estrategia para emprender las distintas operaciones de cobertura.
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La parte efectiva de cambios en el valor razonable de los derivados designados y que califican como coberturas
de flujos de efectivo se reconocen transitoriamente en el patrimonio neto. La ganancia o pérdida relativa a la
parte no efectiva se reconoce inmediatamente en el resultado financiero en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Los importes acumulados en el patrimonio neto se traspasan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio
en que la operación cubierta prevista afecte al resultado. Sin embargo, cuando la transacción prevista que está
cubierta resulte en el reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, las pérdidas y ganancias previamente
diferidas en el patrimonio neto se traspasan desde el patrimonio neto y se incluyen en el coste del activo cuando
se adquiere o del pasivo cuando se asume.
Sin embargo, si deja de ser probable que tenga lugar dicha transacción, las ganancias o las pérdidas
acumuladas en el patrimonio neto se traspasan inmediatamente a la cuenta de pérdidas y ganancias.
Para los instrumentos financieros derivados no designados como instrumentos de cobertura o que no califican
para ser designados como tales, las variaciones en el valor razonable en cada fecha de valoración se reconocen
como un resultado financiero (ingreso o gasto) en la cuenta de pérdidas y ganancias.
3.12. Impuestos corrientes y diferidos
El gasto (ingreso) por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se devenga en el ejercicio
y que comprende tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como por impuesto diferido.
Tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias.
No obstante, se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con partidas que se registran
directamente en el patrimonio neto.
Los activos y pasivos por impuesto corriente se valorarán por las cantidades que se espera pagar o recuperar
de las autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente en la fecha de cierre del ejercicio. Los activos
y pasivos financieros por impuesto diferido están valorados sin tener en cuenta el efecto del descuento
financiero.
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias
que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que se vaya a disponer
de ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias.
Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una
transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al
resultado contable ni a la base imponible del impuesto no se reconocen.
El impuesto diferido se determina aplicando la normativa y los tipos impositivos aprobados o a punto de
aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto
diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.
Técnicas Reunidas, S.A. tributa el impuesto de sociedades en régimen de Consolidación Fiscal con
determinadas sociedades de la Sociedad (ver nota 20).
Pilar Dos
El 20 de diciembre de 2021, la OCDE publicó las Normas Modelo relativas a Pilar Dos.
Dichas Normas establecen un sistema de Impuesto Complementario que hace que el tipo efectivo mínimo de
tributación alcance el 15% en aquellas jurisdicciones donde estén presentes los grupos multinacionales.
En mayo de 2023, el IASB publicó una modificación a la NIC 12 al objeto de aclarar el tratamiento contable
derivado de la legislación fiscal promulgada, o sustancialmente promulgada, correspondiente a Pilar Dos. Dicha
modificación establece lo siguiente:
• Una excepción temporal obligatoria a la contabilización de los impuestos diferidos derivados de la
implementación de Pilar Dos.
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• El registro individualizado del Impuesto Complementario corriente que, en su caso, surja como
consecuencia de Pilar Dos, una vez la legislación sea efectiva.
• Respecto de aquellos ejercicios en que la citada legislación aún no sea efectiva, desgloses cualitativos y
cuantitativos que permitan a los usuarios comprender la exposición de las entidades a los impuestos que
puedan surgir de Pilar Dos y/o el progreso de la entidad en su implementación.
A 31 de diciembre de 2023, la Sociedad aplica la excepción obligatoria al reconocimiento e información a revelar
sobre activos y pasivos por impuestos diferidos en relación con Pilar Dos. Asimismo, dado que la legislación
de Pilar Dos aún no es efectiva respecto del ejercicio objeto de estas cuentas anuales, la Sociedad no ha
registrado la correspondiente exposición al Impuesto Complementario corriente derivado de Pilar Dos.
3.13. Prestaciones a los empleados
Indemnizaciones por cese
Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión de la Sociedad de
rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado acepta
voluntariamente dimitir a cambio de esas prestaciones. La Sociedad reconoce estas prestaciones cuando se
ha comprometido de forma demostrable a cesar en su empleo a los trabajadores actuales de acuerdo con un
plan formal detallado sin posibilidad de retirada o a proporcionar indemnizaciones por cese, como consecuencia
de una oferta realizada para animar a una renuncia voluntaria. Las prestaciones que no se van a pagar en los
doce meses siguientes a la fecha del balance se descuentan a su valor actual.
Planes de participación en bonus
La Sociedad reconoce una provisión cuando está contractualmente obligado.
Planes retributivos de Derechos sobre acciones
La retribución que contemplan estos planes se liquida en efectivo y se reconocen a lo largo del período en el
que se produce la prestación del servicio por parte del empleado, por su valor razonable, referido a la fecha en
que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.
Posteriormente y hasta su liquidación, el pasivo correspondiente se valorará a valor razonable al cierre de cada
ejercicio, imputándose a la cuenta de pérdidas y ganancias cualquier cambio de valor ocurrido durante el
ejercicio.
3.14. Provisiones y pasivos contingentes
La Sociedad reconoce las provisiones cuando tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como
resultado de sucesos pasados, hay más probabilidades de que vaya a ser necesaria una salida de recursos
para liquidar la obligación que de lo contrario y el importe se ha estimado de forma fiable. No se reconocen
provisiones para pérdidas de explotación futuras, aunque si para las pérdidas estimadas de contratos de
ingeniería.
Las provisiones se reconocen por la mejor estimación del pasivo a liquidar por la Sociedad, teniendo en cuenta
los efectos de las variaciones de los tipos de cambio, para aquellas denominadas en moneda extranjera, y el
valor temporal del dinero, si el efecto resulta significativo.
Por su parte, se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones surgidas como consecuencia
de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra o no uno o más eventos futuros
independientes de la voluntad de la Sociedad. Dichos pasivos contingentes no son objeto de registro contable
presentándose detalle de los mismos en la Nota 23.
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3.15. Reconocimiento de ingresos
Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta
de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad. Los ingresos ordinarios se
presentan netos del impuesto sobre el valor añadido, devoluciones, rebajas y descuentos y después de
eliminadas las ventas dentro de la Sociedad. La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los
mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la
entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades de la Sociedad, tal y como
se describe a continuación. En la mayoría de los proyectos en ejecución, independientemente de la forma
jurídica de contratación, existe una única obligación frente al cliente. No se considera que el importe de los
ingresos se pueda determinar con fiabilidad hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias
relacionadas con la venta. La Sociedad basa sus estimaciones en resultados históricos, teniendo en cuenta el
tipo de cliente, el tipo de transacción y los términos concretos de cada acuerdo.
Contratos de administración
Las ventas de servicios hacen referencia a contratos de administración y se reconocen en el ejercicio contable
en que se prestan los servicios en base al grado de ejecución por referencia al servicio real proporcionado. El
precio a pagar por el cliente final es el coste directo incurrido al que se suma un margen fijo en concepto de
costes indirectos y beneficio industrial.
Contratos de ingeniería llave en mano
Cuando el resultado de un contrato no puede estimarse de forma fiable, los ingresos del contrato se reconocen
sólo hasta el límite de los costes del contrato incurridos que sea probable que se recuperarán.
Cuando el resultado de un contrato puede estimarse de forma fiable y es probable que el contrato vaya a ser
rentable, los ingresos del contrato se reconocen durante el período del contrato. El criterio de reconocimiento
de ingresos en contratos de ingeniería llave en mano varía en función de la estimación del resultado del
contrato. Cuando sea probable que los costes del contrato vayan a exceder el total de los ingresos del mismo,
la pérdida esperada se reconoce inmediatamente como un gasto. En caso contrario, el beneficio se reconoce
durante el periodo del contrato y en función del grado de avance del proyecto.
La Sociedad utiliza el método del porcentaje de realización para determinar el importe adecuado a reconocer
en un período determinado. El grado de realización se determina en base a la valoración económica de las
tareas efectivamente realizadas a la fecha del balance como un porcentaje de las tareas y costes estimados
totales para cada contrato.
La Sociedad presenta como una cuenta a cobrar el importe bruto adeudado por los clientes para el trabajo de
todos los contratos en curso para los cuales los costes incurridos más los beneficios reconocidos (menos las
pérdidas reconocidas) superan la facturación parcial. La facturación parcial no pagada todavía por los clientes
y las retenciones se incluyen en clientes y otras cuentas a cobrar.
Los flujos de caja de los proyectos pueden no estar directamente relacionados con el momento en que se
satisfacen las obligaciones, sino que siguen calendarios de facturación y de cobro acordados contractualmente
con el cliente de cada proyecto. Estos calendarios varían en cada contrato y están generalmente asociados al
cumplimiento de los hitos señalados en los mismos, siendo claves la entrega de la ingeniería, la recepción de
los equipos en la obra, las certificaciones de la construcción por parte del cliente y la recepción final de las
plantas. El impacto financiero de esta operativa, en cualquier caso, no es significativo.
La Sociedad presenta como un pasivo el importe bruto adeudado a los clientes para el trabajo de todos los
contratos en curso para los cuales los cobros parciales superan los costes incurridos más los beneficios
reconocidos (menos las pérdidas reconocidas).
En ocasiones la Sociedad firma dos o varios contratos con el mismo cliente cuya negociación está condicionada
entre ambos; suelen ser contratos en los que los costes y plazos de uno afectan a las condiciones del otro,
además de ejecutarse de forma simultánea o solapando parte de sus vidas y en la misma zona industrial. En
dicho caso, la Sociedad los trata como un único contrato.
Por el contrario, otras veces un único contrato tiene partes claramente diferenciadas, con presupuestos de
venta diferentes firmados con el cliente. En este tipo de acuerdos el cliente se beneficia de cada parte, teniendo
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la Sociedad distintas obligaciones de ejecución. En el caso que se puedan identificar los ingresos y costes de
los distintos elementos, cada parte se trata de forma separada.
Dada la propia naturaleza de la actividad, los contratos pueden sufrir alteraciones a lo largo de su desarrollo
debido a modificaciones en el alcance de los trabajos que se van a ejecutar bajo los términos del contrato. Una
modificación puede llevar a aumentar o disminuir los ingresos procedentes del contrato. El importe de la
modificación se registra como mayor valor del contrato cuando es probable que el cliente apruebe la variación
de alcance, así como la cuantía de los ingresos que surgen de dicha modificación; y la cuantía del ingreso
puede ser medida con suficiente fiabilidad.
Igualmente, en el desarrollo de los contratos pueden surgir reclamaciones que el contratista espera cobrar del
cliente, o de un tercero, como reembolso de costes no incluidos en el precio del contrato. Los motivos de las
reclamaciones están relacionados y soportados con cláusulas del contrato o causas de fuerza mayor. Los
ingresos de los contratos originados por reclamaciones se incluyen como ingresos del contrato cuando las
negociaciones han alcanzado un avanzado estado de maduración y existe, por tanto, suficiente fiabilidad en
cuanto a su aceptación por parte del cliente, siendo por tanto probable que la sociedad reciba una entrada de
recursos. En la evaluación de la probabilidad de las reclamaciones se considera, además del análisis técnico
de cada caso, la experiencia pasada en situaciones similares tanto por su naturaleza como por la contraparte
afectada, así como las comunicaciones con el cliente en relación al caso.
Derivado de la tipología de los proyectos en cartera, las negociaciones con los clientes entorno a las
reclamaciones se extienden durante la vida de los mismos.
Contratos de concesiones
Los ingresos derivados de las actividades concesionales se reconocen en función de los servicios prestados a
los precios contractuales acordados.
Ingresos por dividendos
Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se
establece el derecho a recibir el cobro. No obstante, lo anterior, si los dividendos distribuidos procedan de
resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición no se reconocen como ingresos, minorando el
valor contable de la inversión.
Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. Cuando una cuenta a
cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, la Sociedad reduce el valor contable a su importe recuperable,
descontando los flujos futuros de efectivo estimados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y
continúa llevando el descuento como menos ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos
que hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo.
3.16. Reconocimiento del grado de avance de pasivo
La Sociedad utiliza el método del porcentaje de realización para determinar el importe adecuado a reconocer
en un período determinado. El grado de realización se determina en base a la valoración económica de las
tareas efectivamente realizadas a la fecha del balance como un porcentaje de las tareas y costes estimados
totales para cada contrato.
En la valoración de las tareas efectivamente realizadas a la fecha del balance, para cada proyecto, se tienen
en cuenta las diferentes fases de: ingeniería, aprovisionamientos y construcción. Para la ingeniería se
consideran las horas de trabajo efectivamente incurridas por cada ingeniero del proyecto hasta la fecha; para
los aprovisionamientos, en función del avance de los costes incurridos hasta la entrega de materiales y equipos;
y para la construcción, se realiza una medición física periódica del avance de la obra, todo ello a valor de coste.
El cálculo del avance del proyecto se realiza teniendo en cuenta todos los costes incurridos según el criterio
anterior sobre los costes totales del proyecto, ajustándose el importe de los costes en función del avance
calculado del proyecto.
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Este método de medición está alineado con la forma en la que se gestiona y monitorizan los proyectos y
proporciona la mejor representación de la trasferencia de bienes y servicios. El riesgo de resolución de
contratos es remoto en base al histórico de la Sociedad.
3.17. Transacciones en moneda extranjera
Moneda funcional y de presentación
Las cuentas anuales de la Sociedad se presentan en miles de euros. La moneda de presentación y funcional
de la Sociedad es el Euro.
Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio
vigentes en la fecha de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la
liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto
si se difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos de efectivo cualificadas y las coberturas de
inversión neta cualificadas.
3.18. Arrendamientos
Arrendamiento financiero
Los arrendamientos de inmovilizado material en los que la Sociedad es arrendataria y tiene sustancialmente
todos los riesgos y las ventajas derivadas de la propiedad de los activos se clasifican como arrendamientos
financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor entre el valor
razonable del activo arrendado y el valor actual de los pagos mínimos acordados por el arrendamiento. Para el
cálculo del valor actual, se utiliza el tipo de interés implícito del contrato y si éste no se puede determinar, el
tipo de interés de la Sociedad para operaciones similares.
Cada pago por arrendamiento se distribuye entre la reducción de la deuda y la carga financiera. La carga
financiera total se distribuye a lo largo del plazo del arrendamiento y se imputa en la cuenta de pérdidas y
ganancias del ejercicio en que se devenga. La obligación de pago derivada del arrendamiento, neta de la carga
financiera, se reconoce dentro de las deudas a pagar a largo plazo a excepción de aquellas con un vencimiento
inferior a doce meses. El inmovilizado material adquirido bajo contratos de arrendamiento financiero se amortiza
durante la vida útil del activo o la duración del contrato, el menor de los dos.
Arrendamiento operativo
Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados
de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Para los casos en los que la Sociedad es
arrendataria, los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del
arrendador) se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias sobre una base lineal durante el período de
arrendamiento.
3.19. Empresas del grupo y asociadas
A efectos de presentación de las cuentas anuales, se entenderá que otra empresa forma parte del grupo cuando
ambas estén vinculadas por una relación de control. Se presume que hay control cuando la participación es
superior a la mitad de los derechos de voto o, en el caso que sea inferior, si otras causas o hechos demuestran
la existencia de control (por ejemplo, los acuerdos entre accionistas).
Asociadas son todas las entidades sobre las que la Sociedad ejerce influencia significativa pero no tiene control.
Se presume que existe influencia significativa cuando la participación se encuentra entre un 20% y un 50% de
los derechos de voto o, en caso de que la participación sea menor, existen hechos y circunstancias que
demuestren el ejercicio de influencia significativa.
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3.20. Negocios conjuntos – Uniones temporal de empresas (UTEs) y consorcios
La Sociedad participa en una serie de UTEs (véase Anexo I). La Sociedad reconoce la parte proporcional que
le corresponde de los activos controlados conjuntamente y de los pasivos incurridos conjuntamente en función
del porcentaje de participación, así como los activos afectos a la explotación conjunta que están bajo control y
los pasivos incurridos como consecuencia del negocio conjunto.
Asimismo, en la cuenta de pérdidas y ganancias se reconoce por la parte que corresponde de los ingresos
generados y de los gastos incurridos por el negocio conjunto. Adicionalmente se registran los gastos incurridos
en relación con la participación del negocio conjunto.
Los resultados no realizados que surjan de transacciones recíprocas se eliminan en proporción a la
participación, así como los importes de activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo recíprocos.
No existen UTEs que utilicen criterios contables diferentes a los utilizados por la Sociedad.
Las participaciones en empresas controladas de forma conjunta se registran conforme con lo dispuesto para
las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (Nota 3.5).
3.21. Combinaciones de negocio
En el caso de negocios originados como consecuencia de la adquisición de acciones o participaciones en el
capital de una empresa, la Sociedad reconoce la inversión conforme con lo establecido para las inversiones en
el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (Nota 3.5).
3.22. Transacciones entre partes vinculadas
Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo se contabilizan en el momento inicial por su
valor razonable. En su caso, si el precio acordado difiere de su valor razonable, la diferencia se registra
atendiendo a la realidad económica de la operación. La valoración posterior se realiza conforme a lo previsto
en las correspondientes normas.
3.23. Estado de flujos de efectivo
En el estado de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones:
- Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y otros activos líquidos equivalentes (Nota 13).
- Flujos de efectivo de las actividades de explotación: pagos y cobros de las actividades típicas de la entidad,
así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiación.
- Flujos de efectivo de las actividades de inversión: pagos y cobros que tienen su origen en adquisiciones y
enajenaciones de activos no corrientes.
- Flujos de efectivo de las actividades de financiación: pagos y cobros procedentes de la colocación y
cancelación de pasivos financieros, instrumentos de patrimonio o dividendos.
4. Gestión del riesgo financiero
4.1. Factores de riesgo financiero
Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo
riesgo de tipo de cambio, riesgo de precio y riesgo de tipo de interés). El programa de gestión del riesgo global
de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos
potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. La Sociedad emplea instrumentos financieros derivados
para cubrir determinadas exposiciones al riesgo.
La gestión del riesgo está controlada por la Dirección Financiera, Direcciones de los Negocios y el
Departamento Central de Tesorería de la Sociedad con arreglo a políticas tuteladas por el Consejo de
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Administración de la Sociedad y supervisadas por el Comité de Auditoría y Control. Este Departamento
identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros.
a) Riesgo de mercado
a.1) Riesgo de tipo de cambio
La Sociedad opera en el en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgo de tipo de cambio por
operaciones con divisas, especialmente el dólar estadounidense (USD) o en menor medida otras monedas
ligadas al USD. Residualmente hay riesgos menores con proveedores en otras monedas (principalmente yenes
japoneses, dólares canadienses, rial saudí, lira turca, ringgit malayo, sol peruano, peso mejicano, dólar de
Singapur, zloty polaco, rial qatari, dinar bareiní, rial omaní y dinar de Kuwait). El riesgo de tipo de cambio surge
fundamentalmente de transacciones comerciales futuras y de activos y pasivos reconocidos.
Para controlar el riesgo de tipo de cambio que surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos
reconocidos, la Sociedad usa, de acuerdo con la política de cobertura establecida, contratos a plazo,
negociados a través del departamento de Tesorería de la Sociedad. El riesgo de tipo de cambio surge cuando
las transacciones comerciales futuras, los activos y pasivos reconocidos están denominados en una moneda
que no es la moneda funcional de la Sociedad. La Tesorería de la Sociedad es el responsable de gestionar la
posición neta en cada moneda extranjera usando contratos externos a plazo de moneda extranjera (teniendo
en cuenta también los riesgos derivados de monedas ligadas al USD, donde la cobertura contratada protege
el riesgo USD). Adicionalmente, la Sociedad intenta cubrirse del riesgo de tipo de cambio acordando con los
clientes contratos “multimoneda”, desagregando el precio de venta en las distintas monedas de los costes
previstos y manteniendo los márgenes previstos en euros.
La política de gestión del riesgo de la Sociedad se basa en cubrir, para los proyectos en ejecución, una parte
de las transacciones previstas con certeza elevada en cada una de las principales monedas durante todos los
meses de proyecto previstos. En cada nuevo proyecto contratado con riesgo de cambio varía el porcentaje de
riesgo a asegurar sobre las ventas proyectadas en cada una de las monedas principales, seguros que califican
como transacciones previstas altamente probables a efectos de contabilidad de cobertura.
Por el tipo de operaciones de la Sociedad, es muy habitual contratar operaciones con los clientes en USD,
mientras que es habitual que los costes correspondan a distintas monedas, incluyendo principalmente USD. Si
al 31 de diciembre de 2023, el euro se hubiera apreciado / depreciado un 10% respecto al USD manteniéndose
el resto de variables constantes, el resultado antes de impuestos del ejercicio hubiera sido superior / inferior en
19.865 miles de euros (2022: 22.063 miles de euros superior / inferior) principalmente como resultado de las
ganancias / pérdidas generadas por la apreciación / depreciación de las posiciones en USD.
El patrimonio neto, si el euro se hubiera apreciado / depreciado un 10% respecto al USD, hubiera sido inferior
/ superior en 66.708 miles de euros en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 (2022: inferior / superior
en 27.841 miles de euros); estos efectos en patrimonio neto han sido estimados considerando las variaciones
en resultados antes mencionadas, y las variaciones estimadas de los derivados financieros de cobertura con
efecto en la reserva de patrimonio neto (todo sin considerar el efecto fiscal).
Este efecto se produciría siempre y cuando la variación del USD respecto del EUR tuviese lugar en un plazo
inferior a 139 días (2022: 115 días) ya que ese el vencimiento promedio al cual están contratadas las
operaciones de cobertura.
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Por otra parte, la Sociedad posee varias inversiones en operaciones en el extranjero, cuyos activos netos están
expuestos al riesgo de conversión de moneda extranjera. En general la política de la Sociedad que las
operaciones en cada país se financien con deuda tomada en la moneda funcional de cada país, por lo que el
riesgo sólo afecta a la parte que corresponde a inversión en capital. A continuación, se presentan los saldos
de las principales exposiciones en valor absoluto en moneda extranjera, como consecuencia de las inversiones
de capital realizadas:
Miles de euros
2023
2022
Rial Saudita
235.556
120.841
Lira Turca
14.029
10.829
Sol Peruano
43.106
89.201
Peso Mejicano
49.685
24.620
a.2) Riesgo de precio
La Sociedad está expuesta al riesgo del precio de los títulos de capital. La exposición al riesgo de precio por
las inversiones mantenidas por la Sociedad y clasificadas en el balance a valor razonable con cambios en
resultados se encuentra limitada debido a que las inversiones mantenidas se corresponden principalmente con
fondos de inversión de renta fija posicionados en activos a muy corto plazo, cuyo vencimiento es inferior a seis
meses y ausencia del riesgo de tipo de interés.
La Sociedad se encuentra expuesta parcialmente al riesgo del precio de la materia prima cotizada básicamente
ligado a los metales y al petróleo por lo que afectan al precio de los suministros de equipos y materiales
fabricados en los proyectos construidos. Generalmente estos impactos se trasladan de forma eficiente a los
precios de venta por todos los contratistas similares que operan en el mismo sector.
La Sociedad reduce y mitiga el riesgo de precio con políticas establecidas instruidas por la Dirección
Corporativa de la Sociedad básicamente acelerando o ralentizando el ritmo de colocaciones y seleccionando
las monedas y países de origen. Otro mecanismo utilizado para mitigar este riesgo consiste en la utilización de
modelos de contratación que permitan que una parte del precio se destine a cubrir posibles desviaciones de
los costes, así como la contratación de derivados.
a.3) Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo y en el valor razonable
La Sociedad, tiene como objetivo, que los proyectos en los que participa se autofinancien, estableciendo con
los clientes hitos de facturación y cobro que cubran los períodos de pago comprometidos con los proveedores.
No obstante, la Sociedad mantiene instrumentos de deuda para cubrir sus necesidades operativas, con una
combinación de tipos fijos y variables. Como parte de la política de prudencia y de control del riesgo del tipo de
interés y del impacto que la variación en los mismos pueda tener en la cuenta de resultados consolidada,
existen instrumentos de deuda a tipo fijo por importe de 428.295 miles de euros (2022:462.120 miles de euros).
La exposición a riesgo de tipo de interés variable al cierre del ejercicio es la siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Referenci
ado
Euribor
Otras
referencias
Total
Referenc
iado
Euribor
Otras
referencias
Total
Préstamo participativo (Nota 18)
(175.000)
-
(175.000)
(175.000)
-
(175.000)
Recursos ajenos a tipo variable (Nota 18)
(250.853)
-
(250.853)
(339.907)
-
(339.907)
Efectivo y equivalentes de efectivo que
devengan interés (Nota 14)
402.954
242.764
645.718
167.439
307.064
474.503
(347.468)
307.064
(40.404)
(98.582)
53.272
(45.310)
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El importe del efectivo y equivalente de efectivo que devengan interés correspondiente a “Otras referencias”
está denominado, principalmente, en USD.
Según las simulaciones realizadas sobre el Efectivo y otros activos líquidos equivalentes, el impacto sobre el
resultado de una variación de 25 puntos básicos del tipo de interés supondría como máximo un
aumento/disminución de 2.042 miles de euros (2022:1.980 miles de euros).
En el caso de la deuda financiera a interés variable, la variación al alza o a la baja en 10 puntos básicos del
tipo de interés tendría un impacto en el resultado de una disminución/aumento de 238 miles de euros. (2022:
514 miles de euros).
En definitiva, la Sociedad continúa gestionando el riesgo de los tipos de interés en los flujos de efectivo a nivel
global, con una sólida posición de caja en euros y mayoritariamente en dólares, y continua el proceso de
reducción de los niveles de deuda global, manteniendo un porcentaje equilibrado de deuda a tipo fijo respecto
a tipo variable, en línea con una prudente gestión de la tesorería.
b) Riesgo de crédito
La gestión del riesgo de crédito por parte de la Sociedad se realiza considerando la siguiente agrupación de
activos financieros:
- Activos por instrumentos financieros derivados (Nota 10) y saldos por distintos conceptos incluidos
en efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 13).
- Saldos relacionados con Activos financieros a coste amortizado (Nota 9).
Los instrumentos financieros derivados y las operaciones con entidades financieras incluidas como efectivo y
equivalentes de efectivo son contratados con entidades financieras de reconocido prestigio.
En relación con los saldos de Clientes y cuentas a cobrar cabe mencionar que, por las características del
negocio, existe una alta concentración en función de los proyectos más significativos de la Sociedad. Estas
contrapartes son generalmente compañías petroleras estatales o multinacionales, además de grandes grupos
españoles dedicados a negocios de energía.
Los principales clientes representan un 86% del total de la cuenta “Clientes” (incluida en Clientes y cuentas a
cobrar) al 31 de diciembre de 2023 (2022: 85%), y están referidos a operaciones con el tipo de entidades antes
mencionado, con lo cual la Sociedad considera que el riesgo de crédito se encuentra muy acotado.
c) Riesgo de liquidez
Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de suficiente efectivo y valores
negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de instrumentos de deuda
comprometidos y tener capacidad para liquidar posiciones de mercado.
La tendencia de los contratos con los clientes, que incluyen flujos de caja más ajustados, han llevado a la
Sociedad a aumentar sus líneas de financiación.
La Dirección realiza un seguimiento de las previsiones de reserva de liquidez de la Sociedad en función de los
flujos de efectivo esperados. Adicionalmente, la Sociedad cuenta con instrumentos de deuda que brindan un
soporte adicional a la posición de liquidez.
Es por esto que se considera que el riesgo de liquidez en la Sociedad está adecuadamente gestionado.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
31
Se presenta a continuación un detalle de información relevante en materia de liquidez (calculado de acuerdo
con los requerimientos de cumplimientos de los covenants, según los cuales no se incluye el préstamo
participativo en el cálculo del ratio de caja neta):
Miles de euros
2023
2022
Deudas con entidades de crédito (Nota 18)*
(679.148)
(794.713)
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes (Nota 13)
645.718
474.503
Caja Neta
(33.430)
(320.210)
Líneas de crédito y otros préstamos no dispuestos (Nota 18)**
8.248
15.577
Total reservas de liquidez
(25.181)
(304.633)
*Este importe no incluye el préstamo participativo.
* *Este importe no incluye el importe no utilizado de los límites en el MARF por importe de 177 y 190 millones de euros al
cierre de los ejercicios 2023 y 2022, respectivamente
Las dos líneas de crédito sindicadas firmadas, así como la colocación privada en España, la colocación en el
mercado de pagarés alemán y la colocación en el mercado de bonos MARF firmadas por la Sociedad vigentes
a la fecha de formulación de estas cuentas cuyo total dispuesto asciende a 336 millones de euros (2022:452
millones de euros) exige, entre otros requisitos, que el ratio Deuda financiera neta/EBITDA consolidado sea
inferior o igual a 2,5 (créditos sindicados) /3 para el resto de endeudamiento financiero.
Para el ejercicio 2024, los Administradores estiman que a fecha de formulación de estas cuentas la Sociedad
está en posición de cumplir con los ratios financieros incluidos en las cláusulas de los todos los contratos de
financiación.
Adicionalmente, los contratos de las dos líneas de crédito sindicadas contienen la limitación a distribuir
resultados con cargo a los ejercicios 2023-2024: del 40% del beneficio neto consolidado para 2023 y del 50%
del beneficio neto consolidado para 2024.
.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
32
La tabla que se muestra a continuación presenta un análisis de los pasivos financieros agrupados por
vencimientos de acuerdo con los plazos pendientes a la fecha de balance hasta la fecha de vencimiento
estipulada en el contrato. Los importes que se muestran en la tabla corresponden a los valores resultantes del
método del coste amortizado (valores contables), que básicamente coinciden con los flujos de efectivo
esperados sin descontar. Los saldos a pagar dentro de 12 meses equivalen a los importes en libros de los
mismos, dado que el efecto del descuento no es significativo.
Miles de euros
Menos de un
año
Entre 1 y 2
años
Entre 2 y 5
años
Más de 5
años
Al 31 de diciembre de 2023
Préstamos participativos (Nota 18)
-
-
175.000
-
Deuda financiera (Nota 18)
304.094
276.033
99.021
-
Instrumentos financieros derivados (Nota 10)
1.048
-
-
-
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (Nota
18)
2.133.016
-
-
-
Total
2.438.158
276.033
274.021
-
Al 31 de diciembre de 2022
Préstamos participativos (Nota 18)
-
-
175.000
-
Deuda financiera (Nota 18)
200.914
414.945
118.675
60.179
Instrumentos financieros derivados (Nota 10)
21.502
-
-
-
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (Nota
18)
2.250.491
-
-
-
Total
2.472.907
414.945
293.675
60.179
Tal y como la Sociedad preveía, en el ejercicio 2023 la actividad y los flujos de caja operativos han alcanzado
de nuevo niveles previos a la pandemia, habiendo avanzado los proyectos con normalidad y conforme a la
calendarización acordada con los clientes. Asimismo, a lo largo del ejercicio 2023 la Sociedad ha certificado
ordenes de cambio y reclamaciones que se encontraban en negociación y ha seguido avanzando en la puesta
en marcha de planes para mejorar la eficiencia y los flujos de efectivo. Adicionalmente, la Sociedad llevó a cabo
en mayo de 2023 una ampliación de capital por importe de 150 Millones de euros, aproximadamente,
cumpliendo con los requerimientos de fortalecimiento patrimonial incluidos en la financiación obtenida a través
del el Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas (FASEE). En este contexto, en el que debe
tenerse en cuenta también el volumen de nueva contratación de proyectos, la Sociedad ha reducido
sustancialmente sus niveles de endeudamiento y ha consolidado una mejora en su situación financiera y
patrimonial.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
33
4.2. Gestión del riesgo del capital
Los objetivos de la Sociedad en relación con la gestión del capital se basan en garantizar la actividad comercial,
ofreciendo a nuestros clientes y potenciales clientes, unos recursos propios suficientes que garanticen nuestra
capacidad de atender a los proyectos.
La Sociedad hace seguimiento del capital de acuerdo a los índices mostrados a continuación. El índice de
apalancamiento se calcula como la deuda financiera, dividida entre el patrimonio neto. La deuda se calcula
como el total de deuda financiera (tal y como se calcula a efectos de cumplimientos de covenants). El patrimonio
neto es el importe que se muestra en las cuentas. Igualmente se determina el índice que relaciona la caja neta
(calculada de acuerdo con los requerimientos de cumplimento de los covenants, según los cuales no se incluye
el préstamo participativo) y el patrimonio neto.
Miles de euros
2023
2022
Recursos ajenos (Nota 18)*
(679.148)
(794.713)
Caja Neta
(33.429)
(320.210)
Patrimonio Neto
500.580
202.248
% Recursos ajenos / Patrimonio Neto
136%
393%
% Caja Neta / Patrimonio Neto
(7%)
(158%)
*Este importe no incluye el préstamo participativo
El efecto en el ejercicio 2023 considerando el préstamo participativo como parte del patrimonio neto a efectos
mercantiles y la caja neta a efectos de covenants es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Recursos ajenos (Nota 18)*
(679.148)
(794.713)
Caja Neta
(33.429)
(320.210)
Patrimonio Neto Mercantil
675.578
377.248
% Recursos ajenos / Patrimonio Neto Mercantil
101%
211%
% Caja Neta / Patrimonio Neto
(5%)
(85%)
*Este importe no incluye el préstamo participativo
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
34
4.3. Estimación del valor razonable
La tabla que se muestra a continuación incluye un análisis de los instrumentos financieros que se valoran a
valor razonable, clasificados por método de valoración.
Los distintos niveles se han definido como sigue:
• Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos idénticos (Nivel 1).
• Datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1 que sean observables para el activo
o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los
precios) (Nivel 2).
• Datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es,
datos no observables) (Nivel 3).
La tabla siguiente presenta los activos y pasivos de la Sociedad valorados a valor razonable a 31 de
diciembre de 2023 y 2022.
Miles de euros
Al 31 de diciembre de 2023
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Saldo total
Activos
Activos financieros a valor razonable con cambios en
ganancias y pérdidas
197
-
-
197
Derivados de cobertura (nota 10)
-
25.968
-
25.968
Total activos
197
25.968
-
26.165
Pasivos
Derivados de cobertura (nota 10)
-
1.047
-
1.047
Total pasivos
-
1.047
-
1.047
Al 31 de diciembre de 2022
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Saldo total
Activos
Activos financieros a valor razonable con cabios en
ganancias y pérdidas (nota 9)
197
-
-
197
Derivados de cobertura (nota 10)
-
35.603
-
35.603
Total activos
197
35.603
-
35.800
Pasivos
Derivados de cobertura (nota 10)
-
21.502
-
21.502
Total pasivos
-
21.502
-
21.502
a) Instrumentos financieros en el nivel 1
El valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se basa en los precios
de cotización de mercado en la fecha de balance. Un mercado se considera activo cuando se puede disponer
de los precios de cotización de forma fácil y regular a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de
una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan
transacciones actuales de mercado que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de
independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por
la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el nivel 1.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
35
b) Instrumentos financieros en el nivel 2
El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo (por, ejemplo, derivados
del mercado no oficial) se determina usando técnicas de valoración. Las técnicas de valoración maximizan el
uso de datos observables de mercado que estén disponibles y se basan en la menor medida posible en
estimaciones específicas de las entidades. Si todos los datos significativos requeridos para calcular el valor
razonable de un instrumento son observables, el instrumento se incluye en el Nivel 2.
Las técnicas específicas de valoración de instrumentos financieros incluyen:
• Precios de cotización de mercado o precios establecidos por intermediarios financieros para
instrumentos similares.
• El valor razonable de permutas de tipo de interés se calcula como el valor actual de los flujos de
efectivo futuros estimados basados en curvas de tipos de interés estimadas.
• El valor actual de los futuros de moneda extranjera se determina usando los tipos de cambio a futuro
a la fecha de balance, descontándose el importe resultante a su valor actual.
• Otras técnicas, como el análisis de los flujos de efectivos descontados, se usan para analizar el valor
razonable del resto de instrumentos financieros.
Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han producido transferencias de niveles.
En lo que a instrumentos financieros se refiere, se debe incluir el riesgo de crédito en las valoraciones a valor
razonable, entendiendo por riesgo de crédito tanto el riesgo de crédito de la contraparte como el riesgo de
crédito propio de la Sociedad cuando sea necesario.
Debido a las características de la cartera de la Sociedad la aplicación del riesgo de crédito tiene impacto
principalmente en la cartera de derivados financieros designados como cobertura de flujos de efectivo, dado
que los mismos se valoran a valor razonable.
Estos instrumentos tienen la particularidad de que sus flujos de fondos esperados no están predeterminados,
sino que cambian en función de la variable financiera subyacente, por lo que la determinación del riesgo de
crédito a aplicar, es decir el propio o el de la contraparte, no es intuitiva, sino que depende de las condiciones
de mercado de cada momento y requiere por lo tanto la cuantificación a través de modelos de valoración.
Los derivados contratados por la Sociedad corresponden a futuros de divisa, principalmente, y futuros sobre
materias primas.
Las operaciones a plazo de divisas consisten en la compra de una divisa contra la venta de otra divisa diferente,
cuyo cambio se fija en la fecha de contratación y su entrega o liquidación se realiza en el futuro, a partir del
tercer día hábil posterior al de la contratación.
Las operaciones a plazo de materias primas cotizadas consisten en la compra o venta de una materia prima a
futuro, cuyo cambio se fija en la fecha de contratación y su entrega o liquidación se realiza en el futuro, a partir
del tercer día hábil posterior al de la contratación.
La Sociedad utiliza contabilidad de coberturas, para los casos expuestos más arriba, divisas y materias primas,
y realiza test de efectividad y seguimiento periódico de los mismos, para acreditar el cumplimiento de dichas
efectividades y su correcta traslación a los estados financieros.
El efecto del riesgo de crédito sobre la valoración de los futuros de divisa y materias primas dependerá de la
liquidación del futuro. En el caso de que la liquidación sea favorable a la Sociedad, se incorpora un spread de
crédito de la contraparte para cuantificar la probabilidad de impago a vencimiento; en caso contrario, si la
liquidación se espera negativa para la Sociedad, se aplica el propio riesgo de crédito sobre la liquidación final
de la Sociedad Para determinar si la liquidación de los futuros es favorable o contraria a la Sociedad es
necesario utilizar un modelo estocástico en el que se simule el comportamiento del derivado en distintos
escenarios mediante modelos matemáticos, en función de la volatilidad del subyacente, y aplicar el spread de
crédito resultante en cada simulación.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
36
4.4. Gestión del riesgo medioambiental
La gestión del riesgo de sostenibilidad constituye una herramienta fundamental para el Técnicas Reunidas y
se encuentra integrada dentro de su modelo de negocio y del sistema general de prevención de riesgos de la
Sociedad.
En este sentido, la Sociedad ha finalizado durante el ejercicio 2023 un análisis completo de doble materialidad
de sus riesgos ESG, focalizándose tanto en su impacto y como en su probabilidad de ocurrencia y que se va a
integrar en las operaciones que identifica los principales riesgos y desafíos que afronta Técnicas Reunidas
desde la perspectiva de la sostenibilidad.
Esta evaluación de riesgos ha tomado en consideración las mejores prácticas y metodologías a nivel
internacional nivel (COSO, WBCSD) y las recomendaciones del TCFD. El análisis de riesgos ESG ha
considerado 58 riesgos externos e internos correspondientes a las principales áreas de actividad de la
Compañía (esto es, HSE, Secretaría del Consejo-Sostenibilidad, Recursos Humanos, Aprovisionamiento y
Construcción, Transición Energética, Cumplimiento, Seguros y Otros), de los que 21 son medioambientales,
18 sociales y 19 de gobernanza.
El modelo de Sostenibilidad de la Sociedad tiene como pilares fundamentales la Política de Sostenibilidad,
aprobada por el Consejo de Administración en 2020, y el Plan de Sostenibilidad, aprobado en 2021.
Con carácter general, la Sociedad se encuentra bien posicionado, contrastando de forma continuada su
liderazgo frente al cambio climático, la diversificación de sus actividades y su adaptación a nuevas tendencias.
Todo ello, permite al Grupo adaptarse a las oportunidades que derivarán del aumento de la presión regulatoria
en materia ambiental ya que dispone de la tecnología y soluciones adecuadas para ayudar a que sus clientes
puedan hacer frente a dichas crecientes exigencias ambientales.
En particular, esta diversificación de actividades se centra en la colaboración con el cliente en cuanto a la
mejora ambiental de sus instalaciones, incluyendo actividades de gas natural, combustibles limpios, productos
químicos, tecnología baja en carbono (hidrógeno, secuestro y captura de CO2, economía circular y
bioproductos) y, por ende, la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero.
Por lo que respecta a la posición del grupo en el avance contra el cambio climático, este año, dentro del marco
del Plan de Sostenibilidad, TR ha logrado su adhesión a SBTI, iniciativa global que evalúa y valida los objetivos
de reducción de emisiones en el corto plazo y objetivos de neutralidad climática en el largo plazo, ambos
basados en la ciencia.
Adicionalmente, la Sociedad ha conseguido la validación por SBTi de estos objetivos de descarbonización, que
incluyen la reducción para 2030 de sus emisiones de alcance 1, 2 y 3 en un 46,2% respecto al año base 2019
y el objetivo Net Zero para 2040, con acciones específicas para alcanzar estos objetivos.
Por otra parte, TR tiene muy presente los potenciales impactos que pueda tener el cambio climático en su
actividad, habiendo desarrollado una Matriz de Riesgos y Oportunidades climáticos con su correspondiente
plan de adaptación e informando con transparencia acerca de su desempeño en materia de cambio climático
a través de iniciativas como el Carbon Disclosure Project (CDP, por sus siglas en inglés), en la que TR participa
desde hace varios años. En la edición 2023, la Compañía ha mejorado su elevada calificación y ha obtenido
una A, la máxima puntuación posible, en la categoría de Cambio Climático, por lo que TR se sitúa entre el
grupo de empresas destacadas a escala mundial en materia de cambio climático para CDP. En este sentido,
TR destaca positivamente en las siguientes categorías: gobernanza, emisiones alcance 1, 2 y 3, iniciativas de
reducción de emisiones, estrategia planificación y análisis de escenarios, procesos de gestión de riesgos,
divulgación de riesgos y cadena de valor.
Finalmente, la Sociedad ha obtenido una puntuación de 56/100 (se corresponde con el percentil 96, ya que la
puntuación media del sector es 24/100) en su participación en el S&P Global Corporate Sustainability
Assessment (CSA, por sus siglas en inglés), situándose entre las empresas con mejor desempeño ESG de la
industria. El CSA es una evaluación anual de prácticas corporativas de sostenibilidad, incluidas las
medioambientales, basada en una metodología enfocada en criterios de sostenibilidad, tanto específicos de la
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
37
industria como financieramente significativos. A través de esta evaluación se analizan más de 10.000 empresas
a nivel mundial.
Dentro del riesgo general de Sostenibilidad la Sociedad dispone de un modelo avanzado de gestión del riesgo
medioambiental, actividad integrada en su estrategia y focalizada en las exigencias ambientales de todas sus
actividades.
La Sociedad desarrolla sistemas y servicios con el objetivo de obtener energía que sea más sostenible,
confiable y que responda a los requerimientos ambientales exigidos en la actualidad. Todos los proyectos
deben cumplir con las iniciativas de cambio climático centradas en la reducción de las emisiones de CO2 y con
la mejora del sistema de gestión de residuos, apostando por su reducción desde una perspectiva de economía
circular. Para ello, Técnicas Reunidas cuenta con metodologías implantadas que aseguran el seguimiento y
verificación de la información ambiental en los proyectos.
La Sociedad está expuesto, principalmente, a los riesgos de transición energética, en particular aquellos
dependientes del desarrollo regulatorio que podrían tener un impacto en diversos clientes. Un ámbito
regulatorio cada vez más exigente, que se puede traducir en un importante riesgo reputacional a nivel
corporativo.
Adicionalmente, la Sociedad también está expuesto a los riesgos físicos donde cabe destacar la ubicación
geográfica de algunos clientes, los cuales están sometidos a temperaturas extremas (por ejemplo, Oriente
Medio o Canadá), lo que puede derivar en la modificación de las condiciones de trabajo durante la ejecución
de los proyectos.
Por su parte, la Sociedad ha desarrollado durante el ejercicio 2023 una estrategia de economía circular dentro
del marco de la Política de Sostenibilidad de la Compañía, habiéndose creado un grupo interno multidisciplinar
para asegurar su implantación en los proyectos y, dentro de sus oficinas, se han desarrollado diversas medidas
de eficiencia energética como la utilización de sistemas inteligentes y el desarrollo de campañas de
concienciación de empleados.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
38
5. Inmovilizado intangible
El detalle y movimiento de las partidas incluidas en el inmovilizado intangible es el siguiente:
Miles de euros
Acuerdo de
concesión, activo
regulado
Patentes,
licencias y
marcas
Aplicaciones
informáticas
Total
Saldo al 01-01-2022:
Coste
74.361
357
2.042
76.760
Amortización y deterioro acumulado
(27.070)
-
(1.120)
(28.190)
Valor contable
47.291
357
922
48.570
Altas
-
-
31
31
Bajas
-
-
(27)
(27)
Dotación para amortización
(1.483)
(245)
(1.728)
Bajas amortización
-
-
27
27
Otros movimientos coste
-
-
6
6
Otros movimientos amortización
-
-
(5)
(5)
Saldo al 31-12-2022:
Coste
74.361
357
2.052
76.770
Amortización y deterioro acumulado
(28.553)
-
(1.344)
(29.897)
Valor contable
45.808
357
708
46.873
Altas
-
-
29
29
Dotación para amortización
(1.468)
-
(183)
(1.651)
Otros movimientos coste
-
-
(7)
(7)
Otros movimientos amortización
-
-
6
6
Saldo al 31-12-2023:
Coste
74.361
357
2.074
76.792
Amortización y deterioro acumulado
(30.021)
-
(1.521)
(31.542)
Valor contable
44.340
357
553
45.250
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
39
Concesiones
Este epígrafe incluye los siguientes acuerdos de concesiones de servicios públicos:
Concesión
Año de
finalización
Remuneración
Rescate
Complejo Deportivo
Alcobendas
2062
Usuarios vía tarifa
Al término de la concesión
Complejo Deportivo,
aparcamiento y espacios
públicos en San Sebastián
de los Reyes- Centro
Comercial La Viña
2063
Usuarios vía tarifa
El plazo prorrogable
potestativamente por el
Ayuntamiento hasta los 60 años
Aparcamiento subterráneo
en Huercal - Overa
(Almería)
2036
Usuarios vía tarifa
Susceptible de prórrogas
sucesivas.
Los activos concesionales se encuentran financiados por una deuda financiera por importe de 9.892 miles de
euros (2022: 11.656 miles de euros).
Los ingresos de explotación por la explotación de estas concesiones ascienden a 5.675 miles de euros en 2023
(2022: 5.961 miles de euros).
Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han capitalizado gastos financieros, al igual que no se han reconocido
correcciones valorativas por deterioro adicionales a las ya existentes.
Aplicaciones Informáticas
El epígrafe de Aplicaciones Informáticas recoge la propiedad y el derecho de uso de las aplicaciones
informáticas adquiridas a terceros.
Al 31 de diciembre de 2023, el valor de los elementos de inmovilizado intangible incluidos en balance y
totalmente amortizados asciende a 615 miles de euros (2022: 443 miles de euros) y se corresponden
principalmente con aplicaciones informáticas.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
40
6. Inmovilizado material
El detalle y movimiento de las partidas incluidas en Inmovilizado material es el siguiente:
Miles de euros
Terrenos y
construcciones
Instalaciones técnicas y otro
inmovilizado material
Total
Saldo al 01-01-2022:
Coste
1.429
25.579
27.008
Amortización acumulada
(331)
(18.208)
(18.539)
Valor contable
1.098
7.371
8.469
Altas
-
1.142
1.142
Bajas
-
(369)
(369)
Dotación para amortización
(32)
(1.941)
(1.972)
Bajas de amortización
-
367
367
Otros movimientos del coste
-
141
141
Otros movimientos de amor.
-
(146)
(146)
Saldo al 31-12-2022:
Coste
1.429
26.492
27.921
Amortización acumulada
(363)
(19.927)
(20.290)
Valor contable
1.066
6.564
7.631
Altas
6.645
4.100
10.745
Bajas
(166)
(1.002)
(1.168)
Dotación para amortización
(876)
(1.809)
(2.685)
Bajas de amortización
63
847
910
Otros movimientos del coste
310
(18)
292
Otros movimientos de amor.
(40)
4
(36)
Saldo al 31-12-2023:
Coste
8.218
29.572
37.790
Amortización acumulada
(1.216)
(20.885)
(22.101)
Valor contable
7.002
8.687
15.689
a) Pérdidas por deterioro
Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han reconocido ni revertido correcciones valorativas por deterioro
para ningún inmovilizado material individual.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
41
b) Inmovilizado material situado en el extranjero
Al 31 de diciembre de 2023 el valor neto contable del inmovilizado ubicado en el extranjero, que corresponden
a instalaciones y otro inmovilizado material asciende a 11.549 miles de euros (2022: 1.202 miles de euros)
incluyendo un total de amortización acumulada de 4.536 miles de euros (2022: 4.233 miles de euros).
c) Bienes totalmente amortizados
Al 31 de diciembre de 2023, el coste de los elementos de inmovilizado material en uso incluidos en balance y
totalmente amortizados asciende a 11.136 miles de euros (2022: 9.104 miles de euros).
d) Bienes bajo arrendamiento operativo
En el epígrafe “Servicios Exteriores” de la cuenta de pérdidas y ganancias se han incluido gastos por
arrendamiento operativo correspondientes al alquiler de oficinas por importe de 10.516 miles de euros (2022:
10.515 miles de euros).
e) Seguros
La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los bienes
del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.
7. Análisis de instrumentos financieros
7.1 Análisis por categorías
El valor en libros de cada una de las categorías de instrumentos financieros establecidas en la norma de registro
y valoración de “Instrumentos financieros”, excepto las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo,
multigrupo y asociadas (Nota 8.a), y los anticipos a proveedores y existencias es el siguiente:
a) Activos financieros:
Miles de Euros
Activos financieros a largo plazo
Instrumentos de
patrimonio
Derivados, Créditos y Otros
Total
2023
2022
2023
2022
2023
2022
Activo financiero a coste
amortizado (nota 9)
-
-
89.230
93.433
89.230
93.433
Activos financieros a VR con
cambios en ganancias y
pérdidas (nota 9)
197
197
-
-
197
197
Derivados de cobertura (nota
10)
-
-
-
1.237
-
1.237
Total
197
197
89.230
94.670
89.427
94.867
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
42
Miles de euros
Activos financieros a corto plazo
Derivados, Créditos y Otros
Total
2023
2022
2023
2022
Activo financiero a coste amortizado (nota 9)
2.439.482
2.698.783
2.439.482
2.698.783
Administraciones públicas
64.805
47.521
64.805
47.521
Derivados de cobertura (nota 10)
25.968
34.366
25.968
34.366
Total
2.530.255
2.780.670
2.530.255
2.780.670
b) Pasivos financieros:
Miles de Euros
Pasivos financieros a largo plazo
Deudas con entidades de
crédito
Derivados, Créditos y Otros
Total
2023
2022
2023
2022
2023
2022
Pasivo financiero a coste
amortizado o a coste (nota
18)
375.054
593.799
6.444
6.683
381.498
600.482
Total
375.054
593.799
6.444
6.683
381.498
600.482
Miles de Euros
Pasivos financieros a corto plazo
Deudas con entidades de
crédito
Derivados, Créditos y Otros
Total
2023
2022
2023
2022
2023
2022
Pasivo financiero a coste
amortizado o a coste (nota
18)
304.094
200.914
2.169.625
2.486.183
2.473.719
2.687.097
Administraciones públicas
-
-
39.024
31.628
39.024
31.628
Derivados de cobertura (nota
10)
-
-
1.047
21.502
1.047
21.502
Total
304.094
200.914
2.209.696
2.539.313
2.513.790
2.740.227
En relación con los saldos de Clientes y otras cuentas a cobrar, una alta proporción de los mismos están
referidos a operaciones con clientes del sector privado, una parte muy significativa de estos saldos están
referidos a compañías de alta calificación crediticia, nacionales e internacionales, con las cuales no existe
historial de impago. Periódicamente se hace un seguimiento de la posición global de Clientes y cuentas a
cobrar, así como también un análisis individual de las exposiciones más significativas, la Sociedad considera
que el riesgo de crédito se encuentra muy acotado.
El epígrafe “Otros activos financieros no corrientes” recoge, principalmente, los importes transferidos a clientes
en garantía del cumplimiento de las obligaciones que pudieran derivarse del desenlace de litigios. La Sociedad
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
43
recoge en el epígrafe “Provisiones a largo plazo” la estimación del coste probable que pudieran derivarse de la
resolución de los mencionados litigios.
8. Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas
Bajo este epígrafe se recoge la participación en empresas del grupo, multigrupo y asociadas cuyo movimiento
en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 ha sido el siguiente:
Miles de euros
01.01.23
Altas
Bajas
31.12.23
Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas
684.979
53.044
(106.271)
631.752
Capital no desembolsado
(1.150)
-
1.084
(66)
Deterioro de participaciones
(350.142)
(198.893)
97.477
(451.558)
Total
333.687
(145.849)
(7.710)
180.128
01.01.22
Altas
Bajas
31.12.22
Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas
497.780
236.772
(49.573)
684.979
Capital no desembolsado
(1.150)
-
-
(1.150)
Deterioro de participaciones
(291.342)
(90.326)
31.526
(350.142)
Total
205.288
146.446
(18.047)
333.687
Las altas de participaciones en empresas del grupo del ejercicio 2023, multigrupo y asociadas corresponden,
principalmente a la ampliación de capital de TR Duqum Proyect LLC. (49.680 miles de euros).
La baja en las participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas del ejercicio 2023 corresponde,
principalmente, a la liquidación de la participación en TR Canadá INC (97.576 miles de euros), así como a la
reducción de capital con devolución de aportaciones de TR Malasia (8.686 miles de euros).
Las altas de participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas del ejercicio 2022 correspondieron,
principalmente a la aportación de socios a TR Canadá INC por 78.928 miles de euros, a Tecreun República
Dominicana, S.R.L. por 8.218 miles de Euros y a la ampliación de capital en TR Saudia for Services &
Contracting Co. Limited por importe de 144.120 miles de euros. Las altas de las participaciones descritas se
compensaron con préstamos que las filiales tenían con la Sociedad.
La baja de participación en 2022 fue debida a la reducción de capital en TSGI Muhendislik Insaat LTD. Sirketi
por 44.735 miles de euros y a la venta de Ibérica del Espacio por 4.791 miles de Euros. La venta de Ibérica de
Espacio,S.A. supuso una pérdida de 1.179 miles de euros que se reflejó en dicho ejercicio como deterioro y
resultado por enajenaciones de instrumentos financieros en la cuenta de Pérdidas y Ganancias.
Las altas del epígrafe “Deterioro de participaciones” se debe, principalmente, a la dotación de una provisión de
144.119 miles de euros y 49.680 miles de euros por la participación en TR Saudia y TR Duqum Project LLC
respectivamente.
Asimismo se ha dado de baja la provisión en TR Canadá por importe de 96.958 miles de euros como
consecuencia de la liquidación de dicha sociedad.
En el ejercicio 2022 se dotó una provisión de 78.928 miles de euros por la participación en la sociedad TR
Canadá INC, una provisión de 6.200 miles de euros por la participación en Tecreun República Dominicana,
S.R.L. y 3.729 miles de euros por la participación en Técnicas Reunidas Ecología, S.A.
Asimismo se diode baja la provisión en TSGI Muhendislik Insaat LTD. Sirketi por 24.481 miles de euros y en
Minatrico, S. de R.L. de C.V. por 4.107 miles de euros.
Durante el ejercicio de 2023, se han implementado algunas de las iniciativas del plan estratégico, y se han
logrado acuerdos con terceros para el progreso de los proyectos en Arabia, principalmente firmar un MOU en
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
44
2023 con Sinopec para compartir actividades de construcción que serían realizados por estos últimos, lo que
implica una reducción de la actividad de construcción superior a la estimada en los planes estratégicos previos.
Esto ha afectado a la proyección de los resultados futuros, que se espera que sean positivos y con buenas
rentabilidades, pero menores en volumen de ventas a los originalmente planeados. Este hecho ha provocado
el incremento del deterioro en la participación en esta filial.
Durante el ejercicio 2023, los dividendos recibidos por participaciones en empresas del grupo, multigrupo y
asociadas ascienden a un total de 79.522 miles de euros (2022: 82.129 miles de euros) y se reflejan como
ingresos financieros de la cuenta de Pérdidas y Ganancias (Nota 22). El cobro de estos dividendos se ha
realizado tanto por compensación de deudas que la Sociedad mantenía con las filiales, como en efectivo.
El detalle de las participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas al 31 de diciembre de 2023 y
2022 es el siguiente:
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
45
*Se agrupan sociedades constituidas con la única finalidad de prestar apoyo al desarrollo de un único proyecto.
** Se incluyen cifras subconsolidadas
Participaciones empresas grupo, multigrupo y asociadas 2023
Compañía Domicilio Actividad Part. Directa Part. Indirecta
Valor neto
contable
Capital Reservas Resultados Dividendos
Initec Plantas Industriales, S.A. MADRID SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 124.613 6.600 3.277 9.928 -
Initec Infraestructuras, S.A. MADRID SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 6.116 1.800 3.966 525 -
Técnicas Reunidas Gulf L.T.D. YEDAH SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
-
29.589 550 29.080 41 - -
TR Global for Engineering SAUDIA SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 1.418 1.418 277 - 1.696 - -
TR Saudi Arabia LLC JEDDAH SERVICIOS INGENIERIA 50,00%
50,00% - 479 559 - - -
TR Tec Ltda BOLIVIA SERVICIOS INGENIERIA 12,40%
87,60% - 2 3.330 - 160 - -
TR Alberta CANADA SERVICIOS INGENIERIA 50,00%
50,00% 17 34 12.176 7.400 - -
TR Canadá E&C INC CANADA SERVICIOS INGENIERIA 15,00%
85,00% 5 36 1.926 587 - -
TR Saudia for Services and Contracting Co. Limited AL-KHOBAR SERVICIOS INGENIERIA 97,00%
3,00% - 293.340 368.431 - 118.706 - -
TR Engineers India Private LTD INDIA SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 10 7 3.364 4.404 -
TR Mexico Ingenieria y Construcción S de RL de CV MEXICO D.F. SERVICIOS INGENIERIA 75,00%
25,00% 4 6 13.934 6.114 -
TR Perú Ingeniería y Construcción PERU SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 9 9 173 16 -
TR Servicios S.R.L. de C.V. MEXICO D.F. SERVICIOS INGENIERIA 75,00%
25,00% 4 6 353 589 -
Técnicas Reunidas USA L.L.C. EEUU SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- - 27 8.950 - 199 -
TR Sagemis Italia S.R.L. ITALIA SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 198 10 195 7 - -
TR Italy ITALIA SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 10 10 581 396 -
TR Duqum Proyect LLC OMAN SERVICIOS INGENIERIA 65,00%
- - 76.986 17.772 - 94.114 - -
TR LLC DUQUM OMAN SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 288 575 5.133 - 13.783 29.547
TR PROJELER INSAAT TURQUIA SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 16 21 31 - 4 - -
TR Construcción y Montaje S.A. MADRID PROMOCION INMOBILIARIA 100,00%
- 150 332 1.420 1 -
Técnicas Reunidas Metalúrgicas, S.A. MADRID SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 60 120 1.702 9 - -
Termotécnica, S.A. MADRID MAYORISTA MAQUINARIA 40,00%
60,00% 300 781 1.136 131 -
Técnicas Reunidas Ecología, S.A. MADRID SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 1.105 120 1.715 730 - -
Técnicas Reunidas Internacional, S.A. MADRID SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 120 120 985 393 - -
Española de Investigación y Desarrollo S.A. MADRID SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 625 90 377 157 -
TR Proyectos Internacionales, S.A. MADRID
PROMOCION Y CONTRATACION
100,00%
- 1.503 1.503 2.832 - 5.176 5.000
Deportes Valdavia 2017 SL ESPAÑA SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 31 3 30 2 - -
ReciclAguilar, S.A. MADRID SERVICIOS INGENIERIA 80,00%
- - 60 162 - 0 -
Heymo Ingeniería, S.A. MADRID SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- 757 903 5.202 2.211 - -
Layar, S.A. MADRID GESTION DE EMPRESAS 100,00%
- 2.215 1.085 1.117 13 -
Técnicas Reunidas Netherlands B.V LA HAYA SERVICIOS INGENIERIA 100,00%
- - 18 509 - 198 - -
Sociedades monoproyecto patrimonio positivo 8.319 14.545 51.943 4.132 44.976
Sociedades monoproyecto patrimonio negativo 2 4.098 38.973 - 62.316 - -
Otros 156
Total participación en Empresas del Grupo 177.643 405.695 312.304 - 243.012 - 79.523
Master S.A. de Ingeniería y Arquitectura BARCELONA SERVICIOS INGENIERIA 40,00%
- - 152 5.370 - 275 -
Proyectos Ebramex, S. de R.L. de C.V. MEXICO D.F. SERVICIOS INGENIERIA 33,33%
- - 21.953 33.976 - -
Minatrico, S. de R.L. de C.V. MEXICO D.F. SERVICIOS INGENIERIA 33,33%
- 2.486 41.214 28.825 - -
Total participación en Empresas Asociadas y
multigrupo
2.486 63.319 68.171 - 275 -
Total 180.128 469.014 380.475 - 243.287 -
Patrimonio neto
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
46
Participaciones empresas grupo, multigrupo y
asociadas 2022
Patrimonio neto
Compañía
Domicilio
Actividad
Part.
Directa
Part.
Indirecta
Valor neto
contable
Capital
Reservas
Resultados
Dividendos
(Nota 22)
Técnicas Reunidas Internacional, S.A.
ESPAÑA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
120
120
1.029
(44)
-
Termotécnica, S.A.
ESPAÑA
MAYORISTA MAQUINARIA
40,00%
60,00%
300
781
1.066
272
-
TR Construcción y Montaje S.A.
ESPAÑA
PROMOCION INMOBILIARIA
100,00%
-
150
332
1.355
65
-
Técnicas Reunidas Ecología, S.A.
ESPAÑA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
982
120
884
(669)
-
Técnicas Reunidas Metalúrgicas, S.A.
ESPAÑA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
60
120
1.595
102
-
Española de Investigación y Desarrollo S.A.
ESPAÑA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
468
90
814
(437)
-
TR Proyectos Internacionales, S.A.
ESPAÑA
PROMOCION Y CONTRATACION
100,00%
-
421
1.503
1.624
(537)
-
Layar, S.A.
ESPAÑA
GESTION DE EMPRESAS
100,00%
-
2.202
1.085
1.141
(24)
-
Initec Plantas Industriales, S.A.
ESPAÑA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
124.613
6.600
(48.105)
50.588
50.000
Initec Infraestructuras, S.A.
ESPAÑA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
5.766
1.800
4.298
(332)
-
Técnicas Reunidas Gulf L.T.D.
SAUDI ARABIA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
30.376
550
29.986
(41)
-
Recicl Aguilar, S.A.
ESPAÑA
SERVICIOS INGENIERIA
80,00%
-
-
60
(162)
-
-
TR Hungary Dufi CCGT Kft
HUNGRIA
SERVICIOS INGENIERIA
85,00%
15,00%
8
10
45
(16)
-
TR Tec Ltda
BOLIVIA
SERVICIOS INGENIERIA
12,40%
87,60%
-
2
(3.299)
(133)
-
TR Canada INC
CANADA
SERVICIOS INGENIERIA
3,96%
96,04%
-
133.937
(135.755)
1.225
-
TR Engineers India Private LTD
INDIA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
10
7
2.435
1.202
-
TR Saudi Arabia LLC
SAUDI ARABIA
SERVICIOS INGENIERIA
50,00%
50,00%
-
479
(562)
-
-
TR Saudia for Services and Contracting Co Ltd**
SAUDIA
SERVICIOS INGENIERIA
97,00%
3,00%
144.120
293.344
(376.969)
(22.368)
-
Heymo Ingeniería, S.A.
ESPAÑA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
757
903
4.338
864
-
TR Servicios S.R.L. de C.V.
MEXICO
SERVICIOS INGENIERIA
75,00%
25,00%
4
6
368
(65)
-
Técnicas Reunidas USA L.L.C.**
EEUU
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
-
27
3.716
(214)
-
TR Sagemis Italia S.R.L.
ITALIA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
205
10
190
5
-
TR Canadá E&C INC
CANADA
SERVICIOS INGENIERIA
15,00%
85,00%
5
36
2.630
(678)
-
TR Perú Ingeniería y Construcción
PERU
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
9
9
245
(71)
596
Deportes Valdavia 2017 SL
ESPAÑA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
5
3
4
(2)
-
TR México Ingeniería y Construcción
MEXICO
SERVICIOS INGENIERIA
75,00%
25,00%
4
6
10.548
1.829
-
TR Italy
ITALIA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
-
10
10
63
518
-
TR Duqum Proyect LLC
OMAN
SERVICIOS INGENIERIA
65,00%
-
-
554
63.812
(83.224)
-
TR Colombia
COLOMBIA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
6
6
1.833
(801)
-
TR Alberta
CANADA
SERVICIOS INGENIERIA
50,00%
50,00%
17
34
4.977
7.346
-
TR LLC Duqum
OMAN
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
288
575
1.223
28.911
-
TR Projeler
TURQUIA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
16
16
(23)
(2)
-
Powertecno Energía Mexicana
MEXICO
SERVICIOS INGENIERIA
50,00%
-
-
4
255
16.348
TR Global for Engineeing
SAUDIA
SERVICIOS INGENIERIA
100,00%
1.418
1.418
(55)
(223)
-
Sociedades monoproyecto con patrimonio neto
positivo *
SERVICIOS INGENIERIA
17.077
14.545
112.202
(5.215)
31.510
Sociedades monoproyecto con patrimonio neto
negativo *
SERVICIOS INGENIERIA
-
3.552
(95.117)
(21.748)
-
Otras
161
23
Total participación en Empresas del Grupo
329.579
Master S.A. de Ingeniería y Arquitectura
ESPAÑA
SERVICIOS INGENIERIA
40,00%
-
-
152
(5.370)
(275)
-
Proyectos Ebramex, S. de R.L. de C.V.
MEXICO
SERVICIOS INGENIERIA
33,33%
-
-
21.953
(33.976)
-
-
Minatrico, S. de R.L. de C.V.
MEXICO
SERVICIOS INGENIERIA
33,33%
-
4.108
41.214
(30.050)
-
-
Total participación en Empresas Asociadas y multigrupo
4.108
Total
333.687
*Se agrupan sociedades constituidas con la única finalidad de prestar apoyo al desarrollo de un único proyecto.
** Se incluyen cifras subconsolidadas
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
47
Ninguna de las empresas del grupo, multigrupo y asociadas cotiza en bolsa.
9. Activos financieros a coste amortizado
Miles de euros
2023
2022
Clientes por ventas y prestación de servicios (a)
1.579.574
1.727.918
Clientes empresas del grupo y asociadas (b)
151.161
355.860
Préstamos a empresas del grupo y asociadas ( c)
629.352
532.290
Deudores varios
13.675
7.537
Deudores empresas del grupo
84.229
97.921
Personal
471
71
Provisiones por deterioro del valor
(29.385)
(34.272)
2.429.077
2.687.325
a) Clientes por ventas y prestación de servicios
No existen diferencias significativas entre los valores contables y los valores razonables en los deudores
comerciales y otras cuentas a cobrar.
Al 31 de diciembre de 2023, la cuenta Clientes incluye 1.384.478 miles de euros en concepto de Obra ejecutada
pendiente de certificar (2022: 1.418.619 miles de euros), la cual es calculada siguiendo el criterio establecido
en la Nota 3.14.
Dentro de la obra ejecutada pendiente de facturar, se incluye la estimación de aquellas reclamaciones a clientes
no litigiosos que se encuentran en negociación y se registran conforme a lo indicado en la nota 3.14. Derivado
de la tipología de los proyectos en cartera, las negociaciones con los clientes entorno a las reclamaciones
pueden extenderse durante la vida de los mismos, concluyéndose habitualmente cuando se está en la fase
final del proyecto.
Adicionalmente, y también dentro de la obra ejecutada pendiente de facturar, se registran órdenes de cambio
en proceso de negociación con el cliente correspondientes a variaciones en el alcance o modificaciones no
contempladas en el contrato original y registradas conforme a lo indicado en la nota 3.14.
La tasa de materialización de reclamaciones sigue siendo superior al 100% de los importes registrados por la
Sociedad.
A 31 de diciembre de 2023 el importe de ingresos a cuenta registrado asciende a 243.841 miles de euros (2022:
557.644 miles de euros). Durante el ejercicio 2023 se produjeron altas por 55.587 miles de euros, bajas por
aprobación por y cierre de proyectos por 353.313 miles de euros.
De los 557.644 miles de euros reconocidos como ingreso a cuenta por reclamaciones y órdenes de cambio al
cierre de 2022, a la fecha de formulación de estas cuentas anuales permanecen en negociación 188.288 miles
de euros.
A 31 de diciembre de 2023 el importe total solicitado por órdenes de cambio ascendía a 136.811 miles de euros.
El importe solicitado en concepto de reclamaciones asciende a 480.754 miles de euros.
El importe de cuentas a cobrar vencidas al 31 de diciembre de 2023 es de 60.809 miles de euros (2022: 124.985
miles de euros). Estos saldos corresponden a un número de clientes independientes sobre los cuales no existe
un historial reciente de morosidad.
El análisis de antigüedad de estas cuentas es el siguiente:
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
48
Miles de euros
2023
2022
Hasta 3 meses
13.459
59.450
Entre 3 y 6 meses
5.918
26.474
Más de 6 meses
41.432
39.061
Total
60.809
124.985
A la fecha de formulación se había cobrado 53,4 millones de euros de euros de la deuda pendiente a 31 de
diciembre de 2023, de los cuales 3,2 millones de euros corresponde a deuda vencida.
Al 31 de diciembre de 2023, había cuentas a cobrar de clientes por importe de 31.424 miles de euros (2022:
90.713 miles de euros) que estaban vencidas si bien no habían sufrido pérdidas por deterioro. Estos saldos
corresponden a un número de clientes independientes sobre los cuales no existe un historial reciente de
morosidad.
La Sociedad ha disminuido la pérdida por deterioro del valor de sus cuentas comerciales a cobrar durante el
ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2023 en 4.887 miles de euros (2022: 8.875 miles de euros).
El movimiento de la provisión por pérdidas por deterioro de valor de los activos financieros a coste amortizado
es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Saldo Inicial
34.272
25.397
Dotaciones
3.962
8.875
Aplicaciones/Reclasificaciones
(8.849)
-
Saldo final
29.385
34.272
b) Clientes empresas del grupo y asociadas
Miles de euros
2023
2022
Initec Plantas Industriales, S.A.U.
53.018
224.853
TR DUQUM Proyect L.L.C.
16.847
6.359
TR De Construcao Unip. LDA
20.296
20.272
TTSJV BAHREIN
328
7.701
Initec Infraestructuras, S.A.U.
51
780
Técnicas Reunidas UK
27.651
27.780
Powertecno
5.007
22.235
Técnicas Reunidas Ecología, S. A
155
464
TR Saudia for Services and Contracting Co. Limited
5.700
5.404
Heymo Ingeniería SA
3.830
4.639
Técnicas Reunidas LLC DUQM
16.847
15.858
Otras empresas del grupo, asociadas y UTEs
1.431
19.515
Total
151.161
355.860
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
49
c) Préstamos a empresas del grupo y asociadas
Miles de euros
Otros Créditos
Créditos por efecto
impositivo
Total
2023
2022
2023
2022
2023
2022
Initec Plantas Industriales, S.A.U.
181.489
133.931
(51.217)
50.024
130.272
183.955
TR Saudia for Services and Contracting
Co. Limited
288.405
190.687
-
-
288.405
190.687
TR De Construcao Unip. LDA
43.057
40.895
-
-
43.057
40.895
TR Colombia
19.264
-
-
-
19.264
-
TR Canadá INC
7.717
-
-
-
7.717
-
Técnicas Reunidas UK
89.436
77.859
-
-
89.436
77.859
Otras empresas del grupo, asociadas y
UTEs
44.522
30.754
6.679
8.140
51.201
38.894
Total
673.890
474.125
(44.538)
58.164
629.352
532.290
Al 31 de diciembre de 2023 el saldo de los créditos a empresas del grupo recoge (44.538) miles de euros (2022:
58.164 miles de euros) relacionados con los saldos por efecto impositivo correspondiente a las cuotas a
pagar/(cobrar) por el Impuesto de Sociedades por cada una de las filiales que forman parte del grupo de
tributación consolidada (Ver nota 20).
El resto del saldo se corresponde a créditos comerciales con empresas del grupo, empresas asociadas y UTEs,
relacionados principalmente con servicios de ingeniería.
En relación con los créditos con empresas del grupo, la Sociedad ha evaluado su recuperabilidad en función
de los planes de negocios suministrados por dichas subsidiarias basados en la cartera de contratos
actualmente vigente.
El tipo de interés medio de los créditos a socios en UTEs y negocios conjuntos es de tipo de mercado Euribor
+2% y otras referencias +2% (2022: Euribor +2%, otras referencias +2%).
No existen diferencias significativas entre los valores contables y los valores razonables en créditos a empresas
del grupo y otros activos financieros.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
50
Los valores contables de los activos financieros a coste amortizado están denominados en las siguientes
monedas:
Miles de euros
2023
2022
Euro
1.059.805
1.059.502
USD
893.485
1.157.782
KWD
198.783
289.251
Otras monedas
277.004
180.790
2.429.077
2.687.325
La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es el valor razonable
de cada una de las categorías de cuentas a cobrar indicadas anteriormente.
No existe efecto significativo sobre valores razonables de clientes y cuentas a cobrar. Los valores nominales
se consideran una aproximación al valor razonable de los mismos y el descuento de los mismos no es, en
ningún caso, significativo.
10. Instrumentos financieros derivados
Los saldos al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 correspondientes a los instrumentos financieros derivados
son los siguientes:
Miles de euros
2023
2022
Activos
Pasivos
Activos
Pasivos
Contratos a plazo ME – coberturas de flujos de
efectivo
25.034
1.027
35.603
21.481
Contratos a plazo sobre materias primas
934
20
-
21
Total
25.968
1.047
35.603
21.502
Menos parte no corriente:
Contratos a plazo ME – coberturas de flujos de efectivo
-
-
1.237
-
Contratos a plazo sobre materias primas
-
-
-
-
Parte no corriente
-
-
1.237
-
Parte corriente
25.968
1.047
34.366
21.502
Los instrumentos financieros derivados contratados por la Sociedad corresponden principalmente a forwards
de tipo de cambio para cubrir flujos de caja futuros de cobros altamente probables.
La Sociedad evalúa la eficacia de las coberturas mediante la realización de las correspondientes pruebas de
eficacia, prospectivos y retrospectivos, en los cuales se comparan las variaciones en los flujos de caja cubiertos
con respecto a las variaciones en los flujos de caja del derivado asignado.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
51
Se presenta a continuación el detalle de los vencimientos por año de los nocionales con contratos vigentes al
31 de diciembre de 2023 y 2022:
Miles de euros
Tipo de Instrumento
Valor
razonable
2023
Moneda
del
nocional
2024
2025
2026
2027
Total
nocionales
Contratos a plazo de moneda extranjera
(activo)
Dólar USD / Euro
22.813
USD
898.615
-
-
-
898.615
Dólar USD / SGD
267
USD
9.217
-
-
-
9.217
EUR/ JPY
21
EUR
677
-
-
-
677
PLN / Euro
1.421
EUR
16.438
-
-
-
16.438
USD / MXN
512
USD
16.450
-
-
-
16.450
MATERIAS PRIMAS
934
Activos
25.968
Contratos a plazo de moneda extranjera
(pasivo)
Dólar USD / Euro
1.027
USD
17.540
-
-
-
17.540
Materias Primas
20
Pasivos
1.047
Saldos netos
24.921
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
52
Miles de euros
Tipo de Instrumento
Valor
razonable
2022
Moneda
del
nocional
2023
2024
2025
2026
Total
nocionales
Contratos a plazo de moneda extranjera
(activo)
USD/EUR
33.712
USD
495.705
14.400
-
510.105
USD/SGD
417
USD
14.280
-
-
14.280
CAD/EUR
261
CAD
5.000
-
-
5.000
EUR/JPY
280
EUR
6.816
-
-
6.816
EUR/PLN
933
EUR
15.798
-
-
15.798
Activos
35.603
Contratos a plazo de moneda extranjera
USD/EUR
20.414
USD
354.950
-
-
354.950
CAD/EUR
261
CAD
5.000
-
-
5.000
EUR/JPY
196
EUR
2.331
-
-
2.331
EUR/PLN
610
EUR
8.963
-
-
8.963
Contratos a plazo sobre materias primas
21
Pasivos
21.502
Saldos netos
14.102
Se presenta a continuación el detalle de los vencimientos por año de los valores razonables de los contratos
vigentes al 31 de diciembre de 2023 y 2022:
Miles de euros
2023
2024
2025
2026
Total valor
razonable
Total Activo 2023
-
25.968
-
-
25.968
Total Pasivo 2023
-
1.047
-
-
1.047
Total Activo 2022
34.366
1.237
-
-
35.603
Total Pasivo 2022
21.502
-
-
-
21.502
El valor razonable total de estos derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el
vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el
vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses.
Se espera que las transacciones futuras altamente probables cubiertas denominadas en moneda extranjera
ocurran según los vencimientos esperados.
En el estado de ingresos y gastos reconocidos se desglosa el impacto de las coberturas de flujos de efectivo
en patrimonio, así como sus transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias.
Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han producido inefectividades dignas de reseñar originadas por
coberturas de moneda extranjera, las cuales se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
53
11. Existencias
Este epígrafe incluye los siguientes conceptos e importes:
Miles de euros
2023
2022
Proyectos de construcción en curso y terminados
6.536
6.752
6.536
6.752
El epígrafe de Proyectos de construcción en curso y terminados recoge el coste de diversos bienes
(principalmente aparcamientos destinados para la venta), relacionados con las concesiones descritas en la
Nota 5, inmovilizado intangible.
12. Anticipos a proveedores
Este epígrafe incluye un desglose de los anticipos a proveedores:
Miles de euros
2023
2022
Grupo
10.487
9.959
No Grupo
63.697
22.341
Anticipos a proveedores
74.184
32.300
13. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
El detalle del saldo de este epígrafe al 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Tesorería
341.826
308.838
Otros activos líquidos equivalentes
303.892
165.665
645.718
474.503
Este epígrafe incluye efectivo (efectivo en caja y depósitos bancarios a la vista) y equivalentes de efectivo (es
decir, inversiones a corto plazo de gran liquidez, fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo
en un plazo máximo de tres meses y cuyo valor está sujeto a un riesgo poco significativo de cambios).
Durante el ejercicio 2023, el tipo de interés efectivo de los depósitos a corto plazo en entidades de crédito fue
del 3,70% para depósitos en euros (2022: 0%) y del 5,15% para depósitos en USD (2022: 1,35%) y el plazo
medio de vencimiento de estos depósitos es de 15 días (2022: 7 días).
Además, la Sociedad ha mantenido durante el ejercicio saldos relevantes en riyal cataríes (QAR) al 5,85%,
dinares kuwaitíes (KWD) al 4.25%, reales omaníes (OMR) al 6% y en soles peruanos (PEN) al 6,5%.
Del total incluido en Efectivo y otros activos líquidos equivalentes al 31 de diciembre de 2023, 481.601 miles
de euros (2022: 340.628 miles de euros) provienen de la integración de los negocios conjuntos y las uniones
temporales de empresas en los que participa la Sociedad.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
54
No hay efectivo ni equivalente de efectivo con disponibilidad restringida al 31 de diciembre de 2023 ni a 31 de
diciembre de 2022 si bien el efectivo procedente de los acuerdos conjuntos con otros socios se destina
íntegramente al proyecto objeto del acuerdo conjunto o UTE.
A efectos del estado de flujos de efectivo, el saldo de tesorería incluye el saldo del epígrafe de efectivo y otros
activos líquidos equivalentes.
14. Capital y prima de emisión
El detalle del capital y prima de emisión al 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:
Miles de euros
Capital social
Prima de
emisión
Acciones propias
Total
Saldo al 1 de enero de 2022
5.590
8.691
(73.269)
(58.988)
Otros movimientos
-
-
360
360
Saldo al 31 de diciembre de 2022
5.590
8.691
(72.909)
(58.628)
Ampliación de capital
2.440
147.652
-
150.092
Otros movimientos
-
-
(924)
(924)
Saldo al 31 de diciembre de 2023
8.030
156.343
(73.833)
90.540
a) Capital
Con fecha 05 de mayo de 2023 quedó inscrita en el Registro Mercantil la ampliación de capital llevada a cabo
por la Sociedad, consistente en la emisión de 24.405.265 nuevas acciones de 0,10 euros de valor nominal más
una prima de emisión de 6,05 euros por acción.
A 31 de diciembre de 2023, el número autorizado total de acciones ordinarias es de 80.301.265 acciones
(55.896.000 acciones a 31 de diciembre de 2022) con un valor nominal de 0,10 euros por acción. Todas las
acciones emitidas están totalmente desembolsadas y con los mismos derechos políticos y económicos. No
existen restricciones para la libre transmisibilidad de las acciones.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
55
El capital social de Técnicas Reunidas, S.A. está representado de la siguiente forma:
2023
2022
Accionista
%
Participación*
%
Participación
Aragonesas Promoción de Obras y Construcciones, S.L.U.
5,17%
5,10%
Araltec Corporación, S.L.U.
32,39%
31,99%
Franklin Templeton Investment Management Ltd
-
3,00%
Francisco García Paramés
5,26%
5,15%
Álvaro Guzmán de Lázaro Mateos
5,97%
5,04%
Ariel Investments. L.L.C.
-
3,01%
Cobas Selección F.I.
-
3,00%
Resto de accionistas (incluyendo capital flotante)
48,45%
39,75%
Acciones propias
2,76%
3,96%
TOTAL
100,00%
100,00%
* Participación extraída del libro registro de accionistas de la Sociedad. Estos porcentajes no coinciden con los
disponibles en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores de la Sociedad ya que algunos
de los accionistas significativos no han precisado actualizar su participación debido a que no han rebasado
alguno de los umbrales de notificación fijados en la normativa aplicable.
La totalidad de las acciones de Técnicas Reunidas, S.A. están admitidas a cotización desde el día 21 de junio
de 2006 en las cuatro Bolsas Oficiales españolas, cotizan en el mercado continuo.
Según comunicación remitida a la CNMV el 12 de diciembre de 2017, el señor D. José Lladó Fernández-Urrutia
era titular de una participación directa, e indirecta a través de las sociedades Araltec Corporación S.L.U. y
Aragonesas Promoción de Obras y Construcciones S.L.U., en Técnicas Reunidas, S.A. que tras la ampliación
de capital se sitúa en el 37,63%.
c) Prima de emisión
Esta reserva es de libre disposición.
d) Acciones en patrimonio propias
El movimiento del epígrafe acciones propias durante los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente:
2023
2022
Número de
acciones propias
Miles de
euros
Número de
acciones propias
Miles de euros
Al inicio del ejercicio
2.213.972
72.909
2.250.434
73.269
Aumentos/Compras
3.651.826
34.215
4.464.816
34.205
Disminuciones/ Ventas
(3.646.164)
(33.291)
(4.501.278)
(34.565)
Al cierre del ejercicio
2.219.634
73.833
2.213.972
72.909
Las acciones propias a 31 de diciembre de 2023 representan el 2,76% del capital social (2022: 3,96%) de la
Sociedad y totalizan 2.219.634 acciones (2022:2.213.972 acciones) y un precio medio ponderado de 33,26
euros por acción (2022: 32,93 euros por acción).
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
56
La Junta General de Accionistas de la Sociedad acordó en fecha 25 de junio de 2020 autorizar al Consejo de
Administración la adquisición de acciones propias hasta el número máximo establecido por Ley, a un precio
que no podrá ser superior ni inferior en un 5 % del que resulte de la cotización media ponderada del día en que
se efectúe la compra (o precios mínimo y máximo permitidos por la Ley en cada momento) y con un volumen
máximo diario que no podrá ser superior al 15 % del promedio diario del volumen negociado en el mercado de
órdenes del mercado regulado o del sistema multilateral de negociación español en las treinta sesiones
anteriores.
La Sociedad suscribió un contrato de liquidez con Santander Investment Bolsa, Sociedad de Valores, S.A.U.
El marco de este contrato son las Bolsas de Valores españolas y la finalidad perseguida es favorecer la liquidez
de las transacciones. El contrato con vigencia 1 año se renovó el 10 de julio de 2017 de acuerdo a la Circular
1/2017 de la CNMV de 26 de abril, extendiéndose, tácitamente, por años adicionales a partir del 10 de julio de
2019, habiéndose firmado una novación modificativa el 20 de febrero de 2020. El número de acciones
destinadas a la cuenta de valores asociada al contrato es de 74.500 acciones y el importe destinado a la cuenta
de efectivo asociada al contrato es de 2.537 miles de euros.
15. Reservas
El detalle de las reservas al 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Reserva Legal
1.137
1.137
Reserva de Capitalización
-
3.056
Otras Reservas
251.188
249.959
252.325
254.152
Reserva Legal
A 31 de diciembre de 2023 la reserva lega no se encontraba totalmente constituida. No es distribuible a los
accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo
deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo determinadas condiciones se podrá destinar a
incrementar el capital social.
Reserva de Capitalización
La Reserva de Capitalización se dotó de acuerdo con el artículo 25 de la Ley 27/2014 del Impuesto de
Sociedades. Se trata de una reserva indisponible durante 5 años de acuerdo con las condiciones establecidas
por dicho artículo.
Durante el ejercicio 2023 esta reserva se ha reclasificado al epígrafe de “Otras reservas”, al haber transcurrido
el período exigido para mantenerla como reserva indisponible.
Otras reservas
Esta reserva es de libre disposición.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
57
16. Aplicación de resultados
Propuesta de distribución de resultados
La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2023 a presentar a la Junta General de Accionistas,
así como la distribución de 2022 aprobada es la siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Base de reparto
Pérdidas y ganancias
139.067
3.063
139.067
3.063
Aplicación
Reserva legal
469
-
Otras reservas
138.598
3.063
139.067
3.063
El Consejo de Administración de la Sociedad no ha aprobado el reparto de dividendos a cuenta en el ejercicio
2023 ni en el ejercicio 2022.
17. Diferencias de conversión
El desglose de la diferencia acumulada de conversión por establecimientos permanentes al cierre de los
ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Sucursal Abu Dabi
2.743
(1.554)
Sucursal Argelia
(4.884)
(4.827)
Sucursal Australia
(2.284)
(2.434)
Sucursal Ankara
-
832
Sucursal Polonia
3.755
2.740
Sucursal Kuwait
5.398
11.230
Otros
528
1.620
5.256
7.607
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
58
18. Pasivos financieros
Pasivos financieros a coste amortizado
Los pasivos a coste amortizado incluyen:
Miles de euros
2023
2022
No corriente
Préstamos participativos
175.000
175.000
Deudas con entidades de crédito (a)
375.054
593.799
Otros pasivos financieros
6.444
6.683
Total
556.498
775.482
Corriente
Deudas con entidades de crédito (a)
304.094
200.914
Otros pasivos financieros
1.048
1.010
Cuentas a pagar a partes vinculadas (b)
65.044
259.013
Otras deudas con las Administraciones Públicas
39.024
31.628
Proveedores y otras cuentas a pagar (c)
2.093.992
2.218.863
Total
2.503.202
2.711.428
El importe en libros de los recursos ajenos (tanto corriente como no corriente) se aproxima a su valor razonable.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
59
a) Deudas con entidades de crédito
El detalle de las partidas que componen el epígrafe es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
No corriente
Préstamos participativos
175.000
175.000
Préstamo/Créditos
367.184
534.614
Obligaciones
-
49.335
Préstamo Hipotecario
7.870
9.850
Total deuda financiera no corriente
550.054
768.799
Corriente
Préstamo/Créditos
185.562
150.096
Pagarés/Bono
100.554
41.517
Préstamo Hipotecario
2.022
1.806
Intereses de deuda
15.956
7.495
Total deuda financiera corriente
304.094
200.914
Total deuda financiera
854.148
969.713
El importe en libros se aproxima a su valor razonable. Una parte de la deuda está referenciada principalmente
al Euribor, con períodos de revisión de hasta 6 meses. Préstamos por importe 9.892 miles de euros (2022:
11.656 miles de euros) se encuentran garantizando activos concesionales (Nota 5), que se encuentran
registrados bajo el epígrafe de inmovilizado intangible.
El movimiento de la deuda financiera en los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Saldo inicial
969.713
731.788
Disposiciones
277.175
461.957
Devoluciones
(401.200)
(230.600)
Intereses devengados
50.443
33.933
Intereses pagados
(41.983)
(27.365)
Saldo final
854.148
969.713
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
60
A 31 de diciembre de 2023 del total de la deuda financiera, 428.295 miles de euros son a tipo fijo (2022: 462.120
miles de euros) según el siguiente detalle:
2023
2022
Concepto
Miles de euros
Tipo
Miles de euros
Tipo
Pagarés MARF
51.500
5,6%-6,2%
34.300
3,10-4,50%
Créditos fijos
50.255
1,29%-5%
73.496
1,29%-5%
Sindicado ICO
55.740
2,45%
83.524
2,45%
Bonos MARF
49.800
2,75%
49.800
2,75%
Colocación privada
56.000
3,25%
56.000
3,25%
Sepi Ordinario
165.000
2,00%
165.000
2,00%
428.295
462.120
Los tipos de interés variables medios aplicables al resto de la deuda han sido los siguientes:
2023
2022
Euros
USD
Euros
USD
Tipos variables (spread)
2,08%
-
2,19%
-
El importe en libros de la deuda financiera (tanto corriente como no corriente) se aproxima a su valor razonable
ya que el impacto de aplicar un descuento no sería significativo. La mayor parte de la deuda está referenciada
a tipos de interés variable, principalmente a Euribor, con períodos de revisión mensuales.
El importe en libros de la deuda financiera de la Sociedad está denominado íntegramente en euros.
Se presenta a continuación el detalle de los vencimientos por año de los contratos vigentes al 31 de diciembre
de 2023 y 2022:
Miles de euros
2023
2024
2025
2026 y siguientes
Total
31 de diciembre de 2023
-
303.494
320.687
229.967
854.148
31 de diciembre de 2022
200.914
270.306
497.793
-
969.013
El importe en libros de los recursos ajenos (tanto corriente como no corriente) se aproxima a su valor razonable
ya que el impacto de aplicar un descuento no sería significativo.
La Sociedad dispone de las siguientes líneas de crédito y otros préstamos no dispuestos:
Miles de euros
2023
2022
- con vencimiento a menos de un año
34
2.588
- con vencimiento superior a un año
8.214
12.988
8.248
15.576
Al 31 de diciembre de 2023 el importe de las líneas sindicadas ICO y CESCE firmadas en junio de 2020
asciende a 191.147 miles de euros habiéndose amortizado durante 2023 116 millones de euros de los
préstamos ICO y CESCE de acuerdo con el calendario establecido. Esta financiación exige que el ratio Deuda
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
61
financiera neta/EBITDA consolidado sea inferior o igual a 2,5. La Sociedad revisa de forma continua el
cumplimiento de dichos ratios financieros.
Adicionalmente, estos contratos, contienen las siguientes limitaciones a distribuir resultados con cargo a los
ejercicios 2023-2024:
• del 40% del beneficio neto consolidado para 2023 y
• del 50% del beneficio neto consolidado para 2024.
Durante el año 2023 se ha renovado el SSD por 40 M EUR hasta febrero 2028.
Por otra parte, durante el ejercicio 2023 la Sociedad renovó el programa en el MARF de pagarés a corto plazo
por importe de 175 millones de euros. El saldo al 31 de diciembre de 2023 asciende a 47.500 miles de euros
(2022: 34.300 miles de euros). El tipo de interés medio es del 6,01% (2022: 3,85%).
Así mismo se renovó el programa de bonos en el MARF por importe de 100 millones de euros. El saldo 31 de
diciembre de 2023 asciende a 49.800 miles de euros (2022: 49.800 miles de euros). Los bonos emitidos en el
MARF tienen un interés del 2,75% siendo su vencimiento diciembre de 2024.
Los acuerdos de colocación privada de deuda a largo plazo y la financiación de pagarés alemanes vigentes a
31 de diciembre de 2023, exigen que el ratio Deuda financiera neta/EBITDA consolidado sea inferior o igual a
3.
La Sociedad ha cumplido con el ratio financiero (Deuda financiera neta /EBITDA consolidado inferior o igual a
2,5/3) a 31 de diciembre de 2023.
Para el ejercicio 2024, los Administradores de la Sociedad estiman que a fecha de formulación de estas cuentas
la misma está en posición de cumplir con los ratios financieros incluidos en las cláusulas de los todos los
contratos de financiación.
El 24 de febrero de 2022 la Sociedad recibió el desembolso de 340 millones de euros correspondientes al
“Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas” (“FASEE”).
Esta ayuda se articula en un préstamo participativo cuyo importe asciende a 175 millones de euros y a un
préstamo ordinario por importe de 165 millones de euros. Ambos préstamos tienen una duración de cuatro
años y medio, con la posibilidad de amortizarlos anticipadamente. Salvo por dicha posibilidad de amortización
anticipada, en el caso del préstamo participativo el principal se amortiza al vencimiento y, para el préstamo
ordinario se tiene un periodo de carencia de 1 año y con posterioridad se amortiza de forma anual en un
porcentaje del 20%, 30%, 30% y un último tramo del 20% al vencimiento. El 22 de febrero de 2024 se ha
procedido al repago del primer 20% del préstamo ordinario.
En el ejercicio 2023, el préstamo participativo ha devengado un tipo de interés anual vinculado al IBOR+350
pb, (IBOR+ 250pb en 2022). Adicionalmente, esta financiación incluye también un componente variable
vinculado a la evolución de la actividad de la Sociedad y la obtención de beneficios antes de impuestos. En el
importe variable devengado en el ejercicio 2023 ha ascendido a 1.517 miles de euros. En el ejercicio 2022 no
devengó ningún componente variable vinculado a la mencionada financiación.
La financiación recibida incluía entre sus condiciones, cuyo incumplimiento podría ser causa de vencimiento
anticipado, determinadas obligaciones respecto del destino de la financiación y del cumplimiento del plan de
viabilidad presentado, la adopción de medidas de digitalización y sostenibilidad., así como la obligación de
reforzar el patrimonio de la Sociedad antes del 30 de junio de 2023 consistente con el plan de viabilidad y con
la política definida por los Administradores y la imposibilidad de cambio de control en 2023. Durante el ejercicio
2023 se han cumplido con las obligaciones requeridas.
Durante la vigencia de dichos préstamos la Sociedad tiene la obligación de no repartir dividendos. Los
Administradores de la Sociedad consideran que, a fecha de formulación de las presentes cuentas anuales
consolidadas, no se han incumplido ninguna cuestión que pueda ocasionar el vencimiento anticipado.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
62
Conforme a los términos de la financiación, la Sociedad actúa como solicitante, financiada y beneficiaria y la
empresa del grupo Initec Plantas Industriales, S.A.U. actúa como beneficiaria y garante de los contratos de
financiación. Ambas sociedades tienen responsabilidad solidaria sobre ambos préstamos.
b) Cuentas a pagar a partes vinculadas
Miles de euros
2023
2022
Empresas del Grupo
64.867
258.947
Empresas asociadas
177
66
65.044
259.013
El detalle de las partidas que componen el epígrafe es el siguiente:
Miles de euros
Otros Préstamos
Efecto impositivo
Total
2023
2022
2023
2022
2023
2022
Initec Plantas Industriales, S.A.U.
-
72.861
-
-
-
72.861
Initec Infraestructuras, S.A.U.
-
-
1.370
5.119
1.370
5.119
Técnicas reunidas Gulf Co
28.952
30.262
-
-
28.952
30.262
TR Alberta INC
7.300
14.175
-
-
7.300-
14.175
TR Talara S.A.C.
3.046
84.792
-
-
3.046-
84.792
TR LLC Duqum.
-
18.753
-
-
-
18.753
Técnicas Reunidas Insaat
7.315
-
-
-
7.315
-
Otras empresas del grupo, asociadas y
UTEs
12.594
29.573
4.467
3.477
17.061
33.050
Total
59.207
250.417
5.837
8.596
65.044
259.013
En el ejercicio 2023, los préstamos con empresas del Grupo devengaron en el ejercicio un tipo de interés medio
del Euribor +2% y otras referencias 2% (2022: Euribor +2%, otras referencias 2%).
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
63
c) Proveedores y otras cuentas a pagar
Miles de euros
2023
2022
Proveedores factura pendientes de certificar
1.160.113
1.097.048
Proveedores
407.494
422.377
Acreedores diversos
442
-
Proveedores, empresas del grupo y asociadas
166.565
307.086
Retenciones a proveedores
80.860
114.576
Personal (remuneraciones pendientes de pago)
7.765
6.279
Anticipos de clientes
270.753
271.497
2.093.992
2.218.863
Los importes incluidos en el epígrafe de “Proveedores facturas pendientes de certificar”, corresponde al
reconocimiento de los costes incurridos de acuerdo al grado de avance de los proyectos y que aún no han sido
facturados por los proveedores. La antigüedad media puede exceder en algunos casos el corto plazo, sujeto a
las cláusulas back to back que las compañías tienen tanto en la consecución de hitos en los contratos, como
en los procesos de compensación de reclamaciones cuyos plazos pueden exceder un año natural.
No existe efecto significativo sobre valores razonables de proveedores y acreedores comerciales. Los valores
nominales se consideran una aproximación al valor razonable de los mismos.
El detalle de proveedores, empresas del grupo y asociadas es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Initec Plantas Industriales, S.A.U.
40.799
165.528
Initec Infraestructuras, S.A.U.
2.406
3.669
Técnicas Reunidas Internacional, S.A.U.
568
533
Técnicas Reunidas UK
69
72
TR Ecología S.A.
3.723
3.836
TR Saudia for Services and Contracting Co. Limited
83.174
111.160
TR México Ingeniería y Construcción
11.461
6.703
TR Colombia
7.158
-
Resto
17.207
15.585
166.565
307.086
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
64
El valor contable de los acreedores comerciales por moneda es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Euro
601.261
597.497
Dólar US
844.612
832.960
Otras monedas
121.734
96.265
1.567.607
1.526.722
Período medio de pago a proveedores
A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 18/2022, de
28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas y Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de
la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del
ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en
relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales:
Miles de euros
2023
2022
Período medio de pago a proveedores
99
102
Ratio de operaciones pagadas
92
96
Ratio de operaciones pendientes de pago
118
119
Miles de euros
2023
2022
Total pagos realizados
1.353.079
1.297.802
Total pagos pendientes
451.977
406.830
Estas cifras se refieren a proyectos de múltiples geografías. Respecto a proveedores españoles la Sociedad
puede incurrir en superación de los plazos previsto en el caso de facturas que no cumplan lo establecido en el
contrato por no ser conformes oficialmente, no recepción de avales o incumplimiento de otras obligaciones de
los proveedores y otras razones vinculadas a la excepcionalidad del desarrollo del negocio en el entorno
COVID-19.
El cálculo de los datos del cuadro anterior se realizado acorde a lo establecido en la resolución del ICAC de 29
de enero de 2016. A efectos de la presente nota, el concepto de acreedores comerciales engloba las partidas
de proveedores y acreedores varios por deudas con suministradores de bienes o servicios incluidos en el
alcance de la regulación en materia de plazos legales de pagos.
Para el cálculo de la información contenida en la presente nota se han considerado las operaciones realizadas
con los proveedores de la Sociedad, una vez eliminados los créditos y débitos recíprocos de las empresas
dependientes y, en su caso, los de las empresas multigrupo de acuerdo con lo dispuesto en las normas de
consolidación que resulten aplicables.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
65
El cálculo se realiza teniendo en cuenta la fecha de registro de la factura en el sistema. En dicha fecha no todas
las facturas son exigibles dado que pueden no cumplir con los requisitos contractuales establecidos.
Adicionalmente esa deuda no es exigible acorde a las cláusulas “paid when paid”, incluidas en los pedidos.
De acuerdo con la nueva normativa exigida por el artículo 9 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre,
adicionalmente a la información anterior, se indica la siguiente información:
Número (unidades)
2023
2022
Facturas pagadas antes del cumplimiento del plazo máximo
legal de pago a proveedores
63.154
21.053
Porcentaje sobre el total de facturas de proveedores
73%
56%
Volumen (miles de euros)
2023
2022
Facturas pagadas antes del cumplimiento del plazo máximo
legal de pago a proveedores
428.523
440.696
Porcentaje sobre el total de facturas de proveedores
32%
34%
19. Provisiones
Miles de euros
2023
2022
Provisiones por riesgo de litigios y otros pagos a realizar a largo plazo
79.826
79.623
Provisión de fondos propios negativos filiales
204.666
206.959
No corriente
284.492
286.582
Otras provisiones
10
78
Corriente
10
78
El movimiento durante el ejercicio 2023 y 202 ha sido el siguiente:
Miles de euros
Provisión por litigios y otros
Provisión fondos
propios negativos
filiales
Total
2023
2022
2023
2022
2023
2022
Saldo inicial
79.622
34.322
206.960
186.329
286.582
220.651
Dotaciones
204
81.000
18.524
31.326
18.728
112.326
Aplicaciones/Reversiones
-
(35.700)
(20.818)
(10.695)
(20.818)
(46.395)
Saldo final
79.826
79.622
204.666
206.960
284.492
286.582
Provisiones por litigios y otros - no corrientes
Durante el ejercicio 2023, no se han producido variaciones significativas en este epígrafe ya que la Dirección
de la Sociedad considera que la provisión existente es suficiente para cubrir los riesgos existentes.
La variación del ejercicio 2022 se debió a la aplicación de la provisión dotada relativa al arbitraje del proyecto
de Australia que se resolvió en el primer semestre del ejercicio 2022 y a la dotación de la provisión de la mejor
estimación de la Dirección de los riesgos por litigios y reclamaciones existentes por importe de 81 millones de
euros correspondiendo 45 millones de euros al proyecto de Argelia debido al enrarecimiento de la situación en
este país.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
66
En relación con las provisiones no corrientes, dadas las características de los riesgos incluidos, no es posible
determinar un calendario razonable de las fechas de pago.
Provisión de fondos propios negativos de filiales
El incremento de este epígrafe se debe a la dotación realizada en relación a la participación de la Sociedad en
TR Portugal, TR UK y TR Duqum, principalmente. Así mismo, las bajas corresponde a la reversión de
provisiones dotadas principalmente correspondiente a TR Saudia .
Otras provisiones – corrientes
Corresponde a provisiones constituidas para cubrir otros riesgos y gastos a corto plazo.
20. Impuesto sobre beneficios y situación fiscal
Las sociedades del Grupo Técnicas Reunidas incluidas en el Régimen de Tributación Consolidada son las
siguientes: Técnicas Reunidas, S.A., Técnicas Reunidas Internacional, S.A., Termotécnica, S.A., Técnicas
Reunidas Construcciones y Montajes, S.A., Técnicas Reunidas Ecología, S.A Técnicas Siderúrgicas, S.A.,
Española de Investigación y Desarrollo, S.A., Técnicas Reunidas Proyectos Internacionales, S.A. Técnicas
Reunidas Metalúrgicas, S.A., Layar, S.A, Layar Real Reserva, S.A., ReciclAguilar, S.A Initec Plantas
Industriales, S.A.U. Initec Infraestructuras, S.A.U., S.L, Heymo, S.A., Deportes Valdavia 2017, S.L., Valdavia
Gym, S.L., Valdavia Pádel, S.L.
La conciliación entre el importe neto de ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible del impuesto sobre
beneficios para el ejercicio 2023 es la siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Resultado antes de impuestos
202.653
(16.343)
Resultados imputados a patrimonio
(7.737)
-
Total resultado antes de impuestos
194.916
(16.343)
Ajustes al resultado contable
Diferencias permanentes
14.477
(114.587)
Diferencias temporarias
(28.074)
144.970
Total ajustes
(13.597)
30.383
Base imponible (resultado fiscal)
181.319
14.040
Los aumentos y disminuciones por diferencias permanentes corresponden a los siguientes conceptos:
Aumentos por diferencias permanentes
Miles de euros
2023
2022
Impuestos en el extranjero
17.769
-
Resultado venta participadas
-
1.179
Provisiones participaciones empresas del grupo y asociadas
125.994
-
Gastos no deducibles
1.016
496
Otros
33
-
144.812
1.675
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
67
Disminuciones por diferencias permanentes
Miles de euros
2023
2022
Resultados procedentes del extranjero
97.516
32.188
Exención dividendos extranjeros
32.819
78.023
Provisiones
-
6.051
130.335
116.262
Total diferencias permanentes
14.477
(114.587)
El gasto por el impuesto sobre sociedades se compone de:
Miles de euros
2023
2022
Impuesto corriente
45.330
3.510
Impuesto diferido diferencias temporarias
(7.019)
(28.854)
Impuesto contabilizado en patrimonio
(1.934)
-
Otros
27.209
5.938
63.586
(19.406)
El análisis de los activos y pasivos por impuestos diferidos es el siguiente:
Impuestos diferidos
Miles de euros
2023
2022
Activos por impuestos diferidos
- a recuperar en más de 12 meses
280.360
223.068
- a recuperar en menos de 12 meses
4.979
24.266
285.339
247.334
Pasivos por impuestos diferidos
- a desembolsar en más de 12 meses
15.890
-
- a desembolsar en menos de 12 meses
10.807
27.296
26.697
27.296
Los impuestos diferidos son originados por los siguientes conceptos:
Activo por impuesto diferido
Miles de euros
2023
2022
Bases imponibles negativas activadas en EPs
40.137
40.778
Activación de provisión de cartera
88.069
94.375
Provisiones para riesgos y gastos y otros
29.809
27.522
Amortizaciones
112
221
Concesiones
3.722
3.722
Impuestos con origen en establecimientos permanentes
4.145
10.885
Créditos fiscales por pérdidas a compensar *
69.554
68.493
Crédito fiscal por límite del 50% en la compensación de pérdidas en el
consolidado fiscal
49.791
-
Reserva de cobertura
-
1.338
285.339
247.334
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
68
*En esta cuenta se incluye el crédito fiscal del Grupo Consolidado Fiscal español.
Pasivo por impuesto diferido
Miles de euros
2023
2022
Reserva de cobertura
4.460
-
Impuestos con origen en establecimientos permanentes
22.237
27.296
26.697
27.296
El movimiento de los activos y de los pasivos por impuestos diferidos es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Activo
Pasivo
Activo
Pasivo
A 1 de enero
247.334
27.296
215.054
18.441
Reversiones/Aplicaciones
(25.515)
-
(2.715)
-
Dotaciones
18.497
-
42.383
8.855
Otros
45.023
(599)
(7.388)
-
A 31 de diciembre
285.339
26.697
247.334
27.296
Con efectos para los periodos impositivos que se inicien en 2023, la disposición final 5 Tres de la Ley 28/2022,
de 27 de diciembre, para el establecimiento de gravámenes temporales energético y de entidades de crédito y
establecimientos financieros de crédito y por la que se crea el impuesto temporal de solidaridad de las grandes
fortunas, y se modifican determinadas normas tributarias, incorpora una nueva disposición adicional, la
decimoctava, a la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (en adelante, “LIS”),
incorpora una medida de carácter temporal por la que se limita el importe de las bases imponibles negativas
individuales de cada una de las entidades que integran el grupo fiscal en el Impuesto sobre Sociedades en un
50%. Como consecuencia a de la aplicación de esta disposición adicional, se ha generado un crédito fiscal por
importe de 49.791 miles de euros, el cual se imputará a la base imponible de forma lineal en los próximos 10
ejercicios, sin que le aplique limitación alguna adicional.
De acuerdo con las previsiones elaboradas por la Dirección, se estima que la recuperación de los créditos
fiscales e impuestos anticipados generados por pérdidas en sucursales / filiales de la Sociedad, tendrá lugar
en un plazo de 8 años, pues, entre otras acciones, hay un plan previsto para liquidar dichas sucursales/filiales
en un periodo inferior, lógicamente supeditado al cumplimiento de las obligaciones contractuales y mercantiles
de las sucursales /filiales. En este sentido, cabe destacar que conforme a lo previsto en el ejercicio 2022, en
2023 ha tenido lugar la liquidación de TR Canadá y también, según lo previsto, la materialización de un crédito
fiscal por importe de 49.791 miles de euros que, como consecuencia de la modificación de la LIS indicada
anteriormente en esta nota, se imputará a la base imponible de forma lineal en los próximos 10 ejercicios, sin
que le aplique limitación alguna adicional.
Las hipótesis utilizadas en el plan de recuperabilidad de los activos por impuesto diferido se sustentan tanto en
los objetivos a medio plazo comunicados (esto es, unos 9.000 millones de euros de cartera, 5.000 millones de
euros de ingresos anuales y por encima del 4% de margen), así como en las previsiones en las que se basa el
desembolso del “Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas” y la recuperación del nivel de
ventas y su rentabilidad de acuerdo con las expectativas de recuperación normalizada de las inversiones, el
impacto de la transición energética en el sector, la planificación fiscal (ver más adelante el acuerdo previo de
valoración con la Administración Tributaria Española) y la entrada en vigor de la segunda parte del plan
Eficiencia, que identifica oportunidades para que el Grupo sea más eficiente
Cabe destacar que en el caso base del ejercicio de recuperabilidad de los activos por impuesto diferido, la
Sociedad no ha considerado la reciente sentencia del Tribunal Constitucional en donde se declaran nulas las
limitaciones fijadas en el RD 3/2016 a la hora de aplicar las bases imponibles negativas.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
69
En todo caso se ha realizado el correspondiente análisis de sensibilidad sobre las variables críticas utilizadas
en las proyecciones, principalmente sobre la estimación de la rentabilidad de los proyectos futuros,
considerando también distintos escenarios en relación con los efectos derivados de la citada sentencia del
Tribunal Constitucional, de tal manera que aun ante una reducción del 25% en la rentabilidad media esperada,
la recuperabilidad de los activos por impuesto diferido tendría lugar en un plazo inferior a 10 años.
El detalle de bases imponibles negativas acumuladas sobre las que no se han reconocido activos fiscales
corresponde, fundamentalmente, a las siguientes:
Miles de euros
2023
2022
Base
Cuota
Base
Cuota
España
157.076
39.269
157.076
39.269
Durante el ejercicio 2023 la Audiencia Nacional ha notificado las sentencias a favor de Técnicas Reunidas,
como matriz del grupo consolidado fiscal, y a 11 UTES en relación con las liquidaciones por el Impuesto sobre
Sociedades correspondientes a los ejercicios 2008 a 2011. El fallo de la Audiencia reconoce que la aplicación
por Técnicas Reunidas de la exención del artículo 50.1 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre
Sociedades respecto del resultado de 11 UTEs a través de las que operaba en el extranjero era conforme a
Derecho.
Hasta la fecha, el Tribunal Supremo ha notificado once providencias de inadmisión del recurso de casación
presentado por la abogacía del Estado en relación con estas liquidaciones. Una de ellas es la dictada en el
procedimiento seguido contra la Sociedad, en su calidad de entidad dominante del grupo de consolidación
fiscal, que es la entidad a quien se le liquidaba la deuda en su totalidad, y las otras se corresponden con los
procedimientos seguidos con diez de las UTEs regularizadas. En la actualidad, se está a la espera de que se
notifique la providencia de inadmisión correspondiente a la única UTE restante.
Ante esta resolución del Tribunal Supremo no caben más recursos, por lo que se puede considerar cerrada la
inspección del impuesto sobre sociedades de los años 2008 a 2011.
El 3 de julio de 2017 se inició la inspección del impuesto de sociedades de los ejercicios 2012 a 2014 y de los
ejercicios 2014 a 2015 para el resto de los impuestos.
Derivado de la inspección de los ejercicios 2012-2014 existen una serie de puntos en materia del impuesto
sobre sociedades que han sido objeto de actas firmadas en disconformidad, el importe de dichas actas en
disconformidad asciende para el ejercicio 2012 a 3.566 miles de euros (744 miles de euros correspondientes a
intereses), mientras que para los ejercicios 2013 y 2014 dichas actas contenían una propuesta de liquidación
que ascendía a 5.002 miles de euros (833 miles de euros correspondientes a intereses). Adicionalmente, la
Sociedad recibió propuestas de sanción para los ejercicios 2012 y 2013 a 2014 por importe de 1,2 y 1,6 millones
de euros, respectivamente.
La Sociedad recurrió ante el TEAC las anteriores propuestas de disconformidad y sanción y, con fecha 3 de
febrero de 2022, el TEAC notificó dos resoluciones sobre las propuestas de disconformidad, estimando
íntegramente los citados acuerdos de disconformidad impugnados y, dos resoluciones sobre las propuestas de
sanción, una por la que se confirma la imposición de la sanción correspondiente al ejercicio 2012, y otra por la
que se desestima parcialmente la sanción correspondiente a los ejercicios 2013 a 2014, lo que supone una
reducción de la sanción de 0,455 millones de euros.
Las anteriores decisiones del TEAC fueron nuevamente recurridas por la Sociedad el 15 de marzo de 2022, en
vía contencioso-administrativa ante la AN, estando todas a la fecha pendientes de votación y pronunciamiento.
En opinión de la Dirección de la Sociedad y sus asesores fiscales se concluye que no es probable que los
importes de las actas recurridas ante la AN se tengan que satisfacer, por lo que no se ha realizado provisión
alguna por estos conceptos.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
70
Acuerdo Previo de Valoración
Con el fin de alinear la política de precios de transferencia del Grupo con los estándares establecidos por la
OCDE en el Proyecto BEPS (Base Erosion and Profit Shifting) y construir una relación de confianza y mejorar
el entendimiento con la Administración Tributaria española, el Grupo ha suscrito un APA de precios
transferencia el 24 de marzo del 2022. El APA (Advance Price Agreement) cubre el período desde 2015 hasta
2026 e incorpora proyectos EPC sin socios, donde se define, en función a la contribución de las actividades
que se realizan en el proyecto, la contribución al resultado de cada una de las sociedades intervinientes. Dicho
acuerdo ha sido considerado por la Dirección del Grupo dentro de las estimaciones de flujo de caja.
El presente APA tiene por objeto la distribución de resultados entre las entidades que actúan como centros
operativos del Grupo, que participan en la ejecución de proyectos EPC y EPCm fuera de España.
El análisis de la contribución a cada entidad permite distribuir el resultado entre las entidades que participan en
el EPC y el EPCm en función de un rango de valores. Se considera que la aportación de las entidades que
forman parte del corporativo y de los centros operativos offshore (entidades offshore) sigue el principio de plena
competencia si se destinan entre el 70% y el 80% de los resultados de cada proyecto.
Se considera que la aportación de las entidades que forman parte de los centros operativos onshore siguen el
principio de plena competencia si se destina entre el 20% y el 30% de los resultados de cada proyecto.
Impuesto sobre el Valor Añadido
En junio de 2013, la Agencia Tributaria española comunicó a la Sociedad el inicio de actuaciones inspectoras
del impuesto sobre el IVA de los ejercicios 2009 a 2011 prorrogables a los ejercicios 2012 y 2013.
Para los ejercicios 2009 y 2011 la Sociedad recibió una propuesta de liquidación de 1,26 millones de euros y
una propuesta de sanción de 0,445 millones de euros, ambos incluidos intereses, mientras que para los
ejercicios 2012 y 2013 recibió una propuesta de liquidación que reconocía un importe de reembolsar a la
Sociedad 0,664 millones de euros en lugar de su solicitud de 1.539 millones de euros, y una propuesta de
sanción de 0,372 millones de euros.
Contra las anteriores propuestas TRSA interpuso demandas ante el TEAC, las cuales fueron desestimadas y
posteriormente recurridas por TRSA ante la AN. En el seno del recurso contencioso-administrativo para los
ejercicios 2009 y 2011, TRSA solicitó la suspensión del pago de la deuda derivada del acuerdo de liquidación
y de la sanción, no obstante, la solicitud fue desestimada por la AN, por lo que la sociedad procedió al ingreso
de ambos importes. Por su parte, en el seno del recurso contencioso-administrativo para los ejercicios 2012 y
2013, TRSA solicitó la suspensión del pago de la deuda, la cual fue aceptada por la AN.
El 29 de junio de 2022 se notificó sentencia de la AN de los años 2012 y 2013 parcialmente estimatoria del
recurso interpuesto por TRSA. En particular, la sentencia confirmaba el acuerdo de liquidación, pero anulaba
la imposición de la sanción de 0,372 millones de euros. Frente a la misma, el pasado 13 de septiembre de 2022
TRSA presentó escrito de preparación del recurso de casación en lo que a la confirmación del acuerdo de
liquidación se refiere.
En este sentido, el pasado 31 de mayo de 2023 el Tribunal Supremo notificó providencia de inadmisión del
recurso de casación, por lo que la sentencia de la AN es firme. No obstante, dado que el acuerdo de liquidación
no arrojaba cantidad alguna a ingresar, la sociedad no tendrá que realizar ningún pago.
Asimismo, el 27 de junio de 2023 se notificó sentencia de la AN parcialmente estimatoria del recurso interpuesto
por TRSA para el procedimiento de los años 2009 a 2011, la cual anulaba en su totalidad el acuerdo
sancionador y anulaba parcialmente el acuerdo de liquidación en 0,144 millones de euros.
La sentencia de la AN para los ejercicios 2009 y 2011 es firme, habiéndose notificado decreto de firmeza el 4
de octubre de 2023, estándose en la actualidad a la espera de que la Administración tributaria ejecute la
sentencia de la AN y devuelva a TRSA las cantidades ingresadas por los conceptos anulados por la AN, junto
con los correspondientes intereses de demora.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
71
Otros impuestos
Como consecuencia de la inspección abierta el 3 de julio de 2017 a los ejercicios 2014 a 2015 (ambos incluidos)
de la Sociedad para el resto de sus impuestos, varios puntos quedaron sujetos a actas firmadas en
disconformidad por importe de 3.573 millones de euros incluyendo intereses y, una propuesta de sanción por
importe de 1,6 millones de euros.
El 4 de abril de 2023 se notificó la resolución del TEAC que confirmaba prácticamente en su totalidad la
regularización contenida en los acuerdos de liquidación y sanción. Frente a dicha resolución, TRSA interpuso
el pasado 29 de mayo de 2023 recurso contencioso-administrativo ante la AN.
El pasado 12 de julio de 2023 se entregó a TRSA el expediente administrativo con plazo para formalizar
demanda. No obstante, dado que el expediente se encontraba incompleto, TRSA solicitó la compleción del
expediente, lo que supuso la suspensión del plazo para formalizar demanda.
El pasado 28 de septiembre de 2023 se entregó de nuevo el expediente administrativo a TRSA para la
formalización de la demanda, habiendo presentado la misma el pasado 23 de octubre de 2023. En la actualidad
se está a la espera de que el Abogado del Estado presente su escrito de contestación.
La Dirección de la Sociedad y sus asesores fiscales han concluido que es improbable que se tenga que pagar
el importe de las citadas certificaciones y sanciones, por lo que no se ha realizado provisión alguna por estos
conceptos.
El detalle de los ejercicios abiertos a inspección es el siguiente:
Impuesto
Ejercicios
Impuesto sobre Sociedades
2015-2023
Impuesto sobre el Valor Añadido
2016-2023
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas
2016-2023
Otros tributos
Últimos 4 ejercicios
Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente,
podrían surgir pasivos adicionales como resultado de una inspección. En todo caso, los Administradores de la
Sociedad consideran que dichos pasivos, caso de producirse, no afectarían significativamente a las cuentas
anuales consolidadas.
Pilar Dos Impuesto mínimo Global
El 14 de diciembre de 2021, el Marco Inclusivo sobre la iniciativa contra la erosión de la base imponible y el
traslado de beneficios de la OCDE y el G-20 publicó las Normas Modelo relativas a Pilar Dos (“las Normas”).
Dichas Normas configuran un conjunto de medidas fiscales internacionales que persiguen limitar la
competencia fiscal entre los distintos sistemas que gravan los beneficios empresariales; ello mediante el
establecimiento de un nivel mínimo global de imposición para aquellos grupos multinacionales que, en términos
generales, tengan un importe neto de la cifra de negocios consolidado igual o superior a 750 millones de euros.
Al respecto, las Normas han establecido dicho nivel mínimo en un tipo del 15%. Así, los grupos afectados deben
calcular su tipo impositivo efectivo, para cada jurisdicción en la que operan, conforme a las reglas específicas
previstas por las Normas Modelo. En aquellas jurisdicciones en las que el tipo sea inferior al 15%, los grupos
habrán de satisfacer un impuesto adicional correspondiente al diferencial entre el tipo impositivo efectivo
calculado para la jurisdicción en cuestión y el citado 15%.
Por su parte, el Consejo de la Unión Europea adoptó la Directiva 2022/2523 (“la Directiva”), incorporando esta
iniciativa al marco legal europeo. La Directiva recoge, con algunas excepciones, el contenido de las Normas
Modelo y señala como fecha límite para su transposición por los Estados miembros el 31 de diciembre de 2023.
Asimismo, prevé que las disposiciones correspondientes han de aplicar a los ejercicios iniciados a partir de
dicha fecha.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
72
A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, el proceso de transposición de la Directiva en la legislación
española aún está en curso. No obstante, en línea con lo establecido en el Anteproyecto de Ley, sometido a
trámite de información pública el 20 de diciembre de 2023, se espera que tenga efectos para los períodos
impositivos que se inicien a partir del 31 de diciembre de 2023 y, por tanto, en cuanto respecta al Grupo
Técnicas Reunidas, a partir del próximo ejercicio iniciado el 1 de enero de 2024.
Asimismo, cabe señalar que la legislación correspondiente a Pilar Dos ha sido ya adoptada en otras
jurisdicciones. Sin embargo, en las jurisdicciones de mayor relevancia para la Sociedad, la legislación continúa
pendiente de aprobación y no hay certeza, a la fecha de elaboración de estas cuentas anuales, sobre si dicha
aprobación sucederá y, en su caso, cuál será la fecha de efectos de la legislación resultante. Ello con la
excepción de España donde, como ya hemos indicado, la expectativa es que la legislación sea efectiva a partir
del ejercicio 2024.
A cierre del ejercicio 2023, la Sociedad está evaluando su exposición a la legislación relativa a Pilar Dos una
vez ésta entre en vigor. A la fecha de elaboración de estas cuentas, esta evaluación se ha llevado a cabo
principalmente sobre la base del análisis del Puerto Seguro Transitorio previsto por la OCDE, contemplado
asimismo en el Anteproyecto de Ley mencionado anteriormente.
Como resultado de este análisis preliminar, la Sociedad estima que la mayoría de las jurisdicciones pueden
acogerse a alguno de los tres tests previstos por el citado Puerto Seguro y que, por tanto, no habrían de
devengar Impuesto Complementario alguno. Respecto de aquellas otras que no cabe acoger al mismo, la
Sociedad no anticipa una exposición significativa al Impuesto Complementario que pudiera derivar de Pilar Dos
una vez la legislación entre en vigor.
Cabe, asimismo, destacar que la Sociedad continúa monitoreando los desarrollos legislativos que se van
sucediendo en las jurisdicciones donde se encuentra presente y preparando sus procedimientos internos al
objeto de poder dar el cumplimiento debido a las obligaciones que deriven de Pilar Dos.
21. Ingresos y gastos
a) Importe neto de la cifra de negocios
La información por actividad incluida en las Cuentas Anuales está estructurada, en primer lugar, por segmentos
operativos, y en segundo lugar, siguiendo una distribución geográfica.
Los segmentos operativos son:
(i) Refino: Esta línea brinda servicios de gestión, ingeniería, compras, construcción y puesta en marcha
de instalaciones a lo largo de toda la cadena de valor para la producción de combustibles que cumplan
con los más altos estándares (euro V/euro VI). Estas instalaciones convierten los flujos de residuos
en combustibles de alta calidad, optimizando el uso de los recursos naturales. Adicionalmente, la
Sociedad cuenta con una amplia experiencia en el diseño y construcción de las tecnologías más
avanzadas en procesos de producción de refino. Asimismo, la Sociedad ofrece a sus clientes la
posibilidad de renovar las plantas existentes con el fin de mejorar su eficiencia y avanzar en las
acciones y compromisos de sostenibilidad que han decidido implementar.
(ii) Gas Natural: Esta área presta servicios de dirección, gestión, ingeniería, aprovisionamiento,
construcción y puesta en marcha de instalaciones a lo largo de toda la cadena de suministro, desde
la producción de gas natural hasta las terminales de regasificación, ya que el gas natural es un
combustible clave para avanzar hacia los objetivos de descarbonización. En este sentido, la Sociedad
ha diseñado y ejecutado todo tipo de instalaciones, desde instalaciones de producción en campos de
gas natural, hasta plantas de tratamiento y proceso, estaciones de compresión, licuefacción, tanques
de almacenamiento e instalaciones de regasificación final.
(iii) Petroquímica: Esta área presta servicios de dirección, gestión, ingeniería, compras, construcción y
puesta en marcha de instalaciones dedicadas a la producción de materiales químicos básicos
utilizados en distribución de agua, farmacia, salud, alimentos, eficiencia energética en edificios y
sistemas de transporte, entre otros. Las plantas de producción de refino se están integrando con las
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
73
operaciones petroquímicas, abasteciendo a ambos mercados de manera eficiente y flexible y
optimizando el consumo de recursos naturales.
(iv) Tecnologías bajas en carbono: Este segmento comprende las siguientes líneas de actividad:
a. Hidrógeno: A través de esta línea de negocio, la Sociedad participa activamente ofreciendo
soluciones para los diferentes tipos de hidrógeno, ayudando a sus clientes en la integración de
este elemento en sus procesos productivos con soluciones de almacenamiento o mezclándolo
con las redes de gas existentes.
b. Captura y almacenamiento de carbono: La línea de captura y almacenamiento de carbono
("CCS") ayuda a las empresas industriales intensivas en energía, como las industrias del acero,
química, cemento y papel, a reducir las emisiones de carbono de sus activos. Las instalaciones
industriales de alta intensidad son complejas, con limitaciones de espacio y operativas que
dificultan la instalación de nuevos procesos. Ante estos retos, la Sociedad acelera la transición
energética de sus clientes hacia un futuro cero emisiones mediante la implantación de
tecnologías de captura de carbono en sus procesos industriales. Una vez capturado, el dióxido
de carbono se almacena permanentemente o se convierte posteriormente en combustibles
sintéticos.
c. Economía Circular y Bioproductos: Dentro de esta línea de actividad, la Sociedad presta servicios
para producir biometano y convertir biomasa y residuos en combustibles (biodiésel y
bioqueroseno), productos químicos y generación de energía y vapor.
(v) Otros: Este segmento presta servicios de dirección, gestión, ingeniería, compras, construcción y
puesta en marcha de proyectos de instalaciones relacionadas con actividades ajenas a las líneas de
negocio de la Sociedad. Las principales actividades son el tratamiento de aguas, las infraestructuras
portuarias y la producción de petróleo. También se incluyen en este segmento aquellos proyectos
cuya finalización no se logró como consecuencia de la terminación del cliente mediante la ejecución
de garantías. El propósito de esta inclusión es evitar distorsionar el análisis de los segmentos
restantes.
Si bien el negocio principal de la Sociedad es la prestación de servicios de ingeniería y construcción, el formato
de información por segmentos mencionado anteriormente se presenta en el entendimiento de que los riesgos
y beneficios que puedan surgir de sus actividades comerciales y la especialización requerida para completar
los proyectos en estos segmentos, entre otros factores diferenciadores, hacen necesaria esta distinción de
segmentos para proporcionar un conocimiento óptimo de la estructura empresarial.
No se realizaron ventas entre los distintos segmentos operativos en los ejercicios 2023 y 2022.
El desglose del importe neto de la cifra de negocios por segmentos operativos es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Refino
560.765
613.058
Gas Natural
1.335.655
696.691
Petroquímica
609.832
775.579
Tecnologías bajas en carbono
38.989
4.675
Otros
227.586
327.485
Total
2.772.827
2.417.488
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
74
Así mismo la distribución geográfica del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades
ordinarias de la Sociedad es la siguiente:
Miles de euros
2023
2022
España
64.095
43.065
Oriente Medio
1.249.398
1.035.110
América
282.998
198.173
Asia
448.072
298.483
Europa
666.583
481.046
Mediterráneo
61.680
361.611
2.772.827
2.417.488
Durante los ejercicios 2023 y 2022 la Sociedad no ha registrado ninguna penalización ni bonificación
significativa en concepto de retrasos, adelantos u otros motivos.
b) Transacciones efectuadas en moneda extranjera
Los importes de las transacciones efectuadas en moneda extranjera son los siguientes:
Miles de euros
2023
2022
Ventas
1.810.580
1.479.301
Compras
1.062.973
1.118.759
Servicios recibidos
54.014
93.551
c) Gastos de personal
Miles de euros
2023
2022
Sueldos y salarios
268.758
224.782
Indemnizaciones
405
948
Cargas sociales
52.609
44.906
Dotaciones para prestaciones al personal
1.655
1.335
323.427
271.970
El número medio de empleados en el curso del ejercicio distribuido por categorías es el siguiente:
2023
2022
Consejeros ejecutivos y altos directivos
10
10
Titulados, técnicos y administrativos
3.495
2.752
No titulados/ No cualificados
23
21
Comerciales
41
13
3.569
2.796
Plan retributivo de derechos sobre acciones
En el ejercicio 2023, el Consejo de Administración ha aprobado sendos planes de retribución de Derechos
sobre acciones de la Sociedad, destinados a los responsables de la gestión de la Sociedad con el objetivo de
retenerlos e incentivarlos. La duración de ambos planes es de 3 años (con vencimientos entre 2025 y 2026), y
serán ejercitables siempre que se cumplan determinadas condiciones relacionadas con el precio de cotización
de la acción. El número de acciones afectadas por los planes mencionada es de 272.354 acciones
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
75
Al cierre del ejercicio se ha provisionado 479 miles de euros correspondiente al coste devengado en 2023
estimado para la Sociedad
La distribución del personal por sexos al cierre del ejercicio del personal de la Sociedad es el siguiente:
2023
2022
Hombres
Mujeres
Total
Hombres
Mujeres
Total
Consejeros ejecutivos y altos directivos
9
1
10
9
1
10
Titulados, técnicos y administrativos
2.381
1.309
3.690
2.119
1.158
3.277
No titulados/ No cualificados
20
2
22
21
1
22
Comerciales
26
17
43
6
6
12
2.436
1.329
3.765
2.155
1.166
3.321
Las cifras anteriores incluyen 541 profesionales subcontratados (2022: 461 empleados).
Durante el ejercicio 2023 el número de personas empleadas con discapacidad mayor o igual al 33% ha sido de
22 personas, en la categoría de Titulados, técnicos y administrativos (2022:16 personas).
d) Servicios exteriores
El detalle de este epígrafe en la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Servicios
73.827
74.988
Arrendamientos y cánones
46.280
44.264
Servicios de profesionales independientes
43.955
30.693
Transporte
14.458
13.033
Reparaciones y conservación
5.965
4.907
Primas de seguros
11.544
9.858
Servicios bancarios y similares
44.949
42.948
Otros
12.036
6.761
Total servicios exteriores
253.014
227.452
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
76
22. Resultado financiero
Miles de euros
2023
2022
Ingresos financieros:
De participaciones en instrumentos de patrimonio:
En empresas del grupo y asociadas (Nota 8)
79.522
82.129
De valores negociables y otros instrumentos financieros:
De empresas del grupo y asociadas
25.060
17.815
De terceros
10.476
9.854
115.058
109.798
Gastos financieros:
Por deudas con empresas del grupo y asociadas
-
(6.186)
Por deudas con terceros
(42.231)
(22.139)
Otros gastos financieros
(11.280)
(12.212)
(53.511)
(40.537)
Diferencia de cambio netas
(8.051)
24.307
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros
Deterioros y pérdidas
(196.187)
(114.342)
Resultados por enajenaciones (Nota 8)
(568)
(1.179)
(196.755)
(115.521)
Resultado financiero
(143.259)
(21.952)
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
77
23. Contingencias
a) Pasivos contingentes
La Sociedad tiene pasivos contingentes por avales bancarios y otras garantías relacionadas con el curso normal
del negocio de las que se prevé que no surgirá ningún pasivo significativo adicional a aquellos casos por los
que se dotaron provisiones según lo mencionado en la nota 19.
En el curso normal de las actividades, y como es habitual entre las compañías dedicadas a actividades de
ingeniería y construcción, la Sociedad ha prestado avales a terceros por valor de 3.913.611 miles de euros
(2022: 4.414.833 miles de euros) como garantía del adecuado cumplimiento de los contratos.
El total de avales prestados incluye líneas sindicadas de avales por importe de 542.485 miles de euros
(2022:660.843 miles de euros), de las cuales 434.962 miles de euros que están sujetas a determinados
“covenants”, cuyo cumplimiento se produce a 31 de diciembre de 2023. A fecha de formulación de las presentes
cuentas anuales consolidadas se ha cumplido con el ratio, y se estima igualmente que durante el ejercicio 2024
el ratio Patrimonio neto atribuible a los accionistas/ Balance total superior al 9%, se cumpla.
De acuerdo con las condiciones generales de contratación la Sociedad se ve obligada a prestar avales técnicos
en relación con la ejecución de las obras (avales bancarios) y deben ser mantenidas durante un determinado
periodo.
Tal y como se menciona en la nota 5 existe deuda financiera por un importe de 9.892 miles de euros (2022:
11.656 miles de euros) asociada a la construcción de las Concesiones. Dichos préstamos (excepto 1.200 miles
de euros) están garantizados con los citados activos concesionales.
En relación a las actuaciones inspectoras mencionadas en la nota 20, existen avales presentados ante la
Administración Tributaria por importe de 157.900 miles de euros. (130.400miles de euros de cuota y 27.500
miles de euros de interese de demora).
La Sociedad es parte en ciertas disputas judiciales y arbitrales, enmarcadas en el proceso de cierre de los
proyectos, con clientes y proveedores. Entre ellas, caben mencionar las siguientes:
La Sociedad es parte en ciertas disputas judiciales y arbitrales, enmarcadas en el proceso de cierre de los
proyectos, con clientes y proveedores. Entre ellas, caben mencionar:
KPP Finlandia
Durante el año 2021, KPP, consorcio establecido por Nestlé, Borealis y Veolia, interpuso un arbitraje en contra
de la Compañía, exigiendo tanto las penalidades estipuladas por el retraso en la finalización de la construcción
—40 millones de euros, ya satisfechos mediante la ejecución de avales— como una compensación por costes
adicionales y daños derivados de la resolución del contrato, cifra que asciende a unos 165 millones de euros
en total. Por su parte, la Compañía ha desestimado las exigencias de KPP durante el litigio y ha interpuesto
contrarreclamaciones solicitando indemnizaciones por la terminación infundada del contrato y por
modificaciones ordenadas, las cuales ascienden a 150 millones de euros.
MGT Teesside-UK
En mayo de 2021, MGT Teesside, entidad creada por Macquarie y PKA, canceló el contrato EPC adjudicado
al consorcio de TR y Samsung C&T en un momento en el que la construcción se encontraba con un avance
superior al 99%. La ejecución de los avales fue utilizada para financiar la finalización de la obra y los importes
pendientes de pagar al consorcio. Inmediatamente, TR/Samsung iniciaron un procedimiento arbitral, alegando
que la cancelación del contrato fue ilegítima y exigiendo la restitución de los montos sustraídos por los avales
ejecutados, el abono por los trabajos finalizados aún no certificados y una compensación por las repercusiones
económicas del Covid-19. Actualmente, las demandas de TR/Samsung alcanzan los 195 millones de libras
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
78
esterlinas, mientras que MGT exige 223 millones de libras esterlinas, habiendo ya percibido 118 millones
mediante la ejecución de avales.
GTG Argelia
La disputa arbitral fue iniciada por la Compañía en mayo de 2022 debido a la ejecución de avales por parte de
GTG (consorcio de SONATRACH y NEPTUNE Energy), coincidiendo con la tensión diplomática entre España
y Argelia y a pesar de que la aceptación provisional de la planta se había realizado dos años atrás. La Compañía
sostiene que la ejecución de los avales fue indebida. TR reclama 166 millones de euros, incluyendo la
recuperación de las garantías bancarias ejecutadas. Las reclamaciones iniciales de GTG en el arbitraje
ascienden ahora a $110 M por penalidades y reclamaciones de garantía. En noviembre de 2023, GTG presentó
una nueva reclamación de 822 millones de dólares por lucro cesante, a lo cual la Compañía se opone,
argumentando que no debería ser admitida en el arbitraje en curso. La decisión sobre su admisibilidad está
pendiente de resolución por parte del tribunal arbitral.
La Sociedad reconoció provisiones directamente en proyecto para los litigios correspondientes a KPP Finlandia,
y MGT Teeside.
Además de estos litigios, existen una serie de litigios menores principalmente con subcontratistas
correspondientes a los proyectos de Noruega, Finlandia, y Kuwait, donde, de acuerdo con los informes internos
y periciales de terceros independientes que se actualizan semestralmente, no se espera desenlaces negativos,
por lo que no se han dotado provisiones.
Cada uno de estos litigios se encuentra en una fase procesal distinta a fecha de formulación de las presentes
cuentas anuales, se estima que el proceso judicial con KPP Finlandia podría resolverse en el año 2024, no
esperándose una resolución inmediata del resto de los procesos abiertos.
En opinión de los Administradores, basada en las valoraciones internas e informes periciales de terceros, las
posibles pasivos que pudieran derivarse de dichos litigios estarían suficientemente cubiertos con las
provisiones ya registradas.
b) Compromisos
Compromisos de compra de activos fijos
No hay inversiones comprometidas significativas por compra de activos a la fecha de balance.
Compromisos por arrendamiento operativo
La Sociedad alquila varios locales bajo contratos no cancelables de arrendamiento operativo (ver Nota 6). Estos
arrendamientos tienen términos variables, cláusulas por tramos y derechos de renovación. La Sociedad está
obligada a notificar, como regla general, con seis meses de antelación la finalización de estos acuerdos.
Los pagos mínimos futuros a pagar por el arrendamiento bajo arrendamientos operativos no cancelables son
los siguientes:
2023
2022
Menos de 1 año
10.463
10.578
Entre 1 y 5 años
16.832
27.184
Compromisos de compra a suministradores y subcontratistas
La Sociedad tiene compromisos de pago a sus suministradores, adicionales a los registrados en el epígrafe de
acreedores comerciales, como consecuencia de pedidos que se encuentran en fase elaboración o construcción
y que no pueden serle facturados hasta la consecución de los hitos contractuales. En este mismo sentido, las
facturaciones a los clientes de la Sociedad se realizan de acuerdo con hitos contractuales de naturaleza similar
a los que la Sociedad mantiene con sus proveedores.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
79
24. Uniones Temporales de Empresas (UTEs) y consorcios
La Sociedad tiene participaciones en las UTEs y consorcios que se detallan en el Anexo I. Los importes que se
muestran a continuación representaban la participación de la Sociedad, según los porcentajes que le
corresponde, en los activos y pasivos, y los ingresos y gastos de las UTEs. Estos importes se han incluido en
el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias:
Miles de euros
Activos
2023
2022
Activos no corrientes
55.100
57.332
Activos corrientes
1.237.006
1.087.680
1.292.106
1.145.012
Pasivos
Pasivos no corrientes
30.058
54.727
Pasivos corrientes
1.053.407
1.029.589
1.083.465
1.084.316
Activos netos
208.641
60.696
Ingresos
2.085.143
1.608.178
Gastos
(1.882.325)
(1.553.021)
Beneficio después de impuestos
202.818
55.157
No hay pasivos contingentes correspondientes a la participación de la Sociedad en las UTEs, ni pasivos
contingentes de las propias UTEs y consorcios.
25. Retribución al Consejo de Administración y Alta Dirección
a) Retribución a los miembros del Consejo de Administración
A continuación, se presenta la remuneración global percibida por los miembros del Consejo de Administración
de la Sociedad durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023 y 2022:
Miles de euros
2023
2022
Dietas por asistencia a reuniones del Consejo de Administración
1.623
1.943
Sueldos y salarios
800
800
Primas de seguros de vida y planes de pensiones
4
4
Servicios prestados al Grupo
228
331
2.655
3.078
Adicionalmente el Grupo ha pagado 320 y 340 miles de euros en 2023 y en 2022 respectivamente, en concepto
de seguros de responsabilidad civil a de Administradores y Directivos.
b) Retribución al personal de Alta Dirección
Asimismo, durante el ejercicio 2023 se pagaron remuneraciones (sueldos y salarios, tanto fijos como variables)
a la alta dirección de la Sociedad por un total de 6.832 miles de euros (2022: 4.503 miles de euros), anticipos
por importe de 0 miles de euros (2022: 5 miles de euros), y préstamos por 35 miles de euros (2022: 0 miles de
euros).
El importe de las remuneraciones pagadas en 2023 incluye 2.810 miles de euros en concepto de remuneración
variable que tiene un devengo trianual.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
80
c) Situaciones de conflicto de interés de los administradores
Los Administradores de la Sociedad no tienen ningún asunto sobre el que informar en relación con lo
establecido en el artículo 229 de la ley de Sociedades de Capital, aprobada mediante el Real Decreto
Legislativo 1/2010 de 2 de julio.
26. Otras operaciones con partes vinculadas
a) Operaciones realizadas con sociedad del grupo, multigrupo y asociadas
Se presenta a continuación los importes agregados de las operaciones con las sociedades del grupo,
multigrupo y asociadas incluidas en la Nota 8:
Miles de euros
2023
Empresas del Grupo
Empresas multigrupo y
asociadas
Servicios recibidos
121.692
-
Gastos financieros
3.675
784
Total gastos
125.367
784
Prestación de servicios
229.455
72.604
Ingresos financieros
23.877
1.182
Dividendos recibidos (Nota 25)
49.975
29.547
Total ingresos
303.307
30.729
Miles de euros
2022
Empresas del Grupo
Empresas multigrupo y
asociadas
Servicios recibidos
67.107
-
Gastos financieros
5.685
501
Total gastos
72.792
501
Prestación de servicios
65.765
503.218
Ingresos financieros
17.626
189
Dividendos recibidos (Nota 25)
82.129
-
Total ingresos
165.520
503.407
Los servicios recibidos y prestados se derivan de las operaciones normales del negocio de la Sociedad y han
sido realizadas en condiciones normales de mercado.
Adicionalmente durante los ejercicios 2023 y 2022 la compañía no realizó operaciones de compraventa de
inmovilizado a empresas del Grupo.
27. Información sobre medio ambiente
Dada la actividad a la que se dedica la Sociedad, el mismo no tiene activos ni provisiones y contingencias de
naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera
y los resultados de la misma (ver nota 4.3).
28. Hechos posteriores al cierre
El pasado 14 de febrero de 2024 falleció en Madrid a los 89 años y tras una larga enfermedad, D. José Lladó
Fernández-Urrutia, presidente fundador y principal accionista de la Sociedad.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2023
(Expresada en Miles de Euros)
81
A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, no se ha producido ningún hecho posterior de
relevancia, que requiera ser desglosado.
29. Honorarios de auditores de cuentas
Los honorarios por servicios contratados en el ejercicio 2023 por la Sociedad con sus respectivos auditores y
otras empresas relacionadas a los mismos, son los que se detallan a continuación:
Deloitte, S.L.
PWC*
Otras
entidades de la
red PWC*
Total
2023
2022
2023
2022
2023
2022
2023
2022
Servicios de auditoría
750
413
-
354
-
-
750
767
Otros servicios distintos auditoría
263
26
460
242
275
165
998
433
Otros servicios verificación
212
26
460
242
-
-
672
268
Servicios exigidos por la normativa
aplicable
51
-
-
-
-
-
51
-
Servicios fiscales
-
-
-
-
275
165
275
165
1.013
439
460
596
275
165
1.748
1.200
PWC*: PricewaterhouseCoopers Auditores,S.L.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
ANEXO I : UNIONES TEMPORALES DE EMPRESAS Y CONSORCIOS EN LOS QUE PARTICIPA LA SOCIEDAD
82
2023
Nombre
Actividad
% Partic.
Nombre
Actividad
% Partic
TR Abu Dhabi BRANCH
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE TR HARADH GAS
COMPRES
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
85%
TR TURQUÍA BOTAS
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE RAMBLA
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
40%
TR AUSTRALIA
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE Villamartin
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
TRSA India 37023
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE TR ADGAS
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
85%
TReunidas Branch Argelia
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE MARJAN
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
45%
TR Indonesia
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE TR NEC
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
15%
TR Kazajistán Branch
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE Centro de día
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
TR SA ODDZIAL W POLSCE
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE TUBAN
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
85%
UTE TR YANBU REFINERY
Servicios de Ingeniería y Ejecución de Proyectos
100%
UTE TR/TREC
OPER.DESALAD
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
EP BANGLADESH
Servicios de Ingeniería y Ejecución de Proyectos
50%
TRD DUQM PROJECT
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
65%
EP JORDANIA
Servicios de Ingeniería y Ejecución de Proyectos
50%
TR MOSCU BRANCH
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
100%
TR KUWAIT BRANCH
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE TR Altamarca C. Viña
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
100%
TR FINLANDIA BRANCH
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
TR THAILAND BRANCH
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
UTE INTEGRATED PROJECT
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
15%
UTE PEIRAO XXI
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
UTE TR JRTP JAZAN
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
15%
UTE TR/GEA 21
COL.PLUVIA
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
80%
UTE TR TALARA
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
15%
UTE PERELLÓ
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
UTE TR OPTARA
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
85%
UTE TSK TR ASHUGANJ
NORTH
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
UTE TR/IN CONS.COMPL. VIÑA
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
85%
TR QATAR BRANCH
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
100%
UTE TR MINATITLAN
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
15%
UTE TR/ SGS PISTA 18R
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
UTE TR/IPI Refi. de Sines
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
85%
UTE TR PHB JORDAN
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
JV TR WISON
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
70%
SAMSUNG-TR JOINT
VENTURE
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
29%
JV NPCC Técnicas AD
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
50%
EP UTE Hassi Messaoud
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
55%
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
ANEXO I : UNIONES TEMPORALES DE EMPRESAS Y CONSORCIOS EN LOS QUE PARTICIPA LA SOCIEDAD
83
UTE TR INTEGRATED GAS
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
15%
TR OMAN BRANCH
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
100%
TRSA INDIA 37007
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE HPP Gepesa
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
60%
UTE TR TSK SAN LUIS
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
50%
UTE TR TSK CC.
GÓNZORTEGA
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
UTE IGD
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
15%
TR Belgium Branch
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
100%
TR Maharashtra
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE TR JAFURAH
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
65%
UTE TR ETO
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
85%
UTE FAHDILI
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
UTE TR/Duro F. CTCC Besós
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
50%
UTE DECARB GANTE
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
TR Branch Azerbaijan
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE TR BALONGAN
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
85%
UTE HASSI MESSAOUD PRJ.
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
55%
UTE TR MERCURY
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
85%
UTE TR JURONG
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
85%
UTE MOSCOW REFINERY
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
90%
TRSA India 33059
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
TRSA India 33065
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
100%
TR SHARJAH BRANCH
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
TR SINGAPUR BRANCH
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
100%
TRSA India 33117
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
UTE TR TSK CC.
VALLADOLID
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
TECNICAS REUNIDAS FR BR
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
100%
TECREUN MOROCCO
BRANCH
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
100%
HYUNDAI TR SPOLKA
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
45%
JV KUWAIT CONSOORCIO
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
BX TR SPOLKA CYWILNA
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
50%
UTE Puerto de Barcelona
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
UTE TR BU HASA
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
15%
EP SINES
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
100%
JV SOHAR
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
50%
JV DASAIT
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
50%
UTE TSGI
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
33,33%
UTE TR Naphtha RT
Servicios de Ingeniería y Ejecución
proyectos
70%
UTE TR TSK C.C. MÉRIDA
Servicios de Ingeniería y Ejecución proyectos
50%
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
ANEXO I : UNIONES TEMPORALES DE EMPRESAS Y CONSORCIOS EN LOS QUE PARTICIPA LA SOCIEDAD
84
2022
Nombre
Actividad
% Partic.
Nombre
Actividad
% Partic
TR Abu Dhabi BRANCH
Supervisión de Construcción y puesta en marcha
100%
UTE Damietta LNG
Servicios de ingeniería y procura
85%
TR TURQUÍA BOTAS
Supervisión de Construcción y puesta en marcha
100%
UTE RAMBLA
Servicios de ingeniería y procura
40%
TR AUSTRALIA
Supervisión de Construcción y puesta en marcha
100%
UTE Villamartin
Servicios de ingeniería y procura
50%
TRSA India 37023
Servicios de ingeniería y procura
100%
UTE Puerto de Barcelona
Servicios de ingeniería y procura
50%
TReunidas Branch Argelia
Servicios de ingeniería y procura
100%
UTE Edif.Servs. Múltiples
Servicios de ingeniería y procura
50%
TR Indonesia
Servicios de ingeniería y procura
100%
UTE JV Hawiyah GPE
Servicios de ingeniería y procura
15%
TR Kazajistán
Servicios de ingeniería y procura
100%
UTE Centro de día
Servicios de ingeniería y procura
50%
TR SA ODDZIAL W POLSCE
Servicios de ingeniería y procura
100%
UTE TR/INIT. P.I. Rabigh
Servicios de ingeniería y procura
85%
TR EP UTE OPTARA BELGIUM
Servicios de Ingeniería y Ejecución de Proyectos
100%
UTE TR/TREC OPER.DESALAD
Servicios de ingeniería y procura
50%
EP BANGLADESH
Servicios de Ingeniería y Ejecución de Proyectos
50%
UTE TR/INITEC INFRA CONST
Servicios de ingeniería y procura
85%
EP JORDANIA
Servicios de Ingeniería y Ejecución de Proyectos
50%
UTE INITEC/TR SAIH RAWL
Servicios de ingeniería y procura
15%
TR KUWAIT BRANCH
Servicios de ingeniería y procura
100%
UTE TR Altamarca C. Viña
Servicios de ingeniería y procura
100%
TR FINLANDIA
Servicios de ingeniería y procura
100%
UTE TR/Duro F. CTCC Besós
Servicios de ingeniería y procura
50%
UTE Ju'aymah GPE
Servicios de ingeniería y procura
15%
UTE PEIRAO XXI
Servicios de ingeniería y procura
50%
UTE INITEC/TR RKF ARGELIA
Servicios de ingeniería y procura
15%
UTE TR/GEA 21 COL.PLUVIA
Servicios de ingeniería y procura
80%
UTE TFT ARGELIA
Servicios de ingeniería y procura
15%
UTE PERELLÓ
Servicios de ingeniería y procura
50%
UTE INITEC/TR PISCINA HO
Servicios de ingeniería y procura
85%
UTE TSK TR ASHUGANJ NORTH
Servicios de ingeniería y procura
50%
UTE TR/IN CONS.COMPL. VIÑA
Servicios de ingeniería y procura
85%
UTE TR JJC
Servicios de ingeniería y procura
51%
UTE INITEC P.I./TR Mejill
Servicios de ingeniería y procura
15%
UTE TR/ SGS PISTA 18R
Servicios de ingeniería y procura
50%
UTE TR/IPI Refi. de Sines
Servicios de ingeniería y procura
85%
UTE TR PHB JORDAN
Servicios de ingeniería y procura
50%
Jv TR-WISON
Servicios de ingeniería y procura
70%
UTE ELORRIO-ELORRIO
Servicios de ingeniería y procura
50%
UTE ALQUILACION CHILE
Servicios de ingeniería y procura
15%
SAMSUNG-TR JOINT VENTURE
Servicios de ingeniería y procura
29%
TR ABU DHABI
Servicios de ingeniería y procura
15%
TR OMAN BRANCH
Servicios de ingeniería y procura
100%
TRSA INDIA 37007
Servicios de ingeniería y procura
100%
UTE HPP Gepesa
Servicios de ingeniería y procura
60%
UTE TR TSK SAN LUIS
Servicios de ingeniería y procura
50%
UTE TR TSK CC. GÓNZORTEGA
Servicios de ingeniería y procura
50%
UTE TR TSK C.C. MÉRIDA
Servicios de ingeniería y procura
50%
UTE TR TSK CC. VALLADOLID
Servicios de ingeniería y procura
50%
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
INFORME DE GESTIÓN INDIVIDUAL EJERCICIO 2023
85
Informe de Gestión
1. Evolución del negocio
El entorno macroeconómico
La recuperación económica mundial está siendo consistente aunque desigual entre países, tras la pandemia
de COVID-19, del conflicto de Ucrania y la subida de los precios ante la escasez de oferta, generada por los
shocks externos. La inflación está disminuyendo más rápidamente de lo previsto tras tocar techo en 2022 y
está afectando menos de lo esperado en las tasas de empleo y la actividad económica, ante el endurecimiento
de las políticas monetarias por parte de los bancos centrales, que han mantenido ancladas las expectativas de
inflación. A la vez, se espera que las elevadas tasas de interés comparadas con las de hace dos años, unidas
al retiro del respaldo fiscal en un contexto de deuda pública y privada elevada, frenen el crecimiento en 2024.
Las proyecciones de crecimiento mundial según el último informe del FMI,, se mantendrán en niveles superiores
al 3,1% en 2024 para después aumentar ligeramente hasta 3,2% en 2025 (veníamos de un 3,1% para 2023).
Sin embargo, la proyección del crecimiento mundial en 2024 y 2025 está por debajo del promedio anual
histórico (2000–19 de 3,8%), debido a las políticas monetarias restrictivas, el retiro del apoyo fiscal, así como
al bajo crecimiento de la productividad.
El sector energético
El sector energético ha recuperado de forma significativa los niveles de demanda previos a la pandemia. Los
combustibles líquidos han alcanzado una demanda media de 101 millones de barriles diarios a finales de
diciembre de 2023, y se estima que la demanda pueda continuar creciendo durante esta década para empezar
a reducirse a partir de 2030.
En cuanto al gas natural, su consumo a nivel global se prevé que se mantenga en aumento respecto al 2022.
El gas natural seguirá jugando un papel muy relevante en la descarbonización de la energía, sustituyendo a
otras energías fósiles más contaminantes y se prevé un crecimiento anualizado del 10%, según Mckinsey
Energy 2022, en el periodo 2022-2040. Recientemente, se ha aprobado la inclusión del gas natural como fuente
de energía en la taxonomía de la Unión Europea.
Los precios de las materias primas energéticas también están alcanzando escenarios de alza de precios en los
últimos años. El petróleo ha pasado de los 50 dólares por barril de finales de 2020 hasta los 116 dólares de
finales de junio de 2022, cerrando 2023 en el entorno de los 77 dólares por barril. En cuanto al gas natural, el
precio en el Henry Hub cerró en junio de 2022 en 6.5 dólares por MBtu, frente a los 3.8 dólares por MBtu de
finales de 2021, estando a cierre de diciembre de 2023 en el entorno de los 2,49 dólares por MBtu. Los
principales analistas e instituciones que vigilan la evolución de las materias primas energéticas prevén un
escenario sostenido de altos precios de la energía y de sus derivados.
El escenario derivado del conflicto en Ucrania está implicando importantes decisiones en Europa en lo que
respecta a la diversificación de su suministro de energía, de petróleo y de gas natural, que se traducirán en
inversiones adicionales para abastecer la demanda de energía europea, sustituyendo a los suministros con
origen en Rusia. Previamente a la disrupción provocada por el conflicto en Ucrania, las principales empresas
del sector, tanto empresas privadas como empresas nacionales, estaban apuntando a un fuerte ciclo inversor
derivado de la falta de inversión desde mediados de la década de 2010 y apoyado por un escenario de altos
precios del crudo y del gas natural. Estos tres factores (escenario geopolítico, falta de inversión reciente y
escenario de precios altos) anuncian una importante actividad de inversión en la industria energética en los
próximos años, incluso en un escenario de menor crecimiento económico.
Técnicas Reunidas
Este entorno macroeconómico general y la industria energética en particular han generado un aluvión de
oportunidades. Las adjudicaciones durante 2023 ascendieron aproximadamente a un importe de cuatro mil
millones de euros, con proyectos diversificados tanto en segmentos como en geografías. Además, en muchos
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86
de estos proyectos Técnicas Reunidas ha reducido significativamente el riesgo asociado a la construcción, fruto
de su asociación con Sinopec Ingenieria.
La compañía ha estabilizado la facturación trimestral en el entorno de los 1.000 millones de euros, a tipos de
cambio constantes, durante los últimos cuatro trimestres. Es decir, los proyectos avanzan ya a un ritmo de
ejecución pre-pandemia.
Principales magnitudes financieras
Durante 2023, las ventas se han situado en 2.773 millones de euros. El resultado operativo ha sido de 346
millones de euros y el resultado neto registró un beneficio de 139 millones de euros. La normalización en la
ejecución de los proyectos una vez superada la pandemia y las incertidumbres iniciales de la guerra en Ucrania,
una vez solventadas, explican la estabilización en las ventas y la mejora en margen operativo y en el resultado
neto.
El 2023 finalizó con una posición de caja neta negativa de 33 millones de euros, que incluye el efecto neto de
la ampliación de capital desembolsada el día 4 de mayo de 2023. La compañía ha utilizado una parte de los
flujos de la ampliación de capital, tal y como se detalló en el folleto de la ampliación, para reducir su
endeudamiento financiero.
El tipo de interés variable (spread) medio aplicable a la deuda ha sido del 2,08% en 2023 frente al 2,19% del
2022, lo cual va en línea con la mejora de resultado y la mejora en los ratios de liquidez, crédito y solvencia de
la compañía.
La cartera de pedidos a fecha de presentación de las cuentas asciende a 11.406 millones de euros respecto a
los 10.700 millones de euros de cierre de 2022. Los proyectos más relevantes descritos más abajo (Alemania,
Qatar, Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita), su diversificación en segmentos y tecnologías, las buenas
expectativas del sector y el ritmo de devengo normalizado de la producción durante el año, hace que la cifra de
cartera al cierre de cuentas se incremente respecto al año pasado
Acceso a fondos europeos para compañías estratégicas y solventes
A mediados de 2020 la Unión Europea puso en marcha los mecanismos de ayuda para compañías solventes
previamente a la aparición de COVID y que hubieran sido impactadas duramente por la pandemia. En España,
la gestión de dichos fondos (FASSE) la realiza la Sociedad Española de Participaciones Industriales (SEPI). El
22 de febrero de 2022 se concedió a Técnicas Reunidas un paquete de financiación de 340 millones de euros,
instrumentalizado en un préstamo participativo de 175 millones de euros y un préstamo ordinario de 165
millones de euros. El 22 de febrero 2024 ha tenido lugar la primera amortización parcial del préstamo ordinario,
por importe de 33 millones de euros Asimismo, en dicha fecha, se procedió también al pago de la liquidación
de los intereses correspondientes al tramo ordinario, por importe de 3.3 Millones de euros y a los intereses del
tramo participativo por importe de 10,7 millones de EUR.
Ambos tramos del préstamo contemplan un plazo de amortización de cuatro años y medio desde su
otorgamiento con vencimiento agosto 2026, aunque el tramo ordinario establece amortizaciones parciales
durante la vida del préstamo.
Técnicas Reunidas mantiene reuniones trimestrales con SEPI para dar seguimiento al cumplimiento íntegro del
conjunto de condiciones vinculadas al apoyo público concedido y confirma que cumplirá íntegramente con el
calendario de pagos acordado con SEPI en los contratos de financiación firmados.
Ampliación de capital abril - mayo 2023
La compañía comunicó el 10 de abril el lanzamiento de una ampliación de capital de hasta un 50% del capital
social con derechos de suscripción preferente. La operación consistía en la emisión de 24.405.265 nuevas
acciones, equivalentes a un 43,7% del capital actual. Los accionistas registrados recibirían un derecho de
suscripción preferente por cada acción de la que fuesen titulares. El objetivo de la ampliación consistía en
fortalecer la situación financiera de la compañía para garantizar su liderazgo ante las puertas de un super ciclo
de inversión relacionado con la energía y la descarbonización. El 11 de abril la Comisión Nacional del Mercado
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87
de Valores (“CNMV”) aprobó e inscribió en sus registros oficiales el Folleto informativo correspondiente al
aumento de capital mediante aportaciones dinerarias y con reconocimiento del derecho de suscripción
preferente de los accionistas de la Sociedad. El Aumento de Capital estaba dirigido a los accionistas de la
Sociedad que hubiese adquirido sus acciones hasta el 12 de abril de 2023 (día de la publicación del anuncio
del Aumento de Capital en el Boletín Oficial del Registro Mercantil) y que figurasen como accionistas en los
registros de Iberclear a las 23:59 horas el 14 de abril de 2023 (segundo día hábil bursátil siguiente a la
publicación de referido anuncio en el Boletín Oficial del Registro Mercantil), ambos inclusive. El periodo de
suscripción preferente tuvo una duración de catorce días naturales desde el día 13 de abril de 2023. Los
derechos de suscripción preferente serían negociables en las Bolsas de Valores a través del Sistema de
Interconexión Bursátil y podrán ser transmitidos y ejercitados de conformidad con las condiciones y
restricciones indicadas en el folleto informativo. Los derechos de suscripción preferente se negociarían durante
las sesiones del periodo de suscripción preferente.
El 3 de mayo, se informó que se habían suscrito la totalidad de las 24.405.265 nuevas acciones por un importe
efectivo total de 150.092.379,75 euros con el detalle que se indica a continuación. suscripción preferente
finalizado el día 26 de abril, se suscribieron un total de 23.854.420 acciones nuevas, representativas del 97,74%
de las acciones nuevas, quedando disponibles 550.845 acciones nuevas para su adjudicación en los siguientes
períodos. Durante el periodo de adjudicación adicional, se suscribieron un total de 1.244.160.758 acciones
nuevas adicionales de la Sociedad, realizándose el correspondiente prorrateo previsto en el Folleto Informativo.
El día 4 de mayo de 2023 se otorgó la escritura pública de aumento de capital mediante aportaciones dinerarias,
con reconocimiento del derecho de suscripción preferente. Por tanto, el capital social de la Sociedad quedó
fijado en 8.030.126,5 euros, dividido en 80.301.265 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una,
pertenecientes a una única clase y serie. La Comisión Nacional del Mercado de Valores verificó la admisión a
negociación de las 24.405.265 nuevas acciones emitidas y las mismas cotizan en los mercados bursátiles
desde el 8 de mayo de 2023.
Sentencias favorables para Técnicas Reunidas 2023 y otros temas tributarios:
Durante el ejercicio 2023 la Audiencia Nacional ha notificado las sentencias a favor de Técnicas Reunidas,
como matriz del grupo consolidado fiscal, y a 11 UTES en relación con las liquidaciones por el Impuesto sobre
Sociedades correspondientes a los ejercicios 2008 a 2011. El fallo de la Audiencia reconoce que la aplicación
por Técnicas Reunidas de la exención del artículo 50.1 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre
Sociedades respecto del resultado de 11 UTEs a través de las que operaba en el extranjero era conforme a
Derecho.
Hasta la fecha, el Tribunal Supremo ha notificado once providencias de inadmisión del recurso de casación
presentado por la abogacía del Estado en relación con estas liquidaciones. Una de ellas es la dictada en el
procedimiento seguido contra la Sociedad, en su calidad de entidad dominante del grupo de consolidación
fiscal, que es la entidad a quien se le liquidaba la deuda en su totalidad, y las otras se corresponden con los
procedimientos seguidos con diez de las UTEs regularizadas. En la actualidad, se está a la espera de que se
notifique la providencia de inadmisión correspondiente a la única UTE restante.
Adicionalmente, y con el objetivo de minimizar futuras controversias, Técnicas Reunidas firmó en 2022 un
Acuerdo Previo de Valoración con la Agencia Tributaria que define el modelo de tributación del Grupo fiscal en
España en base a criterios BEPS desde el ejercicio 2015 en adelante. Todos los ejercicios anteriores a 2015
han sido ya inspeccionados
Principales adjudicaciones de Técnicas Reunidas
Durante el primer semestre de 2023 se alcanzaron los 1.800 millones de euros en adjudicaciones. Los
principales proyectos que conforman esta cantidad fueron un contrato de ingeniería, contrato FEED-OBE, para
el desarrollo de la mayor planta de producción de amoniaco de Kazajistán y la construcción de la terminal de
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regasificación de gases licuados a un consorcio formado por Técnicas Reunidas, FCC y Entrade GMBH (filial
al 100% de la empresa turca ENKA).
Kazazot, empresa líder de la industria de fertilizantes en Kazajstán, seleccionó a TR en Enero para desarrollar
un nuevo complejo de amoníaco, urea, ácido nítrico y nitrato amónico. Con una inversión total de
aproximadamente 1.000 millones de dólares, la planta estará situada en el suroeste de Kazajstán. Técnicas
Reunidas realizará primero el diseño de la ingeniería bajo un contrato FEED OBE, que requerirá unas 200.000
horas de ingeniería y se ejecutará en su oficina de Madrid. Una vez finalizado el FEED, TR ejecutará la
ingeniería completa, aprovisionamiento y construcción de la planta a través de un contrato EPC.
En abril de 2023, Hanseatic Energy Hub adjudicó a un consorcio formado por Técnicas Reunidas, FCC y
Entrade GMBH la construcción de la terminal de regasificación de gases licuados de Hamburgo (Alemania) El
desarrollo de esta instalación supone una inversión total cercana a los 1.000 millones de euros. La parte
correspondiente a Técnicas Reunidas asciende a 500 millones de euros. TR diseñará la terminal de
regasificación y los dos tanques de almacenamiento, cada uno con una capacidad de 240.000 metros cúbicos,
y realizará todos los trabajos de suministro de equipos y materiales para el proyecto. La fase de construcción
y las actividades de montaje correrán a cargo de FCC y Entrade. Se espera iniciar la fase final del proyecto en
marzo 2024.
Además, la compañía firmó varios contratos importantes en la división de tecnologías de bajas emisiones entre
los que podemos destacar, entre otros,: el desarrollo de la planta de biocombustibles de segunda generación
de Cepsa en Huelva, el mayor proyecto de este tipo en el sur de Europa y el proyecto de electrificación de dos
complejos industriales de Repsol (Sines, Portugal y en Tarragona, España).
Durante el Segundo semestre del año las principales adjudicaciones han sido el proyecto MERAM para Adnoc
(1.650 millones de euros) y el proyecto Balance of Plant para QatarEnergy (550 millones de euros).
El proyecto MERAM (Maximizing Ethane Recovery and Monetization) para ADNOC Gas. Este importante
cliente adjudicó a un consorcio formado por Técnicas Reunidas y NPCC el desarrollo completo del proyecto,
centrado en la recuperación de etano a partir de gas residual. Se instalarán nuevos equipos y sistemas para
ampliar la capacidad de varias unidades existentes en distintos emplazamientos de ADNOC Gas en el país, se
realizarán modificaciones para acomodar el nuevo perfil de producción y se construirán nuevos gasoductos
para el gas de alimentación y producción en estas unidades. La sede del proyecto estará en Madrid. La
inversión total derivada de la ejecución completa del proyecto asciende a 3.600 millones de dólares
(correspondiendo el 50% del alcance total a TR). NPCC, socio de TR en este proyecto y recientemente
rebautizado como NMDC Energy, es una importante empresa local de EPC, propiedad mayoritaria del gobierno
de EAU.
El proyecto Balance of Plant para QatarEnergy. El proyecto consiste en el desarrollo de instalaciones que
conectarán la parte sur de la ciudad industrial de Ras Laffan con nuevos tanques de almacenamiento de GNL
y con las instalaciones de exportación situadas en la parte norte de Ras Laffan. El valor total del proyecto se
estima en más de 560 millones de dólares. Esta adjudicación refuerza la relación de Técnicas Reunidas con
QatarEnergy, ya que TR lleva trabajando en proyectos de gran envergadura relacionados con la expansión de
North Field desde 2021. De hecho, esta nueva adjudicación es la cuarta de QatarEnergy en los últimos 24
meses.
En enero de 2024 Saudi Aramco, ha adjudicado a una “joint venture” formada por la empresa española Técnicas
Reunidas 65% por Técnicas Reunidas y en un 35% por Sinopec Engineering Group el desarrollo de nuevas
instalaciones de fraccionamiento de Líquidos de Gas Natural (LGN) en Arabia Saudí por más de 3.300 millones
de dólaresos trabajos se realizarán sobre la base de dos contratos EPC (ingeniería, compras y construcción);
uno para la ejecución de los Trenes de Fraccionamiento de LGN de Riyas (denominado Paquete 1) y otro para
el desarrollo de las Instalaciones Comunes de LGN, también de Riyas (denominado Paquete 2), que incluye
infraestructuras de servicios públicos, almacenamiento y exportación.
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La transición energética
El año 2023 ha sido un año de crecimiento significativo de la apuesta de Técnicas Reunidas por la transición
energética. Esta decidida aproximación hacia la descarbonización de la economía se recoge dentro de su
estrategia denominada track, que abarca cuatro actividades:
▪ La ejecución de servicios de Front End Engineering and Design (FEED) y servicios de ejecución de
proyectos llave en mano. A través de esta línea de trabajo, Técnicas Reunidas ofrece sus servicios
tradicionales para el diseño y construcción de importantes plantas industriales basadas en tecnologías de
bajas emisiones.
▪ Servicios de ingeniería para etapas tempranas de desarrollo de los proyectos. La intensa actividad de la
industria energética y de infraestructuras en proyectos de descarbonización, está generando una demanda
alta de servicios de ingeniería para la definición de los proyectos. Técnicas Reunidas está prestando
servicios en esta línea, como el desarrollo del alcance técnico de estudios conceptuales y de viabilidad o
analizando tecnologías disponibles para procesos concretos.
▪ Estructuración de proyectos: el crecimiento que se prevé en proyectos de tecnologías de bajas emisiones
para acelerar la descarbonización requiere de oportunidades de inversión bien estructuradas. Técnicas
Reunidas está trabajando en el desarrollo y codesarrollo de proyectos con socios industriales; las
oportunidades actuales suman 4.000 millones de euros de inversión.
▪ Servicios recurrentes asociados a la descarbonización de instalaciones industriales. En concreto, la
externalización de la gestión del carbono para grandes emisores industriales y la implantación de marcos
de gestión de emisiones de metano.
La apuesta de track está dando importantes resultados. En el año 2023 y los primeros meses de 2024 se
alcanzaron más de 265 millones de euros de proyectos en ejecución, mejorando de forma exponencial las del
conjunto de los años de 2021 y 2022. Son contratos de servicios de ingeniería para proyectos de la cadena de
valor del hidrógeno, los biocombustibles o la captura de carbono.
Algunos de los proyectos de descarbonización adjudicados a Técnicas Reunidas son los siguientes:
En la cadena de valor del hidrógeno:
• Para un cliente confidencial, el desarrollo de la ingeniería básica y de detalle de dos plantas de
amoniaco verde con una capacidad de producción de hidrógeno mediante electrolizadores de más de
300 MW.
• Para Atlas Agro, ejecución del FEED de una planta de fertilizantes verdes localizada en la costa oeste
de Estados Unidos, con una capacidad de producción de 650.000 toneladas anuales.
• Para Fortescue, y en Noruega, la ejecución de un FEED para una planta de amoniaco verde con una
capacidad de producción de hidrógeno verde mediante electrolizadores de 300 MW.
• Para Copenhage Infrastructure Partners la ejecución de un FEED para una planta de producción de
hidrógeno verde mediante electrolizadores de 500 MW en Andorra (Teruel).
En los bio combustibles:
• Para un cliente confidencial, la construcción de una planta de demostración semiindustrial para la
producción de combustibles sintéticos a partir de hidrógeno verde y carbono capturado de procesos
industriales.
• Para CEPSA, en sus instalaciones en La Rábida, en Huelva, la ingeniería y compra de equipos y
materiales para el proyecto de producción de bio diésel y combustible sostenible para la aviación
(SAF).
• Para Advanced Methanol Amsterdam, ejecución del FEED de un proyecto de producción de bio
metanol a partir de residuos domésticos y de biomasa forestal.
• Para un cliente confidencial, la ejecución de servicios de ingeniería básica para las instalaciones
auxiliares de un proyecto de producción de bio diésel y SAF.
En la captura de carbono:
• Para un cliente confidencial, los servicios de ingeniería previos al FEED para la captura de carbono
en unas plantas de producción de vapor.
• Para un cliente confidencial, los servicios de ingeniería previos al FEED para una planta de producción
de amoniaco azul.
• Para SSE, la ejecución del FEED para la captura de carbono de una planta de ciclo combinado
localizada en Peterhead, Escocia.
• Para un cliente confidencial, los servicios de ingeniería previos al FEED para una planta de producción
de hidrógeno azul para su posterior utilización en la generación de electricidad en un ciclo combinado.
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• Por otra parte, Técnicas Reunidas está llegando a acuerdos de colaboración con los principales
licenciantes de tecnologías asociadas a la transición energética y la descarbonización.
Dentro de track, y con el objetivo de establecer plataformas para el crecimiento de sus operaciones, en 2023
Técnicas Reunidas:
Ha firmado un acuerdo con la International Finance Corporation (IFC), entidad dependiente del Banco Mundial,
con el objetivo de promover y desarrollar proyectos basados en tecnologías de bajas emisiones en los países
de Europa del Este.
Ha establecido un equipo para la estructuración de proyectos en Houston, con el objetivo de aprovechar los
incentivos establecidos dentro de la Inflation Reduction Act ( IRA).
También dentro de track, Técnicas Reunidas está desarrollando los canales y estrategias para consolidar una
posición importante en las industrias del acero y del cemento, con importantes objetivos y retos para la
descarbonización.
La transición energética, para Técnicas Reunidas, es una línea de crecimiento estratégica y se prevé que
alcance una importante contribución a la cifra de negocio en la segunda mitad de esta década.
2. Actividades de Investigación y Desarrollo
Técnicas Reunidas continua con su firme compromiso con la investigación, desarrollo y escalado de nuevas
tecnologías.
En su Centro Tecnológico José Lladó trabajan más de 70 personas, titulados y doctores de diferentes
disciplinas, y se ejecutan proyectos de Investigación y de Desarrollo Tecnológico.
Además, se proporcionan servicios de desarrollo y escalado de tecnologías (55 personas desarrollan
actualmente actividades de escalado de tecnologías de electrolisis y catalizadores, con varias plantas piloto
actualmente en explotación), de asistencia técnica, se colabora en la transferencia de resultados de
investigación entre los diferentes Centros Públicos de Investigación, Centros Tecnológicos y Técnicas
Reunidas y se fomenta y se participa en programas de investigación cooperativa entre empresas.
Los recursos económicos destinados a I+D en el año 2023 de Técnicas Reunidas fue superior a los 10 millones
de euros. Durante 2023 Técnicas Reunidas ha continuado trabajando en las tecnologías y proyectos de
investigación y desarrollo nacionales y europeos siguientes:
Economía Circular
▪ Tecnología HALOMET
®
: tratamiento de residuos de incineración de residuos urbanos para la recuperación
de zinc y otros metales.
▪ Proyecto SEA4VALUE: proyecto europeo (HORIZON 2020) para desarrollar tecnologías de recuperación
de metales valiosos a partir de las salmueras producidas en plantas desaladoras.
▪ Proyecto DUST: desarrollo de tecnología para el tratamiento y valorización directa de polvos de acería, con
el objetivo principal de recuperar el zinc presente en ellos.
▪ Proyecto ECOTRON: reciclado de dispositivos electrónicos, los sustratos orgánicos y metales valiosos
presentes en ellos.
▪ Proyecto ECLIPSE: reciclado y valorización de residuos poliméricos complejos que permita la obtención de
nuevos polímeros.
▪ Proyecto Plastics2Olefins: participación en un consorcio para diseñar una planta Demo Reciclado de
Plásticos en productos para obtener productos de alto valor. TR participa en el desarrollo de la ingeniería,
la optimización del proceso e integración de tecnologías.
▪ Proyecto COMAR: proyecto para la valorización de materiales compuestos, en el que se estudian
tecnologías catalíticas para separación y recuperación para segundo uso de los diferentes componentes.
Hidrógeno y captura de dióxido de carbono
▪ Proyecto SHINEFLEET: abarca toda la cadena de valor del hidrógeno, desde su producción, hasta su uso
final, incluyendo el desarrollo de generadores compactos de hidrógeno renovable y azul para la industria
del transporte pesado.
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▪ Proyecto ZEPPELIN: estudio y desarrollo de soluciones tecnológicas innovadoras y eficientes de producción
y almacenamiento de hidrógeno verde basadas en la economía circular. Se aborda la producción de
hidrógeno a partir de residuos mediante técnicas catalíticas y termoquímicas.
▪ Proyecto UNDERGY: estudia tecnologías para el desarrollo del almacenamiento estacional de energía
renovable con hidrógeno verde integrado en una red inteligente. Los ejes principales son: estudio de
almacenamiento en el subsuelo de energía renovable, empleando hidrógeno verde y la creación de un
sistema de gestión eficiente de la energía.
▪ Proyecto HYMET: desarrollo de nuevas tecnologías aplicables en la descarbonización de la industria
siderúrgica y en la revalorización de sus subproductos. Se analiza la valorización de residuos mediante un
reactor de reducción, la generación de hidrógeno verde, y el estudio de valorización del dióxido de carbono
capturado.
▪ Proyecto EFISOEC: desarrollo de tecnología para la producción de hidrógeno verde mediante tecnología
SOEC (Solid Oxide Electrolyzer Cell).
▪ Proyecto HY2DEC: desarrollo y validación de nuevas tecnologías emergentes de producción y uso de
hidrógeno y oxígeno verde, así como de captura de dióxido de carbono, y su integración en procesos de la
industria intensiva española con el propósito de avanzar en su descarbonización.
▪ Proyecto H2toGreenCeramics: investigación aplicada para la producción de hidrógeno verde in situ en el
Clúster Cerámico y la optimización energética de los hornos de fusión con proceso de oxicombustión.
Materias Primas Críticas
▪ Tecnología PHOS4LIFE
®
: producción de ácido fosfórico de grado técnico a partir de cenizas de lodos de
depuradoras de aguas residuales.
▪ Tecnología RARETECH
®
: tecnología de producción de concentrados de tierras raras a partir de minerales
tipo monacita.
▪ Tecnología RECYCLION
®
: tecnología de recuperación de materias primas críticas (Li, Co, Ni, P y grafito) a
partir del reciclaje de las baterías del vehículo eléctrico.
▪ Proyecto REMSELAN: obtención de tierras raras (cerio, neodimio, praseodimio, lantano y europio) por
separación y purificación de lantanos.
▪ Proyecto BIORECOVER: recuperación de tierras raras y platino a partir de fuentes primarias y secundarias.
▪ Proyecto PERTE VEC FUTURE FAST FOWARD: dentro de esta iniciativa, Técnicas Reunidas desarrollará
el proyecto “RELOAD” para la recuperación de materias primas críticas y metales de alto valor de las
baterías, de los super imanes de los motores y de los componentes electrónicos del vehículo eléctrico.
▪ SUNRISE PV: Técnicas Reunidas participa como tecnólogo e ingeniería para el desarrollo de nuevos
procesos de recuperación y reutilización de materiales y componentes críticos en la cadena de valor de la
energía solar fotovoltaica.
▪ Proyecto MINETHIC: desarrollo de tecnologías para la recuperación de Materias Primas Críticas,
indispensables para la descarbonización, como tierras raras, cobalto litio, níquel, manganeso, fosforo etc.,
a partir de diversos subproductos y residuos.
Bio refino
▪ Proyecto LEVAPLUS: desarrollo de tecnología que permite la valorización de materias primas ricas en
azúcares C6 para la producción de ácidos carboxílicos para la obtención de productos químicos, polímeros
o fármacos, entre otros.
Fusión nuclear
▪ Proyecto FUSION FUTURE: investigaciones sobre nuevos materiales, procesos y tecnologías avanzadas
que contribuyan a dar respuesta a los principales aspectos en el camino hacia la energía de fusión nuclear.
Procesos Químicos
▪ Proyecto POWER2HYPE: desarrollo y demostración de un nuevo proceso para la producción de peróxido
de hidrógeno, cambiando la ruta química establecida que demanda energía por una ruta electroquímica
sostenible.
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3. Estructura de Capital
El capital social está conformado por 80.301.265 acciones con un valor nominal de 0,10 euros por acción. No
existen diferentes clases de acciones, y por tanto los derechos y obligaciones que confieren son iguales para
todos ellos. Asimismo, no existen restricciones a la transmisibilidad de las acciones.
Las participaciones significativas son las siguientes:
2023
2022
Accionista
%
Participación*
%
Participación
Aragonesas Promoción de Obras y Construcciones, S.L.U.
5,17%
5,10%
Araltec Corporación, S.L.U.
32,39%
31,99%
Franklin Templeton Investment Management Ltd
-
3,00%
Francisco García Paramés
5,26%
5,15%
Álvaro Guzmán de Lázaro Mateos
5,97%
5,04%
Ariel Investments. L.L.C.
-
3,01%
Cobas Selección F.I.
-
3,00%
Resto de accionistas (incluyendo capital flotante)
48,45%
39,75%
Acciones propias
2,76%
3,96%
TOTAL
100,00%
100,00%
4. Restricciones al derecho de voto.
Conforme al artículo 16 de los Estatutos Sociales se vincula la asistencia a las Juntas Generales a ostentar la
titularidad de, al menos, 50 acciones.
5. Pactos para sociales.
No existen pactos de esta naturaleza.
6. Normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del Consejo de Administración
y a la modificación de los estatutos de la Sociedad.
En el “Informe Anual de Gobierno Corporativo” se describen en detalle estas normas referentes al Consejo de
Administración. Los aspectos más relevantes son:
Los artículos 17 a 22 del Reglamento del Consejo de Administración regulan la designación y el cese de los
consejeros de Técnicas Reunidas; estableciendo que:
1. Los consejeros serán designados, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones,
por la Junta General o por el Consejo de Administración de conformidad con las previsiones
contenidas en la Ley de Sociedades de Capital.
2. El Consejo de Administración procurará que la elección de candidatos recaiga sobre personas de
reconocida solvencia, competencia y experiencia.
3. El Consejo de Administración no podrá proponer o designar para cubrir un puesto de consejero
independiente a personas que desempeñen algún puesto ejecutivo en la Sociedad o su grupo o se
hallen vinculadas por razones familiares y/o profesionales con los consejeros ejecutivos, con otros
altos directivos y/o con accionistas de la Sociedad o su grupo.
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4. Los consejeros ejercerán su cargo por un plazo de cuatro (4) años, sin perjuicio de la posibilidad de
que sean cesados con anterioridad por la Junta General. Al término de su mandato podrán ser
reelegidos una o más veces por periodos de igual duración.
5. En el caso de consejeros independientes, cesarán cuando hayan ostentado dicho cargo durante un
periodo ininterrumpido de 12 años, desde el momento en que se admitan a cotización en Bolsa de
Valores las acciones de la Sociedad.
6. Los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si
éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en los siguientes casos:
- Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento
como consejero.
- Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición
legalmente previstos.
- Cuando resulten gravemente amonestados por el Consejo de Administración por haber
infringido sus obligaciones como consejeros.
- Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la Sociedad
o cuando desaparezcan las razones por las que fueron nombrado (por ejemplo, cuando un
consejero dominical se deshace de su participación en la Sociedad).
7. Poderes de los miembros del Consejo de Administración, y en particular, los relativos a la
posibilidad de emitir o recomprar acciones.
El Consejo de Administración ostenta los poderes de gestión y representación habituales, conforme a las
atribuciones previstas por la Ley de Sociedades de Capital, siendo el máximo órgano de decisión de la Sociedad
excepto en aquellas materias reservadas a la Junta General.
Adicionalmente el Presidente ostenta los mismos poderes que el Consejo de Administración (excepto los
consignados en el Art. 25 respecto a la elección del Presidente y de los Vicepresidentes o los que sean
indelegables por disposición legal o de la normativa interna de la sociedad) y ha recibido, con fecha de 25 de
junio de 2020, la delegación de todas las facultades delegables del Consejo de Administración
Respecto a aquellos poderes relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones, el Reglamento del
Consejo prevé en su artículo 5 que es función del Consejo:
- La ejecución de la política de autocartera en el marco de la autorización de la Junta General.
- La determinación y aprobación de las políticas y estrategias generales de la Sociedad,
encontrándose entre ellas la política de autocartera, y en especial, sus límites.
- La aprobación de las decisiones operativas más relevantes de la compañía, relativas a inversiones
y participaciones en otras Sociedades, operaciones financieras, contratación y retribución del
personal.
8. Acuerdos significativos celebrados por la Sociedad que entren en vigor, sean modificados o
concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición.
No existen contratos firmados de esa naturaleza.
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9. Acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administración o dirección que dispongan
indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación
llegó a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.
En el contrato del Presidente Ejecutivo está prevista una compensación económica en caso de separación del
cargo o extinción improcedente de la relación contractual con la Sociedad que sirve de base a la retribución de
funciones delegadas o ejecutivas no debidas a incumplimiento imputable al consejero, por una cuantía máxima
equivalente al importe de las dos últimas anualidades de (a) la retribución fija, (b) la retribución variable, y (c)
los importes percibidos en virtud con los convenios especiales con la Seguridad Social que, en su caso, se
hubieran suscrito. El importe de esta indemnización ascendería a 2.726 miles de euros.
Por su parte, en el contrato de un alto directivo se establece una compensación económica en caso de
separación del cargo o extinción improcedente de la relación contractual con la Sociedad no debidas a
incumplimiento imputable al alto directivo, por una cuantía máxima equivalente a 2.346 miles de euros.
10. Periodo medio de pago a proveedores.
El periodo medo de pago es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Período medio de pago a proveedores
99
102
Ratio de operaciones pagadas
92
96
Ratio de operaciones pendientes de pago
118
119
Miles de euros
2023
2022
Total pagos realizados
1.353.079
1.297.802
Total pagos pendientes
451.977
406.830
Estas cifras se refieren a proyectos de múltiples geografías. Respecto a proveedores españoles la Sociedad
puede incurrir, excepcionalmente, en superación de los plazos previsto en casos de facturas que no cumplen
lo establecido en el contrato por no ser conformes oficialmente, no recepción de avales o por incumplimiento
de otras obligaciones de los proveedores bajo el contrato de servicio o pedido firmado, u otras razones
vinculadas al desarrollo normal del negocio.
El cálculo se realiza teniendo en cuenta la fecha de registro de la factura en el sistema. En dicha fecha no todas
las facturas son exigibles dado que pueden no cumplir con los requisitos contractuales establecidos.
Adicionalmente esa deuda no es exigible acorde a las cláusulas “paid when paid”, incluidas en los pedidos.
TÉCNICAS REUNIDAS, S.A.
INFORME DE GESTIÓN INDIVIDUAL EJERCICIO 2023
95
De acuerdo con la nueva normativa exigida por el artículo 9 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre,
adicionalmente a la información anterior, se indica la siguiente información:
Número (unidades)
2023
2022
Facturas pagadas antes del cumplimiento del plazo máximo legal de pago a
proveedores
63.154
21.053
Porcentaje sobre el total de facturas de proveedores
73%
56%
Volumen (miles de euros)
2023
2022
Facturas pagadas antes del cumplimiento del plazo máximo legal de pago a
proveedores
428.523
440.696
Porcentaje sobre el total de facturas de proveedores
32%
34%
11. Acontecimientos significativos posteriores al cierre.
A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas no se ha producido ningún hecho
posterior de relevancia, que requiera ser desglosado.
12. Acciones Propias
Las acciones propias a 31 de diciembre de 2023 representan el 2,76% del capital social (2022:3,96%) de la
Sociedad y totalizan 2.219.634 acciones (2022: 2.213.972 acciones) y un precio medio ponderado de 33,26
euros por acción (2022: 32,96 euros por acción).
13. Instrumentos financieros
Ver nota 7 de la memoria.
Información no financiera del Grupo Técnicas Reunidas, del cual la Sociedad forma parte:
De acuerdo a lo establecido en la Ley 11/2018 de 28 de diciembre, y en virtud de la nueva redacción del artículo
262 del Código de Comercio en su apartado 5, la Sociedad está dispensada de la obligación de presentar el
Estado de Información no Financiera al figurar esta información dentro del Informe de Gestión Consolidado del
Grupo Técnicas Reunidas cuya cabecera es Técnicas Reunidas, S.A. y que se depositará, junto con las
Cuentas Anuales Consolidadas, en el Registro Mercantil de Madrid.
Informe de Gobierno Corporativo y el Informe de Remuneraciones de los Consejeros
El Informe Anual de Gobierno Corporativo y el Informe de Remuneraciones de los Consejeros de Técnicas
Reunidas correspondientes al ejercicio 2021 forman parte del Informe de Gestión y desde la fecha de
publicación de las cuentas anuales se encuentran disponibles en la página web de la Comisión Nacional del
Mercado de Valores y en la página web de Técnicas Reunidas, S.A.